Preisrückgänge bei Gold und Silber; US-CPI-Bericht steht bevor

Gold und Silber ziehen sich vor wichtigen US-Inflationsdaten zurück

Die Preise für Gold und Silber sind am Mittwoch im frühen US-Handel gefallen, da kurzfristige Futures-Händler vor der Veröffentlichung eines bedeutenden US-Inflationsberichts Gewinne mitnahmen. Die Gold-Futures für April fielen um $53,10 auf $5.188,80, während Silber für Mai um $2,857 auf $86,70 sank.

Überblick über den US-Inflationsbericht

Der neueste US-Verbraucherpreisindex (CPI) wurde heute Morgen veröffentlicht. Die jährliche Inflation wird voraussichtlich im Februar konstant bei 2,4% bleiben, was dem Wert von Januar entspricht und den niedrigsten Stand seit Mai 2025 markiert. Auf monatlicher Basis dürfte der CPI um 0,3% gestiegen sein, was einen leichten Anstieg gegenüber den 0,2% im Januar bedeutet. Es wird erwartet, dass Benzinpreise gestiegen sind, während die Kosten für Dienstleistungen, Lebensmittel und Wohnen sich verlangsamt haben. Die Preise für Gebrauchtwagen dürften weiterhin niedrig geblieben sein. Die Kerninflation, bei der Lebensmittel und Energie ausgeschlossen werden, wird mit unveränderten 2,5% prognostiziert, was dem Januar entspricht und nahe am niedrigsten Niveau seit 2021 liegt. Der monatliche Kern-CPI soll um 0,2% steigen, gegenüber zuvor 0,3%.

Entwicklungen im Nahost-Konflikt

• Die Internationale Energieagentur (IEA) erwägt die Freigabe von rekordverdächtigen 300–400 Millionen Barrel aus Notfallreserven.
• Die Märkte bleiben volatil nach widersprüchlichen Signalen seitens US-Beamter.
• Drei Schiffe wurden im Nahen Osten getroffen, und Drohnen landeten in der Nähe des Flughafens Dubai.
• Tel Aviv erlebte eine schwierige Nacht mit vier iranischen Raketenangriffen.
• Sirenen ertönten in ganz Bahrain, da die Spannungen zunahmen.
• Iran startete weitere Angriffe auf die Vereinigten Arabischen Emirate.
• US-amerikanische und israelische Streitkräfte setzen ihre Angriffe auf Ziele im Iran fort.
• Der ehemalige Präsident Trump warnte Iran davor, Minen in der Straße von Hormuz zu platzieren.
• Die USA dementierten die Begleitung von Öltankern durch die Straße von Hormuz und widersprachen damit früheren Angaben in sozialen Medien.
• Bloomberg berichtet, dass der Konflikt im Iran eine beispiellose Düngemittelkrise ausgelöst hat.

IEA erwägt beispiellose Freigabe von Ölreserven

Laut Bloomberg erwägt die IEA die größte Freigabe von Notfall-Rohöl ihrer Geschichte, wobei heute eine Entscheidung getroffen werden könnte. Die geplante Freigabe von 300–400 Millionen Barrel soll angesichts des andauernden Konflikts im Nahen Osten die Energiepreise stabilisieren. Damit würde die Menge von 182 Millionen Barrel übertroffen, die 2022 nach dem russischen Einmarsch in die Ukraine freigegeben wurde. Die 32 Mitgliedsländer der IEA halten gemeinsam über 1,2 Milliarden Barrel in Notfallreserven, wobei die US-Strategic Petroleum Reserve den größten Anteil ausmacht.

Neue Ölraffinerie in den USA angekündigt

Präsident Trump hat Pläne für eine neue Ölraffinerie an der Südgrenze der USA angekündigt, unterstützt von Indiens Reliance Industries, dem weltweit größten Raffinerieunternehmen. Die Ankündigung erfolgt, während die US-Benzinpreise angesichts des US-Israel-Konflikts mit Iran steigen. John V. Calce, Vorsitzender und Gründer von Amerika First, erklärte, dass dies die erste Raffinerie in den USA seit 50 Jahren sein wird, die speziell auf die Verarbeitung von amerikanischem Schieferöl ausgelegt ist. Viele Raffinerien an der Golfküste sind nicht für leichtes, schwefelarmes Rohöl aus Schieferfeldern ausgelegt, da sie für schwereres, schwefelhaltiges Rohöl konzipiert wurden. Reliance hat einem 20-jährigen Kaufvertrag für die Produkte der Raffinerie zugestimmt, was dazu beitragen soll, den Handelsüberschuss Indiens mit den USA zu verringern – eine langjährige Sorge von Trump.

Euro erreicht tiefsten Stand seit drei Monaten

Der Euro fiel unter $1,16 und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Ende November. Die anhaltende Unsicherheit im Nahen Osten und die steigenden Inflationsängste in der Eurozone belasteten die Währung. Die Stimmung an den Märkten hat sich auf eine aggressivere Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) verschoben, mit Erwartungen von mindestens einer oder sogar zwei Zinserhöhungen in diesem Jahr. EZB-Präsidentin Christine Lagarde bekräftigte das Engagement der Bank zur Inflationskontrolle, auch wenn die Energiepreise steigen.

Private Kreditmärkte stehen vor Herausforderungen

Christian Stracke, Leiter von Pimco, sprach von einer "Abrechnung" im Privatkreditmarkt, die auf jahrelange lockere Kreditstandards zurückzuführen sei. Bloomberg berichtet, dass im $1,8 Billionen schweren privaten Kreditsektor Investoren abziehen, nachdem mehrere namhafte Unternehmensausfälle Bedenken hinsichtlich der Qualität der Kredite und der Exponierung gegenüber Softwareunternehmen ausgelöst haben. Stracke erwartet in den kommenden Jahren Ausfallraten im mittleren einstelligen Bereich, wobei die Renditen für Investoren von rund 10% auf 6% sinken könnten. Er rechnet jedoch nicht mit einer umfassenden Kreditkrise. Der $33 Milliarden schwere Flaggschiff-Privatkreditfonds von Cliffwater LLC sieht sich jetzt Rücknahmeanfragen ausgesetzt, und die Financial Times berichtet, dass JPMorgan Chase & Co. den Wert einiger Kredite herabgestuft hat.

Marktüberblick

Heute steht der US-Dollar-Index leicht höher. Nymex-Rohöl wird nahe $85,50 pro Barrel gehandelt, und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe liegt bei etwa 4,16%.

Verständnis der Goldmarktpreisgestaltung

Der Goldmarkt funktioniert durch zwei Hauptpreissysteme: den Spotmarkt, der die Preise für den sofortigen Kauf und die Lieferung widerspiegelt, und den Futuresmarkt, der die Preise für zukünftige Lieferungen festlegt. Aufgrund von Jahresend-Positionierungen und Marktliquidität ist der Dezember-Gold-Futures-Kontrakt derzeit der am aktivsten gehandelte an der CME.

Technischer Ausblick für Gold und Silber

Gold

Die Bullen im April-Gold-Futuresmarkt zielen darauf ab, über dem starken Widerstand des Hochs von letzter Woche bei $5.434,10 zu schließen. Die Bären streben einen Rückgang unter die wichtige Unterstützung bei $5.000,00 an. Der erste Widerstand liegt beim Wochenhoch von $5.248,70, gefolgt von $5.300,00. Die erste Unterstützung befindet sich beim Dienstagstief von $5.127,10, danach bei $5.100,00. Wyckoff's Marktbeurteilung: 7,0.

Silber

Die Bullen bei Silber-Futures für Mai wollen die Preise über den technischen Widerstand bei $95,86 treiben. Die Bären hingegen konzentrieren sich auf Preise unter dem Februartief von $71,815. Der erste Widerstand liegt beim Wochenhoch von $90,385, danach bei $92,50. Die Unterstützungsniveaus sind $86,00 und $85,00. Wyckoff's Marktbeurteilung: 6,0.

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