AMG verlagert den Fokus auf alternative Strategien: Welche Auswirkungen hat das auf das Wachstum?

Affiliated Managers Group verlagert Fokus auf alternative Anlagen

Affiliated Managers Group (AMG) hat strategisch seine Präsenz auf privaten Märkten und liquiden alternativen Investments ausgebaut, was zu starken Zuflüssen von Kunden in diesen Bereichen geführt hat und dazu beiträgt, schwächere Ergebnisse in traditionellen Anlageklassen auszugleichen. Im Einklang mit diesem Ansatz kündigte AMG im Februar an, in HighBrook, einen privaten Immobilienmanager, zu investieren und seinen Minderheitsanteil an Garda zu erhöhen. Im Vorjahr ging AMG vier neue Partnerschaften ein – NorthBridge Partners, Verition Fund Management, Qualitas Energy und Montefiore Investment – und fügte dadurch Vermögenswerte im Wert von 23 Milliarden US-Dollar in den Bereichen private Märkte und liquide Alternativen hinzu.

Im Oktober 2025 ging AMG eine Zusammenarbeit mit Brown Brothers Harriman ein, um strukturierte und alternative Kreditlösungen von BBH auf den US-Vermögensmarkt zu bringen. In den Jahren 2023 und 2024 erwarb AMG zudem Minderheitsbeteiligungen an Suma Capital, Ara Partners und Forbion Group Holding B.V.

Bis Ende 2025 machten alternative Investments fast 46 % des gesamten verwalteten Vermögens (AUM) von AMG aus und trugen etwa 55 % zum Gewinn des Unternehmens bei. AMG strebt an, diese Zahl zu erhöhen, mit dem Ziel, in den kommenden Jahren mehr als zwei Drittel des Gewinns aus Alternativen zu erzielen.

Um seine Wachstumsinitiativen zu unterstützen, hält AMG eine starke Liquidität aufrecht. Seit 2023 hat das Unternehmen seine Investitionskapazität gesteigert, indem es Anteile an Comvest Partners, Peppertree, Veritable LP und Baring Private Equity Asia veräußerte. Diese Kapitalumschichtung ist darauf ausgelegt, attraktivere Investitionsmöglichkeiten zu verfolgen.

Dank dieser strategischen Maßnahmen erzielte AMG im Jahr 2025 Nettozuflüsse von Kunden in Höhe von 28,7 Milliarden US-Dollar – die höchsten seit 2013 – und kehrte damit einen Trend von Abflüssen um. Für die Zukunft plant AMG, seine disziplinierte Strategie fortzusetzen und in hochwertige Partnerunternehmen in Sektoren mit langfristigem Wachstum zu investieren, während weiterhin Produktinnovationen vorangetrieben und das Vertriebsnetz ausgebaut werden. Das Unternehmen erwartet, von seinen derzeitigen Partnern zu profitieren, insbesondere von AQR und Pantheon, die beide signifikante Beiträge zum Gewinn 2025 geleistet haben.

Wie Wettbewerber von AMG reagieren

BlackRock (BLK) verfolgt eine globale Expansion durch eine Reihe von Übernahmen und Partnerschaften. Im Oktober 2025 ging die Aladdin-Plattform eine Kooperation mit OTCX ein, um den Händler-Kunden-Handel von Sprachderivaten zu digitalisieren und Zugang zu Optionen zu erweitern. Im Jahr 2025 übernahm BlackRock ElmTree Funds, HPS Investment Partners und Preqin, nachdem das Unternehmen 2024 Global Infrastructure Partners und die verbleibende Beteiligung an SpiderRock erworben hatte. Diese Maßnahmen haben die Reichweite von Aladdin in Bezug auf Daten privater Märkte erweitert und die internationale Präsenz von BlackRock gestärkt.

Invesco (IVZ) durchläuft eine umfassende Transformation, um Effizienz zu steigern und seine Plattform zu verbessern. Im Januar wurde eine Partnerschaft mit CI Global Asset Management eingegangen, um das Kanada-Geschäft neu zu gestalten und neue Einnahmequellen zu erschließen. Im Jahr 2025 verkaufte Invesco Intelliflo und veräußerte 60 % von Invesco India, wodurch ein Joint Venture mit der Hinduja Group entstand. Das Unternehmen baute sein Geschäft mit privaten Märkten auch durch Kooperationen mit LGT Capital Partners und Barings aus. Im Dezember 2025 wurde Invesco QQQ in einen offenen ETF umgewandelt, um das laufende Umsatzwachstum zu fördern.

AMGs Aktienperformance und Analystenbewertung

In den vergangenen sechs Monaten stieg der Aktienkurs von AMG um 87,4 %, im starken Gegensatz zu einem Rückgang um 7,6 % im breiteren Sektor des Finanzinvestmentmanagements.

Bildquelle: Zacks Investment Research

Derzeit hat AMG einen Zacks Rang #3 (Halten).

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