Caixin Futures: Die meisten schwarzen Rohstoffe tendieren zu einer starken Schwankung, der Iron Ore Arbitrage kann weiterhin gehalten werden.

⑴ Stahl: Die Nachfrage bleibt insgesamt schwach, hohe Lagerbestände üben weiterhin Druck aus, kurzfristig wird der Markt durch die Kosten gestützt und die Bewertung ist etwas gestiegen. Aus technischer Sicht zeigt der Rebar 05-Kontrakt eine Mischung aus Rückgängen und Erholungen bei abnehmendem Open Interest, der Widerstand liegt bei der Marke von 3145. Auf der Kapitalseite dominiert beim Rebar 05-Kontrakt der Abbau von Long-Positionen, beim Hot-Rolled Coil 05-Kontrakt bauen die Top 20 Positionen sowohl Long- als auch Short-Positionen ab, wobei der Abbau der Long-Positionen stärker ausfällt und die Bereitschaft der Bullen, aktiv anzugreifen, weiterhin schwach ist. Insgesamt hat die Hochsaison der Nachfrage noch nicht eingesetzt, kurzfristig könnte der Markt den Kostenschwankungen folgen und sich in einer tendenziell festen Seitwärtsbewegung befinden. Es wird nicht empfohlen, Kurssteigerungen zu verfolgen, und es ist Vorsicht vor Volatilitätsrisiken durch Störungen beim Rohöl geboten. ⑵ Eisenerz: Die weltweiten Verschiffungen sind im Wochenvergleich rückläufig, die Ankunftsmengen in den Häfen haben leicht zugenommen. Vor dem Hintergrund einer langsamen Wiederaufnahme der Stahlproduktion bleiben die Lagerbestände in den Häfen hoch, aber nach wichtigen Konferenzen könnten die Erwartungen an eine Lageraufstockung der Stahlwerke steigen. Hinzu kommt, dass die Verhandlungen über Mineralressourcen mit BHP weiterhin Unsicherheiten bergen, was kurzfristig für eine starke Unterstützung der Erzpreise sorgt. Auf der Kapitalseite bauen die Top 20 Positionen beim 05-Kontrakt sowohl Long- als auch Short-Positionen ab, wobei der Abbau der Long-Positionen stärker ausfällt, einige Gelder könnten Gewinne mitnehmen und den Markt verlassen. Aus technischer Sicht setzt sich die Erholung bei abnehmendem Open Interest fort, der Kurs hat die 40- und 60-Tage-Linie durchbrochen, der Widerstand liegt bei der Marke von 800. Insgesamt verbessert sich das Angebot-Nachfrage-Verhältnis am Rande, aber im Kontext eines insgesamt lockeren Marktes bleibt der Erholungsspielraum begrenzt. Da die Wiederaufnahme der Stahlproduktion voraussichtlich an Fahrt gewinnt und sich die Nachfrage am Rande verbessert, kann die Strategie, den Spread zwischen Eisenerz 5-9 zu erweitern, weiter gehalten werden. ⑶ Kokskohle: Die meisten Kohlebergwerke produzieren weiterhin normal, die erste Runde der Preissenkungen bei Koks ist umgesetzt, die nachgelagerte Beschaffung bleibt vorsichtig. Der jüngste starke Anstieg der Ölpreise hat die Marktstimmung belebt. Auf der Kapitalseite bauen die Top 20 Positionen beim Kokskohle 05-Kontrakt sowohl Long- als auch Short-Positionen ab, wobei der Abbau der Short-Positionen stärker ausfällt. Aus technischer Sicht hat der 05-Kontrakt die 40-Tage-Linie durchbrochen und sich über dem gleitenden Durchschnitt stabilisiert, kurzfristig ist mit einer tendenziell festen Seitwärtsbewegung zu rechnen. Insgesamt führen Energieprämien und steigende Seefrachtkosten, zusammen mit zusätzlicher Nachfrage aus der Kohlechemie, zu einer Neubewertung der Rohkohle nach oben. Bei einem Aufschlag auf den Marktpreis kann eine kurzfristige Long-Strategie bei Rücksetzern beibehalten werden, es wird jedoch nicht empfohlen, hohen Kursen nachzujagen. Vorsicht ist geboten, falls die Rohölstimmung nachlässt. ⑷ Koks: Durch die Entlastung bei den Rohstoffkosten haben sich die Gewinne der Koksunternehmen deutlich verbessert, die Produktion bleibt stabil. Auf der Nachfrageseite erfolgt die Wiederaufnahme der Stahlproduktion langsam, der Bedarf an Koks ist begrenzt, nach der ersten Runde der Preissenkungen am Spotmarkt wird noch eine weitere Runde erwartet. In Bezug auf die Bewertung notiert der 05-Kontrakt über dem Spotmarkt, was angesichts der Erwartungen weiterer Preissenkungen leicht überbewertet erscheint. Insgesamt fehlt es Koks an eigenen Impulsen, die Kursentwicklung bleibt weiterhin von den Kosten der Kokskohle abhängig. ⑸ Silikomangan: Die Verschiffungen von Manganerz steigen weiter, die Lagerbestände in den Häfen gehen im Wochenvergleich zurück; die Auslastung der Hersteller ist leicht gestiegen, der Rückgang der Lagerbestände in den Werken könnte auf eine Verbesserung der Nachfrage hindeuten. Nach dem Kursanstieg am Markt ist jedoch die Bereitschaft der Fabriken, sich bei hohen Preisen abzusichern, gestiegen. Auf der Kapitalseite bauen die Top 20 Positionen beim SM05-Kontrakt sowohl Long- als auch Short-Positionen ab, wobei der Abbau der Long-Positionen stärker ausfällt.