Warum ist Qualcomm (QCOM) nach der jüngsten Bekanntgabe der Quartalsergebnisse um 0,5 % gestiegen?

Qualcomms jüngste Performance und Überblick über die Quartalszahlen

Im vergangenen Monat sind die Aktien von Qualcomm (QCOM) um etwa 0,5 % gestiegen und konnten damit den S&P 500 übertreffen. Dieser moderate Zuwachs hat Investoren dazu veranlasst, sich zu fragen, ob dieser Aufwärtstrend vor der nächsten Gewinnankündigung des Unternehmens Bestand haben wird oder ob eine Korrektur bevorsteht. Um die aktuelle Lage besser zu verstehen, werfen wir einen Blick auf Qualcomms jüngste Quartalsergebnisse und die Faktoren, die seine jüngste Performance beeinflusst haben.

Höhepunkte aus den Ergebnissen des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2026

Qualcomm erzielte im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 beeindruckende Ergebnisse und erreichte Rekordumsätze, die durch eine starke Nachfrage im Internet of Things (IoT) sowie im Automotive-Bereich angetrieben wurden. Das bereinigte Ergebnis übertraf die Zacks Consensus Estimate und spiegelte die Vorteile der diversifizierten Geschäftstätigkeit sowie die flexible Reaktion auf Marktveränderungen wider. Trotz des Umsatzwachstums im Jahresvergleich verfehlten die Gesamtumsätze jedoch leicht die Erwartungen der Analysten.

Nettogewinn

Im Quartal, das im Dezember endete, meldete Qualcomm einen GAAP-Nettogewinn von 3 Milliarden Dollar bzw. 2,78 Dollar pro Aktie, verglichen mit 3,18 Milliarden Dollar bzw. 2,83 Dollar pro Aktie im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Rückgang des Nettogewinns wurde hauptsächlich auf gestiegene Betriebskosten zurückgeführt, trotz solider Umsatzzuwächse. Auf Non-GAAP-Basis erreichte der Nettogewinn 3,78 Milliarden Dollar bzw. 3,50 Dollar pro Aktie und übertraf damit die Konsensschätzung um 0,11 Dollar.

Umsatzaufteilung

Der Gesamtumsatz im Quartal stieg auf 12,25 Milliarden Dollar gegenüber 11,67 Milliarden Dollar im Vorjahr, verfehlte jedoch knapp die Konsensprognose von 12,28 Milliarden Dollar. Qualcomm erreichte neue Rekordwerte sowohl im Automotive- als auch im Handset-Segment, angetrieben durch die starke Nutzung seiner Snapdragon Digital Chassis-Plattform und die Einführung von Flaggschiff-Smartphones. Auch das industrielle IoT-Segment trug wesentlich zum Gesamtwachstum bei.

Segmentperformance

• QCT (Qualcomm CDMA Technologies): Der Umsatz stieg auf 10,61 Milliarden Dollar gegenüber 10,08 Milliarden Dollar – unterstützt durch Zuwächse in den Bereichen Automotive, Mobiltelefone und IoT-Chipsätze. Die EDGE Networking Division konnte sich am Markt besonders gut behaupten und verbesserte Konnektivitätslösungen für Fahrzeuge, Unternehmen, Haushalte und intelligente Geräte.
• Automotive: Der Umsatz erhöhte sich um 15 % auf einen Rekordwert von 1,1 Milliarden Dollar, was die zunehmende Integration von Snapdragon Digital Chassis in neuen Fahrzeugmodellen widerspiegelt.
• Handsets: Der Umsatz stieg um 3 % auf 7,82 Milliarden Dollar, getrieben durch die starke Nachfrage nach hochwertigen Android-Geräten und den Trend hin zu KI-basierten Smartphones.
• IoT: Der Umsatz legte um 9 % auf 1,69 Milliarden Dollar zu, dank solider Nachfrage nach Verbraucher- und Netzwerkprodukten.
• QTL (Qualcomm Technology Licensing): Der Umsatz erreichte 1,59 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; die EBT-Marge verbesserte sich auf 77 % von zuvor 75 %.

Cashflow und Finanzlage

Im Quartal erwirtschaftete Qualcomm einen operativen Cashflow von 4,96 Milliarden Dollar, gegenüber 4,59 Milliarden Dollar im Vorjahr. Zum 28. Dezember 2025 hielt das Unternehmen 7,2 Milliarden Dollar in liquiden Mitteln und hatte 14,82 Milliarden Dollar langfristige Schulden. Außerdem kaufte Qualcomm während des Zeitraums 15 Millionen Aktien für 2,6 Milliarden Dollar zurück.

Ausblick für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026

Für das kommende Quartal erwartet Qualcomm GAAP-Umsätze zwischen 10,2 Milliarden und 11 Milliarden Dollar. Dies spiegelt geringere Chip-Bestellungen und anhaltende Unsicherheiten hinsichtlich Speicherlieferungen und Preisgestaltung bei Smartphone-Herstellern wider. Non-GAAP-Gewinne sollen zwischen 2,45 und 2,65 Dollar pro Aktie liegen, GAAP-Gewinne werden zwischen 1,69 und 1,89 Dollar pro Aktie erwartet. QTL-Umsätze werden auf 1,2 bis 1,4 Milliarden Dollar prognostiziert; QCT-Umsätze sollen zwischen 8,8 und 9,4 Milliarden Dollar liegen. Der Automotive-Umsatz soll im Jahresvergleich um nahezu 35 % steigen, während IoT-Umsätze im niedrigen zweistelligen Bereich wachsen sollen.

Aktuelle Schätzungsänderungen

In den letzten vier Wochen wurden die Analystenprognosen für Qualcomm nach unten korrigiert; die Konsensschätzung sank um 18,99 %.

VGM-Score-Bewertung

Derzeit erhält Qualcomm für Wachstum und Momentum jeweils die Note A, für den Wert jedoch ein D, was das Unternehmen in die unteren 40 % für wertorientierte Investoren einordnet. Der Gesamt-VGM-Score liegt bei A und macht Qualcomm für Anleger mit ausgewogenem Investmentansatz attraktiv.

Ausblick

Angesichts der jüngsten Abwärtsrevisionen der Schätzungen hält Qualcomm nun den Zacks Rank #5 (Starker Verkauf). Daher wird erwartet, dass die Aktie in den kommenden Monaten unterdurchschnittlich abschneidet.

Vergleich mit der Branche: Lam Research

Innerhalb des Zacks Electronics – Semiconductors-Sektors legte Lam Research (LRCX) in den vergangenen vier Wochen um 0,6 % zu. Das Unternehmen meldete einen Quartalsumsatz von 5,34 Milliarden Dollar, was einer Steigerung von 22,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und einen Gewinn je Aktie von 1,27 Dollar, gegenüber 0,91 Dollar. Für das laufende Quartal soll Lam Research einen Gewinn von 1,33 Dollar pro Aktie erzielen, ein Anstieg von 27,9 % im Jahresvergleich. Die Konsensschätzung blieb in den letzten 30 Tagen stabil. Lam Research hält aktuell den Zacks Rank #1 (Starker Kauf), obwohl das VGM-Score mit F bewertet wird.

Top-Aktienempfehlungen von Zacks

Das Forschungsteam von Zacks hat fünf Aktien identifiziert, die in den kommenden Monaten ihr Wachstum verdoppeln könnten. Darunter hebt der Forschungsdirektor Sheraz Mian ein wenig bekanntes Satellitenkommunikationsunternehmen hervor, das vor bedeutendem Wachstum steht, da die Raumfahrtbranche auf einen Billionen-Dollar-Markt expandiert. Auch wenn nicht alle Top-Picks solche dramatischen Gewinne erzielen, könnte diese Auswahl frühere Sieger wie Hims & Hers Health, die um über 200 % gestiegen sind, übertreffen.