3 Verliereraktien, die das Ziel verfehlen

Warnsignale für nicht rentable Unternehmen

Verluste zu erwirtschaften ist oft ein Grund zur Besorgnis. Viele Unternehmen in dieser Situation kämpfen mit zunehmendem Wettbewerb und schrumpfendem Zugang zu Kapital.

Obwohl nicht alle verlustbringenden Firmen zum Scheitern verurteilt sind, ist es entscheidend, jene mit echtem Potenzial von denen zu unterscheiden, die wahrscheinlich Schwierigkeiten haben werden. Hier heben wir drei unrentable Unternehmen hervor, die unseren Standards nicht genügen, sowie einige vielversprechendere Alternativen.

J. M. Smucker (SJM)

Letzte 12 Monate GAAP-Betriebsmarge: -7,7%

J.M. Smucker (NYSE:SJM) ist weithin bekannt für seine Fruchtaufstriche und Marmeladen, doch das Produktsortiment umfasst auch Erdnussbutter, Kaffee und Tiernahrung.

Gründe zur Vorsicht bei SJM:

• Die Verkaufsvolumina sind seit zwei Jahren stagnierend, was das Unternehmen dazu zwingt, auf Preiserhöhungen zur Umsatzsteigerung zu setzen.
• Die Betriebskosten sind schneller gestiegen als die Umsätze, wodurch die Betriebsmarge im vergangenen Jahr um 11,4 Prozentpunkte gesunken ist.
• Eine bescheidene Kapitalrendite von 0,8% deutet darauf hin, dass das Management Schwierigkeiten hat, profitables Wachstum zu schaffen, und sinkende Renditen zeigen, dass frühere Gewinnbringer verblassen.

Momentan wird J. M. Smucker zu $109,80 je Aktie gehandelt, was einem künftigen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11 entspricht.

Sphere Entertainment (SPHR)

Letzte 12 Monate GAAP-Betriebsmarge: -12,6%

Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) ist besonders bekannt für seine ikonische Las Vegas Sphere, die Live-Events veranstaltet und Inhalte über verschiedene Medienkanäle verbreitet.

Warum wir bei SPHR vorsichtig sind:

• Ein jährliches Umsatzwachstum von nur 18,1% in den letzten fünf Jahren deutet darauf hin, dass das Unternehmen Marktanteile verliert.
• Mit einer freien Cashflow-Marge von lediglich 7,5% in den letzten zwei Jahren verfügt SPHR nur über begrenzte Möglichkeiten, zu investieren oder Kapital an Aktionäre zurückzugeben.
• Fortlaufende Verluste erschweren es dem Unternehmen, günstige Finanzierungsbedingungen bei Kreditgebern zu erhalten.

Sphere Entertainment wird zu $114,08 je Aktie gehandelt, mit einem Forward EV/EBITDA-Multiplikator von 20,1x.

Lumen (LUMN)

Letzte 12 Monate GAAP-Betriebsmarge: -6,5%

Lumen Technologies (NYSE:LUMN) betreibt ein umfangreiches Glasfasernetz mit rund 350.000 Streckenmeilen in Nordamerika und im asiatisch-pazifischen Raum und bietet Kommunikations-, Cloud-, Sicherheits- und IT-Dienstleistungen für Unternehmen und Verbraucher an.

Warum LUMN möglicherweise unterperformt:

• Der Umsatz ist in den letzten fünf Jahren jährlich um 9,7% gesunken, da Kunden ihre Käufe zurückgestellt haben.
• Das Ergebnis je Aktie ist im selben Zeitraum jährlich um 15,8% gesunken, was auf eine abnehmende Rentabilität jedes Verkaufs hinweist.
• Die freie Cashflow-Marge hat sich in fünf Jahren um 10,5 Prozentpunkte verringert, was auf einen erhöhten Kapitalbedarf hinweist, allein um wettbewerbsfähig zu bleiben.

Der Aktienkurs von Lumen liegt bei $6,64, was einem Forward EV/EBITDA-Verhältnis von 7,3x entspricht.

Aktien mit stärkerem Potenzial

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Frühere Favoriten umfassen bekannte Namen wie Nvidia, das von Juni 2020 bis Juni 2025 um 1.326% gestiegen ist, sowie weniger bekannte Unternehmen wie Kadant, das in fünf Jahren eine Rendite von 351% erzielt hat.