Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen steigt auf über 4,2 %, startet nun eine Gold-Rallye in Richtung 6.000 US-Dollar?

Huitong News, 12. März—— Der Gründer und Präsident von Forest for the Trees, Luke Groman, wies darauf hin, dass geopolitische Schocks zunächst die Markterwartung eines niedrigeren US-Staatsanleiherendite auslösten, aber die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg stattdessen auf 4,2%. Seiner Meinung nach zeigt die aktuelle Energiekrise die deutlichen Einschränkungen des globalen Finanzsystems, und die wahre Bedrohung für die US-Wirtschaftsstruktur sind nicht militärische Auseinandersetzungen, sondern Schuldenbelastungen und die internationale Dollar-Abhängigkeit. Die Stellung von Gold als „finalem Abrechnungsvermögen“ wird weiter gestärkt, und ein Preisanstieg auf über 6.000 USD ist nicht unmöglich.

Da die Straße von Hormus nun schon den 11. Tag geschlossen bleibt, steht die weltweite Energieversorgung vor einer schwerwiegenden Unterbrechung und der Marktfokus richtet sich zunehmend von Konflikten selbst auf die Verletzlichkeit des Finanzsystems.

Luke Groman, Gründer und Präsident von Forest for the Trees, betonte, dass geopolitische Schocks zunächst die Marktprognosen einer sinkenden US-Staatsanleiherendite auslösten, aber die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe tatsächlich auf 4,2% gestiegen ist. Laut ihm zeigt die aktuelle Energiekrise die offensichtlichen Grenzen des globalen Finanzsystems auf, und die wahre Bedrohung für die US-Wirtschaft besteht nicht in militärischen Konflikten, sondern in der Schuldenlast und der internationalen Dollar-Abhängigkeit.

Luke Groman sagte, Iran müsse nicht US-Truppen besiegen (was er bezweifelte), sondern lediglich den Anleihemarkt schwächen. Er fügte hinzu, dass Iran nicht militärisch gewinnen müsse, sondern nur den Kollaps des Anleihemarktes herbeiführen müsste.

Kernproblematik des Staatsanleihe-Verkaufsmechanismus

Diese Dynamik ergibt sich aus der starken Abhängigkeit ausländischer Staaten vom Dollar, während diese Staaten zugleich stark von Energieimporten abhängig sind. Weltweite Investoren halten etwa 27 Billionen USD netto in Dollar-denominierten Vermögenswerten. Steigen die Ölpreise und der Dollar wird stärker, geraten ausländische Akteure in eine Zwickmühle.

Luke Groman erklärt, sie müssen an Energie, Lebensmittel und Rohstoffe gelangen. Deshalb verkaufen sie Dollar-Vermögenswerte, angefangen mit den liquidesten US-Staatsanleihen, um Mittel für den Ölankauf freizusetzen. Dieser Prozess wird zum Kreislauf: ausländische Nationen finanzieren de facto ihr Energie-Defizit über den US-Anleihemarkt und treiben dadurch die Renditen nach oben.

Die aktuelle Fiskalrealität verstärkt diese Verletzlichkeit weiter. Das US-Kongress-Budgetamt erwartet für das Haushaltsjahr 2026 ein Bundesdefizit von 1,9 Billionen USD. Neueste Daten des US-Finanzministeriums zeigen, dass ausländische Investoren US-Staatsanleihen im Rekordwert von etwa 9,4 Billionen USD halten.

Luke Groman weist darauf hin, dass die US-Schuldenquote am BIP im Jahr 1973 bei 31% lag, heute liegt sie bei 122%. Das lässt sich nicht mehr vergleichen. Diese Zahl stimmt mit den jüngsten Daten der Bundesregierung überein: Die US-Schuldenquote am BIP liegt zwischen 122% und 124%.

Geopolitische Neugestaltung und Lieferkettensicherheit

Die Konflikte verdeutlichen den globalen geopolitischen Wandel in puncto Lieferkettensicherheit. Die Straße von Hormus als wichtiger Engpass transportierte historisch täglich rund 20 Millionen Barrel Öl, über 25% des globalen Seehandels mit Öl. Die asiatischen Märkte sind stark von dieser Route abhängig, fast 90% des durch die Meerenge transportierten Rohöls und Kondensats gehen nach Asien.

Obwohl der Markt die Meerenge als de facto blockiert ansieht, zeigen Daten, dass bestimmte Käufer weiterhin Ölimporte erhalten. Das asiatische Großland nimmt fast 38% der Öl-Ausfuhren durch die Meerenge ein. Zudem ist das asiatische Großland zum größten Käufer von iranischem Öl geworden und nimmt über 90% davon ab. Analysten schätzen, dass derzeit etwa 50 Millionen Barrel iranisches Rohöl in den Gewässern um das asiatische Großland und Malaysia lagern.

Luke Groman sagt, dass weiterhin Öl zum asiatischen Großland fließt, andere Staaten jedoch keinen Zugang bekommen. Das spiegelt die gegenwärtige strategische Spaltung wider. Er ergänzt: „Wir verfügen über die stärkste Armee der Geschichte. Warum also kann die stärkste Armee der Welt im 11. Tag der Schließung der Straße von Hormus die Passage immer noch nicht öffnen?“

Finales Abrechnungsvermögen: Gold gewinnt an Bedeutung

Luke Groman betont, dass Vertrauen einen Bärenmarkt erlebt und die Lage sich weiter verschärft. Gold sei im Wesentlichen ein Nullrendite-Bond mit begrenzter Ausgabe und unbegrenztem Nennwert, der nicht von den Verpflichtungen Dritter abhängig ist. Es ist das ultimative Abrechnungsinstrument.
Privatanlegern empfiehlt er, sich am historischen Portfolio von Jakob Fugger zu orientieren und neben Bargeld, Aktien und Immobilien mit 15% bis 25% an physischem Gold zu diversifizieren.

Seine kurzfristige Einschätzung zu Gold ist jedoch eng mit den Entwicklungen im Nahen Osten verknüpft.



hat die anhaltende Schließung der Straße von Hormus die Energiekrise in einen Stresstest für das Finanzsystem verwandelt. Der US-Staatsanleihemarkt spürt den Druck ausländischer Verkäufe zur Finanzierung von Energieimporten und die Renditen steigen überraschend stark. Dieser Prozess verstärkt die strukturellen Widersprüche zwischen Dollar-Hegemonie und Schuldenlast und zeigt zugleich die Umstrukturierung der globalen Lieferketten und geopolitischen Spaltung auf.



Investoren sollten die Entwicklung der US-Staatsanleiherenditen, die Veränderungen der ausländischen Bestände und den Fortgang der diplomatischen Konflikte genau beobachten, um das systemische Risikopotenzial zu bewerten.


Tageschart Gold-Spot Quelle: EasyHuitong

Ost-Zeitzone, 12. März, 10:28 (UTC+8): Gold-Spot zu 5.168,04 USD/Unze