Rate mal, welcher Vermögenswert während des Konflikts im Iran starke Performance gezeigt hat? Überraschenderweise ist es Bitcoin

Zusammenfassung der Erkenntnisse

• Nach dem ersten Konflikt in Iran stieg der Wert von bitcoin um etwa 10%, und übertraf damit Gold, den US-Dollar, den S&P 500 sowie andere große amerikanische Aktienindizes.

• Forschungsergebnisse zeigen, dass bitcoin zwar nicht konsequent als sicherer Hafen wie Gold agiert, aber zu bestimmten Zeiten solche Eigenschaften gezeigt hat.

In letzter Zeit hat bitcoin eine Widerstandsfähigkeit gezeigt, während andere traditionelle sichere Anlagen ins Schwanken geraten sind.

Seit Beginn der Feindseligkeiten in Iran kletterte bitcoin um über 10% auf über $72.000 und schnitt besser ab als Gold, der US-Dollar und wichtige Marktindizes. Obwohl solche Gewinne im Vergleich zur historischen Volatilität von bitcoin nicht außergewöhnlich erscheinen, deutet die jüngste Entwicklung darauf hin, dass bitcoin angesichts steigender Ölpreise und turbulenter Aktienmärkte vorübergehend als Zufluchtsort dient.

Historisch gesehen war bitcoin nicht immer eine verlässliche Absicherung. Vor dem sogenannten "Krypto-Winter" verhielt er sich oft wie ein Risiko-Asset und bewegte sich im Gleichklang mit Technologiewerten. Viele Finanzanalysten bleiben skeptisch bezüglich der Wirksamkeit von bitcoin als Absicherung im Vergleich zu Gold, aber die jüngste Unsicherheit hat Investoren dazu veranlasst, Kryptowährungen erneut zu betrachten.

Warum das relevant ist

Obwohl bitcoin nicht immer als stabiles Asset während geopolitischer Turbulenzen diente, hat es gelegentlich Stabilität bewiesen – zuletzt während des Konflikts in Iran.

Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, bemerkte kürzlich in einem Podcast, dass Gold in Zeiten großer Unsicherheit tendenziell gut abschneidet, während andere Vermögenswerte dies typischerweise nicht tun. Er empfiehlt, zwischen 5% und 15% des Portfolios zur Diversifikation in Gold zu investieren.

Dalio erklärte, dass bitcoin hauptsächlich deshalb nicht als sicherer Hafen gilt, weil Zentralbanken wahrscheinlich nicht in ihn investieren werden. Im Gegensatz dazu wurde Gold im vergangenen Jahr zu einem größeren Bestandteil der Zentralbankreserven, was das bekannt ist als "debasement trade".

Trotzdem sind seit den ersten Angriffen auf Iran die Zuflüsse in bitcoin-Fonds wie iShares Bitcoin Trust (IBTC) und Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) laut Farside Investors positiv und übersteigen insgesamt $1,1 Milliarden.

Dieses Muster entspricht anderen jüngsten Entwicklungen. Eine im letzten Jahr veröffentlichte Studie ergab, dass die Handelsaktivität mit bitcoin während geopolitischer Krisen tendenziell zunimmt. Die Forschung untersuchte die Entwicklung von bitcoin im Vergleich zu sicheren Anlagen sowie US-amerikanischen und internationalen Aktien während Ereignissen wie der COVID-19-Pandemie, dem Russland–Ukraine-Krieg und dem Israel–Palästina-Konflikt. Obwohl bitcoin nicht konsequent Preisschutz geboten hat, zeigte er "bemerkenswerte Stabilität".

Expertenperspektive

"Bitcoin ist weder strikt ein sicherer Hafen noch lediglich ein spekulatives Asset – er nimmt eine dynamische Rolle ein, die sich je nach Art der Krise, Anlegerverhalten und regionalen Faktoren ändern kann," schrieben die Forscher Antonis Ballis und Ariston Karagiorgis.