Wochenrückblick von Caitong Futures zu Energie und Chemie: Geopolitische Konflikte dominieren den Markt, hohe Volatilität bei Rohöl, Natronlauge bleibt stark

⑴ Rohöl: Der anhaltende Konflikt zwischen den USA und dem Iran führt zu einer deutlichen Abnahme des Verkehrs durch die strategisch wichtige Straße von Hormus, Angriffe auf Öltanker und die Stilllegung der größten Raffinerie Saudi-Arabiens. Hinzu kommen stark gestiegene Fracht- und Versicherungskosten, was die Anlandekosten für Öl und Gas erhöht. Obwohl die USA zugesagt haben, Schiffen, die die Straße von Hormus passieren, Versicherungsschutz und Marineeskorte zu bieten, legen viele Schiffe aus Sorge um die geopolitische Lage freiwillig einen Stopp ein. Das Angebot von SC-Rohöl und nachgelagerten Ölprodukten ist direkt betroffen, und die Dauer der Blockade der Meerenge bestimmt das Ausmaß der Angebotsunterbrechung. Eine enge Beobachtung ist erforderlich. Insgesamt bleibt das Preisniveau hoch und volatil. ⑵ Heizöl: Die Intensität des US-Iran-Konflikts nimmt weiter zu. Die Abhängigkeit Chinas von Importen von hochschwefeligem Heizöl ist groß, wobei iranisches Heizöl 20% der chinesischen Importe ausmacht. Das Angebotsdefizit, kombiniert mit der starren Nachfrage nach Schiffskraftstoffen im Nahen Osten, treibt die Preise stark nach oben und zeigt einen ausgeprägten Aufwärtstrend. ⑶ Glas: Die Glasverarbeitungsbetriebe nehmen schrittweise den Betrieb wieder auf, sind aber noch nicht vollständig angelaufen. Der Markt in Nordchina bleibt insgesamt stabil, die nachgelagerten Betriebe nehmen nach und nach die Arbeit auf und kaufen in moderatem Umfang zur Lagerhaltung ein. Die Verkaufspreise für große Glasplatten in Shahe werden flexibler gehandhabt. Die Fundamentaldaten für Glas bleiben schwach, die Lagerbestände sind in dieser Woche um weitere 4,77% gestiegen. Dennoch ist die Marktstimmung eher positiv, und die erwartete Hochsaison im März und April ("Goldener März, Silberner April") stützt die Preise, sodass mit einer tendenziell festen Seitwärtsbewegung zu rechnen ist. ⑷ Soda: Heute haben einzelne Unternehmen die Produktion wieder aufgenommen und die Ausbringung erhöht. Die Nachfrage der Abnehmer bleibt verhalten und ist bedarfsorientiert, die Vorratsbereitschaft ist gering, die Auslastungsrate liegt bei 88,40%. Die heutigen Basispreisnotierungen deuten auf einen stabilen Markt hin. Insgesamt bleibt das makroökonomische Umfeld kurzfristig freundlich, aber das Angebot bleibt mittelfristig hoch, was die Preisdynamik begrenzt. Die Preise dürften seitwärts tendieren. ⑸ Ätznatron: Heute gab es bei Flüssig-Natronlauge in Shandong keine deutliche Belebung der Kassageschäfte, 32er-Natronlauge tendierte stabil bis schwächer, der Absatz insgesamt durchschnittlich. Hochkonzentrierte Natronlauge verzeichnete aufgrund der starken Entwicklung an den Terminmärkten deutliche Preisanstiege im Kassamarkt. Heute stieg das Exportanfragevolumen für Ätznatron aus China sprunghaft an, da der Nahe Osten als Nettoexportregion wegen des Krieges ausfällt und globale Käufer nun dringend in China nach Bezugsquellen suchen. Die Notierungen für Ätznatron bleiben an der Obergrenze. Insgesamt hat sich die Stimmung verbessert, und es wird erwartet, dass die Preise tendenziell fest und volatil bleiben. ⑹ Methanol: Heute lag der Spotpreis in Taicang bei 2.530 Yuan, ein Anstieg um 25 Yuan; der Preis in der Nordlinie der Inneren Mongolei bei 2.012,5 Yuan, ein Anstieg um 10 Yuan. Die wöchentlichen Lagerbestände der Hersteller stiegen um 17.100 Tonnen, die Hafenlagerbestände sanken um 3.200 Tonnen, bleiben aber insgesamt hoch. Kurzfristig ist die weitere Entwicklung der geopolitischen Lage und der Transportstatus in der Straße von Hormus genau zu beobachten. Mittelfristig werden die geopolitischen Konflikte zwangsläufig zu Verzögerungen und Reduzierungen der Methanolimporte führen. Sollte sich die Lage im Nahen Osten weiter zuspitzen und die chinesischen Importe beeinträchtigen, dürfte der Methanol-Spotmarkt tendenziell fest bleiben, andernfalls ist mit einer breiten Seitwärtsbewegung zu rechnen.