Laut Flow-Daten kann die Nachfrage nach Spot-ETFs die schwache On-Chain-Aktivität und den realisierten Preis ausgleichen, wodurch der Bitcoin-Bärenmarkt im Fokus bleibt, warnen Analysten vor Risiken.

Ja, der Bitcoin-Bärenmarkt hält trotz der jüngsten Rallye an

Die jüngste Aufwärtsbewegung von bitcoin bleibt mit einem Bärenmarkt-Regime konsistent. Innerhalb dieses Rahmens treten Rallyes in einem weiter gefassten Abwärtstrend auf, der durch Trendfilter, Grundlinien des realisierten Preises, Liquiditätsbedingungen und eine schwache Marktbreite definiert wird.

Unter diesen Bedingungen wirkt der Anstieg eher wie eine Gegenbewegung zum Trend und nicht wie ein Regimewechsel. Die Marktbreite ist gering, die Liquiditätssignale sind gemischt, und der Beweis für einen nachhaltigen Wandel liegt in stetigen Verbesserungen quer durch mehrere Indikatoren und nicht bei einzelnen Preisbewegungen.

Warum es jetzt wichtig ist: Marktbreite, Liquidität, Flüsse von Spot Bitcoin ETFs

Zum Zeitpunkt dieses Berichts fiel Bitcoin  BTC -3.63% zurück auf etwa 71.000 US-Dollar, während der Software-Sektor weiter anstieg, was laut CoinDesk eine aktuelle Divergenz zwischen Krypto und Teilen des Technologiesektors betont. Diese Entkopplung unterstreicht, dass kryptospezifische Gegenwinde bestehen bleiben, trotz einer allgemein höheren Risikobereitschaft.

Die institutionelle Beteiligung sorgt weiterhin für eine gewisse Unterstützung, doch bleibt die Marke von 72.000 US-Dollar laut Investing.com als technische Hürde bestehen, die den Schwung begrenzt. Solange das Angebot oberhalb nicht absorbiert und die Beteiligung nicht breiter wird, besteht das Risiko, dass Rallyes unter dem Widerstand ins Stocken geraten.

Kurzfristige Prognosemärkte sind derzeit gegenüber Bitcoin optimistischer als gegenüber Ethereum  ETH -3.74% , wie Decrypt berichtet. Diese relative Haltung deutet darauf hin, dass Händler mit einer Führung von BTC rechnen, doch das schmalere Vertrauen in ETH signalisiert weiterhin eine ungleichmäßige Marktbreite bei den großen Coins.

Vergleiche mit früheren Bärenmärkten sind für Profis weiterhin von Interesse, wie Galaxy in einer Unterhaltung mit Dan Matuszewski und Alex Thorn darlegt. Der historische Blickwinkel hilft dabei, zyklische Gegenrallyes von nachhaltigen Regimewechseln zu unterscheiden.

Was würde dies ändern: Signale, die die Bärenmarktthese widerlegen

Eine Widerlegung erfordert mehrere bestätigende Signale, eine nachhaltige Wiederaufnahme des Trends, eine gesündere Marktbreite und eine verbesserte Liquidität anstelle eines einzelnen Ausbruchs. Ein dauerhafter Wandel würde sich durch Zeit und Bestätigung über unabhängige Indikatoren hinweg zeigen.

Regime-Widerlegung: nachhaltig über dem einjährigen MA und realisiertem Preis

Eine praktische Checkliste konzentriert sich auf strukturelle Schwellenwerte. Wie Cointelegraph berichtet, wurden die zusammengesetzten Regimeindikatoren Anfang November 2025 bärisch, als Bitcoin unter das einjährige gleitende Mittel fiel; die Rückgewinnung und das Halten über diesem Niveau wäre ein erster Schritt. Dauerhaftes Schließen über sowohl dem einjährigen MA als auch dem realisierten Preis, begleitet von anziehenden Volumina, würde darauf hindeuten, dass das Zyklus-Regime gedreht hat.

Institutionelle Flüsse und Marktbreite: Spot Bitcoin ETFs, CryptoQuant- und Glassnode‑Signale

Flüsse und Beteiligung müssen jede technische Verbesserung bestätigen. Anhaltende Nettozuflüsse in Spot Bitcoin ETFs, eine breitere Führung über BTC hinaus sowie eine Stabilisierung der On-Chain-Liquidität würden gemeinsam die Bärenperspektive infrage stellen.

Mehrere institutionelle Stimmen weisen darauf hin, dass Hauptzuflüsse Schwächen in spekulativen Bereichen verschleiern können. „Das ist eine klassische Bärenphase“, erklärte Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise.

Umfragen zeigen ebenfalls Vorsicht: Coinbase Institutionell gibt an, dass etwa ein Viertel der professionellen Anleger Krypto bereits als Bärenmarkt klassifizieren, auch wenn einige BTC als unterbewertet ansehen. Insgesamt werden Bestätigungen bezüglich Marktbreite, Liquidität und Flüssen benötigt, bevor die Bärenmarktthese widerlegt werden kann.