Sechs große Chip-Unternehmen versammeln sich auf der Morgan Stanley-Konferenz – welche Schlüsselsignale wurden freigesetzt?

Als weltweit bedeutendstes Finanz- und Tech-Event zu Jahresbeginn hat die Morgan Stanley TMT (Technologie, Medien und Telekommunikation)-Konferenz zahlreiche Halbleiterunternehmen angezogen, darunter mehrere Anbieter von Analog- und Embedded-Chips wie TI, ADI, ST, NXP, Microchip und Onsemi. Diese Konferenz ist nicht nur ein zentrales Fenster zur Vermittlung strategischer Signale und Bekanntgabe von Geschäftsentwicklungen, sondern auch eine wichtige Plattform zur Anbindung von Kapital, zur Branchenanalyse und zur Erfassung von Kooperationsmöglichkeiten.

Seit letztem Jahr profitieren Speicher und Prozessoren von der Entwicklung von AI mit spürbarem Wachstum, doch befindet sich die Halbleiterbranche nun in einer Schlüsselphase, in der sie vom stabilen Zustand in die Erholung übergeht. Stromversorgung und Embedded profitieren ebenfalls von AI, und diese Unternehmen sind typische Vertreter dieser Bereiche.

Tatsächlich sind sowohl die Offenlegung strategischer Maßnahmen als auch die Diskussion aktueller Branchenthemen hoch konzentriert auf die drei wachstumsstarken Bereiche Automobil, Industrie und AI-Rechenzentren und unterstreichen das gemeinsame Verständnis der Branche.

Texas Instruments: Abschluss des 6-jährigen Investitionszyklus, drei Kerngeschäftsbereiche gesichert

Texas Instruments CEO Haviv Ilan gab bekannt, dass der sechsjährige Investitionszyklus abgeschlossen ist, das Marktsegment neu aufgeteilt und ein Bereich für Rechenzentren hinzugefügt wurde, sodass nun fünf Segmente bestehen. Industrie, Automobil und Rechenzentrum steuern 75% der Umsatzerlöse bei und sind die Kernbereiche für Ressourcenfokussierung.

Die Übernahme von Silicon Labs ist für TI die bedeutendste strategische Aktion der letzten 20 Jahre; das Unternehmen ist als hochwertiges Mixed-Signal-Asset mit seinem Wireless Connectivity-Geschäft hochkompatibel zu den Kernbereichen von TI und erweitert das Produktportfolio, anstatt nur Produktionskapazitäten zu ergänzen. 

Das Industriebereich umfasst 35%-40% des gesamten Marktvolumens von TI, aktuell 25% niedriger als der Höchststand. Im vierten Quartal 2025 wird ein Wachstum von nahezu 20% gegenüber dem Vorjahr erwartet, wobei der Wachstumsschub Bereiche wie traditionelle Industrieautomatisierung und Medizintechnik abdeckt. Das Automobilgeschäft weist über 12 Jahre eine durchschnittliche Wachstumsrate von 12% auf und profitiert von der kontinuierlichen Weiterentwicklung im Bereich Automobilelektronik, mit Wachstumspotenzial für die nächsten 5-10 Jahre. Das Rechenzentrum ist das neue Kerngeschäftsfeld, mit einem Umsatzanteil von 10%-11% und einem Wachstum von 70% im Vergleich zum Vorjahr, fokussiert auf Anforderungen hoher Leistungsdichte, und basiert auf der bereits vor 15 Jahren entwickelten Gallium-Nitrid-Technologie (GaN), um die Anforderungen von Hochleistungs-Rechenzentren zu bedienen. Zukünftig werden mehr kundenspezifische Produkte eingeführt.

Im MCU-Geschäft hält TI an der Eigenfertigung fest, seit zwei Jahren werden sämtliche Embedded Flash-MCUs im 65nm-Prozess intern produziert, aktuell wird der 28nm-Prozess aktiv vorangetrieben.

ADI: Synergistisches Wachstum durch mehrere Motoren, Wertsteigerung durch Komplettlösungen

ADI Executive Vice President und CFO Richard Puccio erläuterte, dass das Unternehmen neun Quartale in Folge eine überdurchschnittliche Saisonalität erzielt hat, dank dualer Unterstützung durch strukturelle Wachstumstreiber und zyklische Erholung, wodurch ein synergetisches Wachstum über Industrie, Kommunikation, Automobil und Konsumgüter erzielt wurde.

Das Industriegeschäft ist das zentrale Standbein. Die Nachfrage nach Automatic Test Equipment (ATE), Aerospace und Verteidigung ist stark. ADI entwickelt sich vom Einzelkomponenten-Lieferanten zum Anbieter von Modulen und Komplettlösungen und steigert dadurch den Wert der Produkte. Bereiche wie Fabrikautomation, Energie, Medizingeräte befinden sich bereits im Erholungsmodus, der Umsatz liegt noch 20% unter dem historischen Höchststand, aber das Wachstumspotenzial bleibt hoch.

Im Kommunikationsgeschäft machen Rechenzentren zwei Drittel aus, mit einem Wachstum von 50% über drei Quartale seit der zweiten Hälfte 2025, wobei Power- und Optikprodukte jeweils die Hälfte ausmachen. Bei Power-Produkten senkt die vertikale Stromversorgungslösung den Energieverlust gegenüber traditionellen Lösungen um 30%. Im Optikbereich wurde bereits die Lieferung von 1.6T-Pluggable-Optikmodulen realisiert, die Entwicklung der 3.2-Terabit-Produkte verläuft planmäßig, und die kabelgebundenen Teile tragen zu einem höheren Gewinn bei als im Unternehmensdurchschnitt.

Das Automobilgeschäft hat zwei Jahre in Folge Rekorde erzielt, fokussiert auf High-Performance-Batteriemanagement und Fahrzeugkommunikation. Der chinesische Markt macht ein Drittel des weltweiten Automobilgeschäfts aus, die Durchdrungsrate von L2+ADAS wird voraussichtlich bis 2026 auf 30% steigen und den Produktumfang weiter vorantreiben. Das Konsumgeschäft wurde erfolgreich diversifiziert, deckt Wearables, Gaming-Plattformen usw. ab und wächst seit über sechs Quartalen kontinuierlich.

Im ersten Quartal 2026 startet ADI eine umfassende Preisregulierung, um den Kostendruck weiterzugeben und Kapazität sowie F&E-Investitionen zu refinanzieren; das Feedback der Kunden ist positiv. Die Integration von Maxim wird wie geplant fortgesetzt, das Synergieziel von 1 Milliarde US-Dollar soll bis 2027 erreicht werden. Die langfristige Strategie des Unternehmens ist die Ausweitung der Wertschöpfungskette durch Integration von Software, Digital- und AI-Kompetenzen und das Angebot umfassender Lösungen. In den letzten zehn Jahren hat sich der durchschnittliche Produktpreis verdoppelt.

NXP: Software-definierte Fahrzeuge treiben Wachstum, Edge AI aktiviert neue industrielle Dynamik

NXP CEO Rafael Sotomayor und CFO Bill Betz gaben bekannt, dass die zentrale Strategie der Verlagerung intelligenter Systeme an den Edge unverändert bleibt. Aktuell wachsen alle Kernbereiche im Jahresvergleich, und die Branche kehrt zu einer gesunden Auslieferung nach Endkundenbedarf zurück, wobei die Lagerbestände in der Automobilzulieferkette unterhalb des Produktionszyklus liegen.

Software-definierte Fahrzeuge (SDV) sind der zentrale Wachstumsmotor im Automotive-Geschäft von NXP. Die Branche befindet sich noch im Anfangsstadium der Transformation, und das Unternehmen integriert elektronische Steuerungseinheiten (ECU) mit High-Performance-Computing-Plattformen, kombiniert dezentrale Steuerung mit zentralisierten Berechnungsanforderungen. Dank frühzeitiger Implementierung des 5nm-Prozesses ist NXP weltweit das einzige Unternehmen mit mehreren Automotive-tauglichen 5nm-Prozessoren, die den Anforderungen an hohe Rechenleistung und Sicherheit gerecht werden. Die Einnahmen aus diesem Geschäft wuchsen von 500 Millionen USD im Jahr 2021 auf über 1 Milliarde USD im Jahr 2024 und werden bis 2027 voraussichtlich auf 2 Milliarden USD verdoppelt, mit zweistelligem Wachstum ab dem zweiten Halbjahr 2025.

Der chinesische Markt bildet einen wichtigen Wachstumspfeiler für das Automotive-Geschäft von NXP. Neue Sicherheits- und Zuverlässigkeitsvorschriften in China fördern eine konforme Marktentwicklung und passen zur Position von NXP im Bereich Produktsicherheit und IP-Bestand. NXP hat eine vollständige, in China verwurzelte Lieferkette aufgebaut, arbeitet mit SMIC, TSMC usw. zusammen im Wafer-Produktionsbereich; das eigene Backend-Werk in Tianjin verbessert die Versorgungssicherheit für Kunden. Blickt man auf die Umsatzstruktur, steigt der Anteil der Wachstumssegmente im Automotive-Geschäft von 39% im Jahr 2024 auf 43% im Jahr 2025 und wird 2027 die 50%-Marke überschreiten. 

Im Industriesegment nutzt NXP Erfahrungen aus dem Automotive-Bereich und bietet Systemlösungen aus "Prozessor+Verbindung+Sicherheit+Power-Management+Analog", um den steigenden Bedarf an software-definierten Systemen zu bedienen. Edge AI (Physische AI) erfüllt den Kernbedarf des Industriesektors nach niedriger Latenz und hoher Sicherheit; die Nachfrage nach NXP AI-Plattformen steigt deutlich. Energiespeichersysteme (ESS) sind ein neues Kerngeschäftsfeld; NXP bietet vollständige Systemlösungen für Energiespeicherung, Lademanagement und bidirektionale Ladeprozesse. Das Unternehmen profitiert von der Nachfrage nach Ausgleich der Netzlast und wachsenden Anforderungen von Rechenzentren.

Onsemi: Branche in stabilem Zustand; SiC und AI-Rechenzentren als neue Chancen

Onsemi Präsident und CEO Hassane El-Khoury sagte, das Unternehmen befinde sich derzeit in einer stabilen Phase der Branchen-Erholung, die Auftragssituation sei gegenüber vor 90 Tagen verbessert, aber der Wiederauffüllungszyklus habe noch nicht begonnen. Alle Kernindikatoren sind positiv.

Das Automotive-Geschäft ist die zentrale Wachstumslokomotive. Der Umsatz ist von 2019 bis 2025 um 70% gewachsen, die fünfjährige durchschnittliche Wachstumsrate beträgt 9%-10%. Haupttreiber sind Elektrifizierung, SDV und der Ausbau regionaler Architekturen. Neue Produkte wie 10BASE-T1S Ethernet und intelligente MOSFETs erweitern das Produktportfolio.

Das Industriegeschäft erholt sich schrittweise, im vierten Quartal 2025 wird erstmals seit drei Jahren wieder Wachstums gegenüber dem Vorjahr erzielt, Teilbereiche wie Medizintechnik, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung bleiben stark, alle anderen Bereiche erholen sich stetig.

Im Bereich Siliziumkarbid (SiC) besetzt Onsemi eine einzigartige Position durch vertikale Integration, die Nachfrage nach SiC JFETs für Hochspannungs-Stromversorgungen in AI-Rechenzentren steigt rasant, das bringt neuen Wachstumsimpuls. Onsemi ist das einzige Unternehmen weltweit, das GaN-on-GaN-Produkte mit 1200 Volt realisieren kann und ist als Partner der Nvidia 800-Volt-Plattform bei AI-Rechenzentren für zukünftiges Wachstum bestens gerüstet. Die nächste Generation mit 800 Volt und einem Rack mit 1 MW kann Services im Wert von 105.000 USD bieten. Die Treo-Plattform auf Basis von 65nm BCD-Technologie für analoge Mixed-Signal-Prozesse eignet sich für Szenarien mit hoher Marge und wird bereits breit eingesetzt, z. B. in Automotive-Ethernet und Medizintechnik.

Microchip: Strategische Neupositionierung zahlt sich aus, Wachstum in hochrentablen Geschäftsbereichen

Microchip Senior Vice President und CFO J. Bjornholt sowie COO Richard Simoncic berichteten, dass der 2025 eingeführte 9-Punkte-Strategieplan umgesetzt wurde, mit Fokus auf die Wiederherstellung von Kundenbeziehungen, Optimierung der Organisationsstruktur und Produktfokussierung — womit frühere Schwächen beseitigt wurden.

Das Unternehmen hat sein Kooperationsmodell mit Kunden neu gestaltet und die Produktentwicklungs- und Reaktionsgeschwindigkeit erhöht; die Organisation wurde umstrukturiert und das gesamte Produktportfolio in fünf Schlüsselbereiche gegliedert, um Isolierung in Geschäftsbereichen zu vermeiden und die Effizienz zu steigern; geplant ist eine detaillierte Offenlegung von Bereichen wie PCIe und FPGA, welche schneller wachsen. 

Die Kerngeschäftsfelder zeigen besondere Dynamik: PCIe Gen 6 gelang der Durchbruch mit dem weltweit ersten 3nm PCIe Gen 6-Switch, vier Design-Wins wurden bereits erzielt. Ein passender Retimer soll in 1-2 Monaten veröffentlicht werden, innerhalb von 12 Monaten ist das Gen 7-Produkt geplant, um die Marktführerschaft zurückzugewinnen. Im Bereich Rechenzentren entsteht eine Komplettlösung aus "Verbindung+Sicherheit+Strom+Timing". Im FPGA-Bereich soll 2026 ein neues Entwicklungskit die Einstiegshürde für Kunden senken.

Industrie- und Automobilverbindungsprodukte werden bereits in industrieller Steuerung, humanoiden Robotern usw. eingesetzt, ab Ende 2026 ist mit breiter Mengenproduktion zu rechnen. Die China-Strategie setzt auf Technologieführerschaft und legt Wert auf den Schutz geistigen Eigentums, um der lokalen Konkurrenz zu begegnen. Microchip konzentriert sich auf Software und Algorithmen für Edge-AI, bietet universelle Beschleuniger und entwickelt eine SaaS-Modellplattform für KI-Modelle, um die Nutzungskosten für Kunden zu senken.

Bei Fertigungskapazitäten besteht langfristiger Handlungsbedarf, um die geringe Auslastung eigener Wafer-Fabs zu beheben. Zukünftig will man durch Standard-Mikrocontroller und analoge interne Produktion die Kapazitäten besser nutzen.

STMicroelectronics: Erholung in mehreren Segmenten, AI und Automotive als Wachstumstreiber

STMicroelectronics CEO Jean-Marc Chery sieht das Unternehmen im ersten Halbjahr 2026 deutlich über saisonalem Wachstum, das im zweiten Halbjahr nochmals verstärkt wird. Das Wachstum ruht auf der synergetischen Stärke von AI-Rechenzentren, Automobil und Industrie. 

AI-Rechenzentren sind das Wachstumssegment mit der höchsten Dynamik. Bereits 380-390 Produkte sind im Rechenzentrum-BOM, profitieren von AWS-Kooperation und der sich beschleunigenden Nachfrage nach Optikmodulen. Der Umsatz in diesem Bereich wird 2026 voraussichtlich 1 Mrd. USD überschreiten und 2027 weiter kräftig steigen. Das Unternehmen bietet 12-Zoll-Silizium-Photonik-Technologie, lasergetriebene ICs usw.; die Lieferzeiten bei Mikrocontrollern verlängern sich, die Optikmodul-Produktion startete im zweiten Quartal und wird im zweiten Halbjahr massiv ausgeweitet.

Das Automobilgeschäft soll 2026 ein mittleres bis hohes einstelliges Wachstum erzielen. Die regionalen Märkte sind unterschiedlich: Die USA wachsen im Bereich E-Fahrzeuge weiter, Europa erholt sich schrittweise, der asiatisch-pazifische Markt ist stabil, China benötigt besondere Aufmerksamkeit hinsichtlich Rentabilität und Export von E-Fahrzeugen.

Im Industriesektor steigt die Nachfrage nach Power-Komponenten durch den Einfluss von AI-Rechenzentren und Energiemärkten stark. Smarte Industriebereiche wachsen in China und im asiatisch-pazifischen Raum kräftig, Europa durchläuft im ersten Quartal einen Wendepunkt, die Lagerbestände normalisieren sich, und im zweiten Halbjahr ist mit deutlichem Wachstum im Konsum-Industriebereich zu rechnen. Der Bereich Consumer Electronics wächst 2026 voraussichtlich niedrig einstellig, beeinflusst durch Speicherknappheit. 

Die Nachfrage nach Low-Earth-Orbit (LEO) Satellitenkommunikation steigt. Nach der Übernahme der NXP MEMS-Sparte wird das MEMS-Geschäft bei STMicroelectronics wieder in die 1-Milliarden-Dollar-Klasse aufgenommen und neue Wege im Bereich Intelligente Sensoren und Physische AI erschließen.

Industrie, Automobil und Rechenzentren als zentraler Fokus des Marktes

Auf der Morgan Stanley Konferenz haben alle sechs Unternehmen Industrie, Automobile und Rechenzentren als zentrale Geschäftssegmente fokussiert. Die Gemeinsamkeit liegt darin, dass diese drei Bereiche durch grundlegende Nachfrage, Wachstumszuverlässigkeit und hohen Mehrwert gekennzeichnet sind – das ist auch der Kern, warum der Markt so stark auf sie achtet.

Aus Sicht von EEWorld ist der Automobilsektor in den Mittelpunkt gerückt, bedingt durch das langfristige Wachstumsimpuls der Branchentransformation. Mit der Verbreitung von software-definierten Fahrzeugen (SDV), höherer ADAS-Durchdrungsrate und kontinuierlicher Expansion der E-Fahrzeuge wächst der Elektronikinhaltswert pro Fahrzeug rapide. Die Nachfrage nach Halbleiterprodukten für hohe Rechenleistung, Sicherheit und Zuverlässigkeit steigt enorm – von Automotive-Prozessoren über Power-Komponenten bis hin zu Sensoren. Zugleich ist der weltweite Trend zur Elektrifizierung und Digitalisierung der Autoindustrie unumkehrbar, egal ob strategische Updates bei internationalen Herstellern oder die zukunftsträchtige Entwicklung und Kapazitätserweiterung des chinesischen Markts. Das bietet für Halbleiterunternehmen anhaltendes und stabiles Wachstum und macht das Automobilgeschäft zum zentralen Stabilitätsanker, um den Branchentransformationszyklus zu überstehen – das ist auch der Kerngrund für anhaltendes Wachstum im Automobilbereich bei Chipanbietern.

Das Interesse an der Industrie beruht auf ihrem doppelten Vorteil aus Erholungsfähigkeit und Transformationschance. Nach der Branchenanpassung hat sich der Industriesektor begonnen zu erholen; Bereiche wie Fabrikautomation, Energie und Medizintechnik verzeichnen steigenden Bedarf, während die Branche vom hardware- zum software-definierten Status aufrüstet. Trends wie Edge AI (Physische AI) und Energiespeichersysteme bringen neue Nachfragewellen, die Bedarf nach Systemlösungen bei Halbleitern steigen rasant. Halbleiterprodukte sind Schlüssel zur intelligenten und effizienten Industrie und können sowohl Lösungen für niedrige Latenz und hohe Sicherheit bieten als auch zur Produktivitätssteigerung beitragen. Angesichts des großen Erholungspotenzials ist die industrielle Transformation ein zentrales Feld für neue Wachstumschancen und deckt sich mit der strategischen Schwerpunktsetzung der sechs Unternehmen.

Das explosive Wachstum der Rechenzentren (vor allem AI-Rechenzentren) macht diesen Bereich zum vielbeachteten neuen Segment. Mit der rasanten Entwicklung von generativer AI und Cloud Computing weiten globale Großrechenzentren ihre Investitionsbudgets weiter aus, und der Bedarf an Halbleiterprodukten mit hoher Leistungsdichte und effizienter Energieübertragung wächst exponentiell – einschließlich Power-Komponenten, Optikmodulen, Mikrocontrollern usw. Branchendaten zeigen, dass die Infrastruktur-Nachfrage für Rechenzentren durch AI enorm steigt und die Umsätze entsprechender Halbleiterprodukte schnell nach oben treiben.