Globale Anleihen verlieren alle Gewinne bis 2026, da Konflikte Inflationsängste verstärken

Globale Anleihenmärkte verlieren Gewinne angesichts steigender Ölpreise

Internationale Anleihenmärkte haben sämtliche Jahresgewinne eingebüßt, da die steigenden Ölpreise neue Inflationsängste wecken und zu breit angelegten Verkäufen von festverzinslichen Anlagen führen.

Der Bloomberg Global Aggregate Index, der die Gesamtrenditen aus hochwertigen Staats- und Unternehmensanleihen misst, ist für das weitgehend orientierungslose Jahr 2026 wieder auf die Gewinnschwelle zurückgekehrt. Diese Umkehr beschleunigte sich am Donnerstag, nachdem die Ölpreise die Marke von $100 pro Barrel überschritten. Anfang des Jahres war der Index bis zum 27. Februar um bis zu 2,1% gestiegen—unmittelbar bevor Präsident Donald Trump eine militärische Aktion gegen Iran einleitete—was zeigt, wie schnell geopolitische Ereignisse das Marktgefühl beeinflussen können.

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In dieser Woche sind die Renditen von US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit mehreren Monaten gestiegen, da Anleger sich auf eine mögliche Eskalation des Konflikts einstellen. Viele Vermögensverwalter glauben mittlerweile, dass die Risiken durch Inflation die traditionelle Attraktivität von Staatsanleihen als sicheren Hafen übersteigen könnten. Obwohl erwartet wird, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei der kommenden Sitzung unverändert lässt, könnte die anhaltende Inflation es erschweren, in naher Zukunft Zinssenkungen zu rechtfertigen, selbst wenn der Arbeitsmarkt erste Schwächezeichen zeigt.

Laut den Goldman Sachs-Ökonomen Manuel Abecasis und David Mericle „wird ein beständigerer Inflationstrend die Fähigkeit der Fed, die Zinssätze zu senken, verzögern.“ In einer aktuellen Mitteilung haben sie ihre Prognose für die nächste Zinssenkung von Juni auf September verschoben.

Unterdessen zeigen sich erste Spannungen in den Unternehmensanleihenmärkten, da die Sorge über mögliche Auswirkungen von Problemen im privaten Kreditbereich zunimmt.

Der US-Investmentgrade-Dollar-Anleihenindex war am Mittwoch negativ für das Jahr, nachdem Salesforce Inc. nur auf geringe Nachfrage für ihr $25 Milliarden Anleiheangebot stieß, was breitere Sorgen über die KI-Exponierung von Softwareunternehmen widerspiegelt. Im Gegensatz dazu hat Amazon.com Inc. am Dienstag mit der Ausgabe von $37 Milliarden Anleihen an einem einzigen Tag einen neuen Rekord aufgestellt.

Laut den neuesten Daten verzeichnen auch separate Indizes, die weltweit Staats- und Investmentgrade-Unternehmensanleihen verfolgen, Verluste für 2026.

Berichterstattungsunterstützung von Malavika Kaur Makol.

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