Indien: Wachstums- und Inflationsrisiken durch Energieschock themselves – harbor MUFG

MUFGs leitender Währungsanalyst Michael Wan betont, dass eine Schließung der Straße von Hormus Indien durch Engpässe bei Öl, Flüssiggas und Erdgasflüssigkeiten treffen würde, mit Auswirkungen auf Dünger, Lebensmittelproduktion und Inflation. Die Bank schätzt, dass jeder US$10/bbl Anstieg des Ölpreises das BIP-Wachstum um 0,1–0,2 Prozentpunkte verringert und die Inflation um etwa 0,2 Prozentpunkte steigen lässt, wobei ein anhaltender US$100/bbl Ölpreis das Wachstum für das Geschäftsjahr 2026/27 wahrscheinlich unter 6,5% und die Inflation über 4,5% treiben würde.

Energieknappheit droht mit Stagflationsrisiken

„Dieses Mal ist die Krise anders – es geht nicht nur um höhere Ölpreise, sondern um eine potenziell bevorstehende Energieknappheit, wobei Indien und Asien bei einer lang anhaltenden Sperrung der Straße von Hormus überproportional betroffen wären: Das gilt zwar auch für den Rest Asiens, jedoch liegt die spezifische Verwundbarkeit Indiens beim Flüssiggas (LPG), da praktisch alle LPG- und Erdgasflüssigkeitsimporte Indiens aus dem Nahen Osten stammen.“

„Zusätzlich kommen 60% der Erdgasimporte Indiens aus dem Nahen Osten, insbesondere aus Katar. Da Erdgas als Energieträger bekanntermaßen schwer zu lagern und zu transportieren ist, ist das Potenzial für lang andauernde Störungen ebenfalls beträchtlich.“

„Beide Faktoren – Erdgas- und Flüssiggasengpässe – könnten sich auf andere Bereiche wie Dünger und Lebensmittelproduktion auswirken und somit auch auf Wachstum und Inflation.“

„Insgesamt schätzen wir, dass jeder US$10/bbl Anstieg des Ölpreises das BIP-Wachstum in Indien um etwa 0,1-0,2 Prozentpunkte verringert und die Inflation um rund 0,2 Prozentpunkte erhöht. Diese historischen Sensitivitäten unterschätzen jedoch wahrscheinlich die makroökonomische Auswirkung, weil die spezifischen Übertragungsmechanismen in dieser Krise nicht nur mit Ölpreisen zu tun haben, sondern auch potenzielle Energieknappheiten, erhebliche indirekte negative Auswirkungen über Sektoren hinweg im Laufe der Zeit und nicht-lineare Effekte, wenn Ölpreise bestimmte Schwellen überschreiten, umfassen.“

„Unsere aktuellen BIP-Prognosen für Indien liegen bei 7% für das Geschäftsjahr 2026/27, und wenn die Ölpreise deutlich über unserer Basisannahme von US$70/bbl liegen – zum Beispiel dauerhaft bei US$100/bbl –, wird das Wachstum voraussichtlich unter 6,5% liegen.“

„Erneut, falls die Ölpreise auf US$100/bbl steigen, wird die durchschnittliche Inflation in Indien für das Geschäftsjahr 2026/27 wahrscheinlich über 4,5% liegen.“

(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines künstlichen Intelligenz-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft.)