3 Dividendenaktien, bei denen wir Zweifel haben

Warum allein die Cash-Generierung keinen Erfolg garantiert

Nur weil ein Unternehmen Bargeld anhäuft, bedeutet das nicht, dass es automatisch erfolgreich sein wird. Einige Firmen behalten ihre Liquiditätsreserven, reinvestieren aber nicht effektiv, was das zukünftige Wachstum behindern kann.

Es ist wichtig zu erkennen, dass nicht jedes Unternehmen gleich strukturiert ist. StockStory möchte diejenigen hervorheben, die echtes Wachstumspotenzial besitzen. Vor diesem Hintergrund werfen wir einen Blick auf drei cash-generierende Unternehmen, die Sie möglicherweise meiden sollten, sowie einige Alternativen, die es wert sind, betrachtet zu werden.

Simply Good Foods (SMPL)

Free Cash Flow-Marge der letzten 12 Monate: 12%

Simply Good Foods (NASDAQ:SMPL), vor allem bekannt für die Marke Atkins, die von der berühmten Diät inspiriert ist, ist ein Lebensmittelunternehmen, das darauf abzielt, Verbraucher bei ihren Gesundheits- und Gewichtsmanagementzielen zu unterstützen.

Gründe für Vorsicht bei SMPL:

• Das jährliche Umsatzwachstum lag in den letzten drei Jahren im Durchschnitt bei 6,9% und damit hinter anderen Unternehmen im Bereich der Konsumgüter zurück.
• Für das kommende Jahr wird ein stabiler Umsatz erwartet, was im Vergleich zu den jüngsten Trends auf eine Verlangsamung hindeutet.
• Die Betriebskosten sind im Verhältnis zum Umsatz gestiegen, wodurch die operativen Margen im letzten Jahr um 5,7 Prozentpunkte gesunken sind.

Derzeit wird Simply Good Foods zu $15,55 je Aktie gehandelt, was einem Forward KGV von 7,8 entspricht.

Oshkosh (OSK)

Free Cash Flow-Marge der letzten 12 Monate: 5,9%

Oshkosh (NYSE:OSK) ist spezialisiert auf die Herstellung von Fahrzeugen für Verteidigung, Notfalldienste und den kommerziellen Einsatz und betreibt eine Vielzahl von Marken in diesen Bereichen.

Warum wir bei OSK vorsichtig sind:

• Die Nachfrage ist schwächer geworden, das Unternehmen konnte in den letzten zwei Jahren keine neuen Aufträge gewinnen, was zu einem durchschnittlichen Rückgang des Auftragsbestands um 5,7% führte.
• Steigende Inputkosten haben die Bruttomarge auf 16,5% geschrumpft, sodass höhere Verkaufsvolumina erforderlich sind, um dies auszugleichen.
• Oshkosh hat das Gewinnwachstum je Aktie in den letzten zwei Jahren lediglich um 4,5% jährlich gesteigert und damit unter dem Branchendurchschnitt abgeschnitten.

Oshkosh-Aktien werden zu $154,37 gehandelt, mit einem Forward KGV von 13,7.

Henry Schein (HSIC)

Free Cash Flow-Marge der letzten 12 Monate: 4,3%

Henry Schein (NASDAQ:HSIC) ist ein globaler Distributor für Zahnarzt-, Medizin- und Gesundheitsbetriebe mit einem Portfolio von über 300.000 Produkten, die in Distributionszentren mit einer Gesamtfläche von mehr als 5,3 Millionen Quadratfuß weltweit lagern.

Bedenken zu HSIC:

• Das Kerngeschäft des Unternehmens hat Schwierigkeiten, organisches Umsatzwachstum blieb in den letzten zwei Jahren aus, was darauf hindeutet, dass künftig Akquisitionen erforderlich sein könnten, um Wachstum zu generieren.
• Marktprognosen deuten auf eine gedämpfte Nachfrage hin: Wall Street erwartet lediglich 4,1% Wachstum im kommenden Jahr.
• Die Kapitalrendite sinkt und signalisiert, dass bisherige Gewinnquellen weniger produktiv werden.

Henry Schein wird aktuell mit $78,08 je Aktie bewertet, was dem 14,6-fachen der erwarteten Gewinne entspricht.

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