C3.ai meldet niedrigeren Umsatz im dritten Quartal: Wird die Umstrukturierung die Aktienperformance verbessern?

C3.ai Q3 GJ2026 Ergebnisse: Umsatzrückgang aufgrund betrieblicher Hürden

C3.ai, Inc. (AI) hat seine Finanzergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 veröffentlicht und dabei anhaltende Herausforderungen im operativen Geschäft sowie fortgesetzte Enterprise-AI-Einführungen aufgezeigt. Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von 53,3 Millionen US-Dollar für das Quartal und verfehlte damit die Konsensschätzung von 75,82 Millionen US-Dollar um fast 30 %. Dies entspricht einem Rückgang von 46,1 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Abonnementerlöse machten 48,2 Millionen US-Dollar aus und stellten damit 90 % des Gesamtumsatzes dar, während professionelle Dienstleistungen weitere 5,1 Millionen US-Dollar beitrugen. Laut Management konnten mehrere erwartete Abschlüsse nicht vollzogen werden, was sich insbesondere auf die Ergebnisse in Nordamerika und Europa auswirkte.

Der Umsatzstrom des Unternehmens bleibt überwiegend wiederkehrend, wobei Abonnements und priorisierte Ingenieurdienstleistungen zusammen 51,5 Millionen US-Dollar oder 97 % des Gesamtumsatzes erwirtschafteten. Die operativen Aufwendungen blieben hoch, was zu einem Non-GAAP-Betriebsverlust von 63,4 Millionen US-Dollar und einem Non-GAAP-Nettoverlust von 56,4 Millionen US-Dollar oder 0,40 US-Dollar pro Aktie führte. Der freie Cashflow lag im Quartal bei minus 56,2 Millionen US-Dollar.

Die Bookings beliefen sich auf 46,9 Millionen US-Dollar und umfassten sowohl gewerbliche als auch öffentliche Kunden. Bemerkenswert ist, dass die Bookings von Kunden aus den Bereichen Bund, Verteidigung und Luft- und Raumfahrt im Jahresvergleich um 134 % gestiegen sind und somit 55 % der gesamten Bookings ausmachen. Im Quartal konnte C3.ai Verträge mit Organisationen wie dem US-Landwirtschaftsministerium, dem US-Energieministerium, der NATO Communications and Information Agency sowie der britischen Royal Navy abschließen, zusätzlich zu diversen Industrie- und Geschäftspartnern.

Das Unternehmen setzte seine Initial Production Deployment (IPD)-Strategie fort, bei der KI-Lösungen in frühen Produktionsumgebungen implementiert werden, bevor auf Abonnement- oder Verbraucherverträge umgestellt wird. Im Quartal wurden vierzehn neue IPDs unterzeichnet, darunter fünf mit Fokus auf generative KI. Bis heute hat C3.ai insgesamt 408 IPDs abgeschlossen, von denen sich 258 derzeit in der Bereitstellungs-, Erweiterungs- oder Verhandlungsphase befinden.

Umstrukturierungsmaßnahmen und Ausblick

Als Reaktion auf die Quartalsleistung kündigte das Management einen Restrukturierungsplan an, der auf eine Verbesserung der betrieblichen Effizienz und Ausführung abzielt. Die Initiative sieht rund 135 Millionen US-Dollar an Non-GAAP-Betriebskostensenkungen vor, einschließlich einer globalen Reduktion der Belegschaft um 26 % (etwa 280 Mitarbeiter), was jährliche Einsparungen von etwa 60 Millionen US-Dollar bringen soll, zusammen mit weiteren Kürzungen bei den nicht mitarbeiterbezogenen Aufwendungen. Für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 prognostiziert C3.ai einen Umsatz zwischen 48 und 52 Millionen US-Dollar und für das Gesamtjahr zwischen 246,7 und 250,7 Millionen US-Dollar. Die Führung bezeichnete die Umstrukturierung als strategischen Schritt, um den Cash-Abfluss zu verringern und den Weg zu Non-GAAP-Profitabilität und neuem Wachstum einzuschlagen.

Aktienperformance, Bewertung und Analystenschätzungen

In den vergangenen drei Monaten ist der Aktienkurs von C3.ai um 41,8 % gefallen, verglichen mit einem Rückgang von 16,4 % in der gesamten Branche. Im gleichen Zeitraum verlor TaskUs, Inc. (TASK) 15,3 %, Leidos Holdings, Inc. (LDOS) 5,8 % und ServiceNow, Inc. (NOW) 29,8 %.

Dreimonatige Aktienperformance von C3.ai

Bildquelle: Zacks Investment Research

Aus Bewertungssicht wird C3.ai derzeit mit einem Forward-Price-to-Sales (P/S)-Verhältnis von 5,23 gehandelt, was deutlich unter dem Branchendurchschnitt von 13,86 liegt. Zum Vergleich: TaskUs, ServiceNow und Leidos Holdings haben Forward-P/S-Verhältnisse von 0,76, 7,72 bzw. 1,26.

C3.ai‘s Forward P/S-Verhältnis im Branchenvergleich

Bildquelle: Zacks Investment Research

Der Analystenkonsens für den Verlust je Aktie von C3.ai im GJ2026 hat sich im vergangenen Monat verschlechtert.

EPS-Trend von C3.ai

Bildquelle: Zacks Investment Research

Es wird erwartet, dass das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2026 einen deutlichen Rückgang beim Gewinn pro Aktie im Jahresvergleich verzeichnet, wobei die Prognosen einen Rückgang um 229,3 % vorsehen. Im Gegensatz dazu wird für ServiceNow und Leidos Holdings ein Gewinnwachstum von 17,4 % bzw. 3,1 % prognostiziert, während TaskUs voraussichtlich einen Rückgang von 15,3 % sehen wird.

C3.ai weist derzeit einen Zacks Rank #3 (Halten) auf.