Da immer mehr Unternehmen Bitcoin [BTC] als Treasury-Asset übernehmen, konnte Capital B nicht ruhig bleiben. Das Unternehmen hat kürzlich 2 BTC hinzugefügt, aber die Bedeutung dieser Maßnahme liegt darin, wie der Kauf finanziert wurde.
Capital B beschaffte Kapital durch ein At-the-Market (ATM) Angebot mit TOBAM, gab 200.000 neue Aktien zu jeweils 0,60 € aus und investierte den Erlös in Bitcoin.
Einfach ausgedrückt wandelt das Unternehmen das am Markt aufgebrachte Eigenkapital in Bitcoin um, um seine Treasury schrittweise auszubauen.
Capital B’s Bitcoin-Bestände
Mit dieser jüngsten Ergänzung hält Capital B jetzt 2.836 BTC zu einem durchschnittlichen Erwerbspreis von 93.061 €, wodurch das Unternehmen zu einem der aufstrebenden institutionellen Stellvertreter Europas wird.
Ein weiterer wichtiger Indikator im Update ist der „BTC Yield“, ein Konzept, das durch die Strategie von Michael Saylor populär wurde. Dieser Indikator misst, wie viel Bitcoin-Wert ein Unternehmen für seine Aktionäre im Verhältnis zur Anzahl der umlaufenden Aktien schafft.
Capital B meldete eine BTC-Rendite von 0,21% seit Jahresbeginn, was bedeutet, dass die Aktionäre im ersten Quartal effektiv etwa 5,9 BTC (ca. 0,35 Millionen €) an Wert hinzugewonnen haben.
Obwohl das Unternehmen aufgrund der jüngsten Marktschwankungen neue Aktien mit einem Abschlag von 21,6% ausgegeben hat, blieb die BTC-Rendite dennoch positiv.
Das deutet darauf hin, dass die zusätzlich erworbenen Bitcoin dazu beitragen konnten, die Verwässerung durch die Ausgabe neuer Aktien auszugleichen.
Für Investoren bietet sich dadurch eine einzigartige Möglichkeit: Anstatt nur Bitcoin zu halten, strukturiert Capital B seine Finanzen so, dass der durch jede Aktie repräsentierte Bitcoin-Wert zunimmt.
Strategys 101. Bitcoin-Kauf
Die jüngste Bitcoin-Akquisition von Capital B erfolgt zu einer Zeit, in der Strategy seinen 101. Bitcoin-Kauf abgeschlossen hat und seinen Gesamtbestand auf rund 720.737 BTC erhöht hat.
Allerdings zeigt die Marktreaktion auf diese beiden Unternehmen einen Unterschied in der Anlegerstimmung.
MSTR fiel kürzlich um etwa 4,49% auf 133,53 $. Hingegen stieg die Aktie von Capital B (ALCPB) um 7,48% auf 0,83 €.
Gleichzeitig steht der breitere Trend der Bitcoin-Treasuries unter wachsendem Druck.
Öffentliche Unternehmen halten zusammen nun etwa 1.138 Millionen BTC, doch bei einem Bitcoin-Kurs von rund 67.713 USD sind viele dieser Bestände derzeit im Minus.
Bitcoin-Treasuries stehen unter Wasser
Investor Charles Edwards hat kürzlich darauf hingewiesen, dass etwa 77% der Bitcoin-Treasury-Unternehmen ihre Bitcoin mit Verlust halten. Dieses Stressniveau gab es zuletzt beim Terra-Luna-Crash im Mai 2022.
Investoren werden daher vorsichtiger. Da Bitcoin Schwierigkeiten hat, wieder an Dynamik zu gewinnen, konzentriert sich der Markt nicht mehr nur darauf, wie viel Bitcoin Unternehmen kaufen.
Stattdessen prüfen Investoren genau, ob diese Unternehmen ihre Bilanzen verwalten und lange Perioden von Kursschwankungen überstehen können.
Einfach gesagt: Das Rennen um Bitcoin-Treasuries geht nicht mehr nur darum, mehr BTC zu kaufen – es dreht sich darum, welche Unternehmen ihre Reserven am längsten halten können, ohne zum Verkauf gezwungen zu werden.
Finale Zusammenfassung
- Capital B zeigt, dass selbst kleine Bitcoin-Käufe größere strategische Veränderungen im Management von Unternehmens-Treasuries signalisieren können.
- Die Marktbedingungen bleiben schwierig, wobei 77% der Bitcoin-Treasury-Unternehmen derzeit ihre BTC mit Verlust halten.
