BoE: Taubenhafter Abwarten-und-Sehen-Ansatz erwartet – Deutsche Bank

Die Deutsche Bank’s Sanjay Raja erwartet, dass die Bank of England (BoE) den Leitzins im März bei 3,75% belassen wird und damit von früheren Erwartungen einer baldigen Senkung abrückt, da der Iran-bezogene Energieschock die Inflationsrisiken erhöht. Die Bank prognostiziert weiterhin zwei Senkungen im Jahr 2026, wahrscheinlich im Juni und November, betont jedoch, dass das Timing sehr unsicher ist und von Energiepreisen, der Kerninflation sowie der Dynamik des Arbeitsmarktes abhängt.

BoE verschiebt Zinssenkungen, da sich die Risiken verlagern

"Der MPC wird sich am 19. März nicht zu einer Zinssenkung drängen lassen. Geopolitische Ereignisse haben die wirtschaftliche Perspektive getrübt. Sofern keine zeitnahe Lösung des Iran-Schocks eintritt, werden die Auswirkungen auf die Wirtschaft erheblich sein, mit einem niedrigeren BIP, höherer Arbeitslosigkeit und einer Inflation, die weit über den Februar-Prognosen der BoE liegt."

"Keine Zinssenkung im März. Wir haben kürzlich unseren BoE-Ausblick geändert. Noch vor wenigen Wochen erschien uns eine Zinssenkung im März unausweichlich. Heute jedoch haben geopolitische Ereignisse ernsthafte Aufwärtsrisiken für die Inflation geschaffen."

"Die Entscheidung. Während wir zuvor eine Zinssenkung im März erwartet hatten, wird die gestiegene Unsicherheit im Inflationsausblick die Aussicht auf weitere Lockerungen wahrscheinlich verzögern. Wir erwarten, dass der MPC den Leitzins bei 3,75% stabil hält. Kurz gesagt, der MPC wird sich mit einer Zinssenkung nicht beeilen."

"Unsere Prognose. Wir erwarten weiterhin zwei Zinssenkungen in diesem Jahr. Doch die jüngsten Ereignisse haben unseren ursprünglich erwarteten Verlauf durcheinandergebracht. Die nächste Zinssenkung, denken wir, wird im zweiten Quartal 2026 (Juni) erfolgen, wenn der MPC mehr Evidenz für sinkende Kerninflation sieht (vermutlich nach Veröffentlichung des CPI-Berichts im April), zusammen mit einer wahrscheinlichen Lösung des Iran-Konflikts."

"Die Risiken unserer Prognose neigen momentan in eine Richtung: zu einer oder gar keiner weiteren Zinssenkung in diesem Jahr. Sollte der Energieschock tatsächlich zu einem großen und andauernden Druck auf die Preise führen, könnte der MPC geneigt sein, weitere Zinssenkungen vorerst auf Eis zu legen. Dies könnte dazu führen, dass die Erwartungen des Endsatzes für den MPC steigen."

(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft.)