BlackRock führt US Large Cap ETF ein und setzt darauf, dass große Unternehmen den Markt weiterhin dominieren werden

Quelle: Zhitong Finance „Seit 1950 ist der S&P 500 Index bis Ende Mai 21 Mal um mehr als 10 % gestiegen. In etwa 90 % dieser Fälle stieg der S&P 500 Index auch im weiteren Jahresverlauf. Nur in zwei Fällen gab es im weiteren Jahresverlauf Rückgänge: 1987 (-13 %) und 1986 (-0,1 %).“ Mit der Erholung des Aktienmarktes scheint das alte Sprichwort „Sell in May and Go Away“ einmal mehr eine schlechte Empfehlung gewesen zu sein. Im vergangenen Monat stieg der S&P 500 Index um 4,8 % – die beste Mai-Performance seit 2009. Der NASDAQ 100 Index legte um fast 6,2 % zu und der NASDAQ Composite Index um 6,9 %. Die FICC & Aktienhandelsabteilung von Goldman Sachs sagte: „Die Geschichte stützt dieses Sprichwort eigentlich nicht. Verkauft nicht, bleibt im Markt (macht Urlaub) und genießt die gute Zeit.“ Der Aufwärtstrend hält weiter an? Wenn die Geschichte als Orientierung dient, zeigt sie, dass der Anstieg des Aktienmarkts noch nicht vorbei sein muss. Für den weiteren Verlauf von 2024 weist Scott Rubner, Geschäftsführer in der Global Markets Division von Goldman Sachs und taktischer Experte, auf folgende historische Hintergründe hin. Rubner stellte fest, dass der S&P 500 Index im bisherigen Jahresverlauf um 10,7 % gestiegen ist und seit 1950 bis Ende Mai 21 Mal über 10 % zugelegt hat. In etwa 90 % dieser Fälle stieg der S&P 500 Index auch im Folgeverlauf des Jahres. Lediglich in den Jahren 1987 (-13 %) und 1986 (-0,1 %) gab es Rückgänge. „Seit 1950 beträgt die Medianrendite der letzten sieben Monate eines jeden Jahres (vom 1. Juni bis zum 31. Dezember) 5,4 %. In den erwähnten 21 Fällen stieg die durchschnittliche Performance der letzten sieben Monate auf 8,1 %.“ Rubner ergänzte. Rubner wies zudem darauf hin, dass der NASDAQ Index bereits 16 Juli-Monate in Folge mit durchschnittlichen Renditen von etwa 4,64 % positiv war.

BlackRock hat einen ETF mit dem Namen iShares S&P 500 Top 20 UCITS ETF vorgestellt, der es europäischen Investoren ermöglicht, kostengünstig in große US-Aktien zu investieren. Der Fonds hat eine Kostenquote von 0,2 % und wird an der London Stock Exchange, Euronext Amsterdam und Xetra gelistet sein.

Bei der Vorstellung dieses Fonds äußerten BlackRocks Portfoliomanager auf dem 2025-Ausblicksforum des Unternehmens in der vergangenen Woche eine positive Einschätzung des US-Aktienmarktes. Trotz der scheinbar hohen Bewertung US-amerikanischer Aktien sind BlackRocks Manager der Ansicht, dass die US-Sonderstellung – das starke Wachstum von Wirtschaft und Unternehmensgewinnen – weiterhin großes Potenzial hat.

Jean Boivin, Leiter des BlackRock Investment Institute, sagte: „Die US-Situation steht in scharfem Kontrast zu dem schleppenden Wirtschaftswachstum und der Aktienmarkt-Performance in Europa.“

Künstliche Intelligenz (AI) ist ein zentraler Faktor, der die großen Tech-Giganten an die Spitze des S&P 500 Index gebracht hat. Boivin sagte: „Die langfristigen wirtschaftlichen Auswirkungen quantifizierter KI sind weiterhin herausfordernd, aber wir glauben, dass KI am Ende das Potenzial hat, die Wirtschaft neu zu gestalten und das Wachstum zu fördern.“

KI ist zudem ein Hauptgrund, warum BlackRock seine US-Aktienpositionen ausbaut. Boivin erklärte: „Da Technologieunternehmen weiterhin die hohen Umsatz-Erwartungen übertreffen, werden die Bewertungen der KI-Profiteure gestützt.“ „Die fallende Inflation verringert den Druck auf die Unternehmensmargen.“

Das Unternehmen sucht außerdem Investmentmöglichkeiten bei KI-Profiteuren außerhalb der Technologiebranche.

BlackRock ist nicht das einzige Unternehmen, das für US-Aktien eine positive Perspektive sieht. BofA Securities hat nach Donald Trumps Wahlsieg in der vergangenen Woche eine Umfrage unter globalen Fondsmanagern durchgeführt. 43 % sagten voraus, dass US-Aktien im nächsten Jahr die beste Anlageklasse sein werden.

Trumps Wahlsieg hat die Stimmung stark beeinflusst. In einer ähnlichen Umfrage, die die Bank of America vor der Wahl durchführte, prognostizierten 27 % von 213 Befragten, dass die USA im kommenden Jahr besser abschneiden als andere Länder.

Umfrage: Welche Anlageklasse wird 2025 voraussichtlich am besten abschneiden?

Das Vertrauen zeigte sich am Aktienmarkt: Die US-Börsen verzeichneten in der vergangenen Woche den größten Wochenanstieg des Jahres. Boivin sagte: „Trotz fortbestehender Unsicherheit über mittelfristige politische Maßnahmen begrüßt der Markt klare Entscheidungen, die einige kurzfristige Unsicherheiten beseitigen.“

Anfang November teilten netto 4 % der Fondsmanager der Bank of America mit, dass sie ein globales Wirtschaftswachstum erwarten, das rückläufig ist. Doch nach der Präsidentschaftswahl sagten netto 23 % der Befragten, sie erwarten eine globale wirtschaftliche Erholung – das optimistischste Ergebnis seit August 2021.

Eine globale Fondsmanager-Umfrage, die die Bank of America gestern veröffentlicht hat, zeigt, dass das Übergewicht der “Big Seven” US-Aktien weiterhin der überfüllteste Trade in der Fondsmanagement-Branche ist. Dieser Handel war sehr profitabel. Die Daten von BlackRock zeigen, dass in den vergangenen drei Jahren die 20 größten Unternehmen im S&P 500 Index mehr als zwei Drittel (68 %) der Rendite des Index beigetragen haben.

Umfrage: Welcher Trade gilt derzeit als der überfüllteste unter Fondsmanagern?

Um die Dominanz der Mega-Konzerne weiter zu verdeutlichen: Die Marktkapitalisierung der acht größten börsennotierten US-Unternehmen beträgt aktuell 15 Billionen US-Dollar – das entspricht der gesamten Marktkapitalisierung der US-Börsen im Jahr 2000.

Der relative Performance-Trend von Large-Cap- und Small-Cap-Aktien könnte sich aber schnell verändern. Small Caps erzielten im Nachwahl-Aufschwung starke Renditen; Trumps „America First“-Politik und die Lockerung der Regulierung dürften kleinen, auf den US-Markt fokussierten Unternehmen zugutekommen.

Umfrage: Netto-% der Fondsmanager erwarten, dass Small Caps Large Caps übertreffen

Nach der Wahl teilten netto 35 % der Fondsmanager der Bank of America mit, dass sie erwarten, dass Small Caps besser abschneiden als Large Caps – das ist der höchste Wert seit Februar 2021. Anfang November sagten netto 3 % der Fondsmanager, dass sie erwarten, dass Small Caps besser abschneiden als Large Caps.

Redaktion / jayden