Cisco (CSCO) steigt nach der letzten Gewinnveröffentlichung um 3,7 %: Wird die Dynamik anhalten?

Performance der Cisco Systems Aktie und Überblick über die jüngsten Quartalsergebnisse

In den vergangenen vier Wochen ist die Aktie von Cisco Systems (CSCO) um etwa 3,7 % gestiegen und hat damit den S&P 500 Index übertroffen. Investoren fragen sich nun, ob dieser Aufwärtstrend bis zur nächsten Bekanntgabe der Quartalsergebnisse anhalten wird oder ob eine Korrektur bevorsteht. Um die aktuellen Entwicklungen besser zu verstehen, betrachten wir Ciscos jüngste Quartalsergebnisse und wichtige finanzielle Kennzahlen.

Höhepunkte aus Ciscos Ergebnissen des zweiten Quartals im Geschäftsjahr 2026

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 meldete Cisco einen bereinigten Gewinn von 1,04 $ pro Aktie, womit die Zacks Konsensschätzung um fast 2 % übertroffen und ein Anstieg von 10,6 % gegenüber dem Vorjahr erzielt wurde. Der Umsatz erreichte 15,35 Milliarden $, übertraf die Erwartungen um 1,5 % und wuchs im Jahresvergleich um 9,7 %. Der Annual Recurring Revenue (ARR) des Unternehmens belief sich auf 31 Milliarden $, ein Plus von 3 %, wobei der produktbezogene ARR um 6 % stieg. Umsatz auf Abonnementbasis betrug 7,83 Milliarden $ und machte 51 % des Gesamtumsatzes aus, während der Softwareumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 36,9 % auf 5,6 Milliarden $ zulegte.

Detaillierte Aufschlüsselung des Q2-Umsatzes

• Networking: 8,29 Milliarden $, ein Anstieg von 21 % gegenüber dem Vorjahr
• Security: 2,01 Milliarden $, ein Rückgang von 4 % gegenüber dem Vorjahr
• Collaboration: 1,05 Milliarden $, ein Anstieg von 6 % im Jahresvergleich
• Observability: 277 Millionen $, unverändert gegenüber dem Vorjahr

Der Produktumsatz im Quartal lag bei 11,64 Milliarden $, was 75,8 % des Gesamtumsatzes entspricht und im Jahresvergleich um 13,8 % stieg. Der Serviceumsatz trug 3,70 Milliarden $ zum Gesamtumsatz bei, was 24,2 % ausmacht, aber im Vergleich zum Vorjahr um 1,3 % sank.

Regional stieg der Umsatz in Amerika um 8 % auf 8,84 Milliarden $, EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika) wuchs um 15 % auf 4,42 Milliarden $ und APJC (Asien-Pazifik, Japan und China) stieg um 8 % auf 2,08 Milliarden $. Bemerkenswert ist, dass die Aufträge für KI-Infrastruktur von großen Webkunden im Quartal 2,1 Milliarden $ überschritten.

Betriebsergebnis im Q2

Die bereinigte Bruttomarge von Cisco lag im Quartal bei 67,5 %, was einem Rückgang von 120 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Produkt-Bruttomarge fiel um 90 Basispunkte auf 50,4 %, während die Bruttomarge im Servicebereich um 210 Basispunkte auf 17,1 % sank. Die betrieblichen Aufwendungen auf Non-GAAP-Basis beliefen sich auf 5,04 Milliarden $, ein Anstieg von 6,2 % gegenüber dem Vorjahr, jedoch sanken sie als Prozentsatz des Umsatzes um 110 Basispunkte. Das operative Ergebnis auf Non-GAAP-Basis lag bei 5,31 Milliarden $, ein Plus von 9,3 %, wobei die operative Marge leicht auf 34,6 % zurückging.

Bilanz und Rückflüsse an Aktionäre

Zum 24. Januar 2026 verfügte Cisco über 15,8 Milliarden $ an Barmitteln, Barmitteläquivalenten und Investitionen, ein Anstieg gegenüber 15,7 Milliarden $ Ende Oktober 2025. Die Gesamtschulden stiegen im gleichen Zeitraum von 28,1 Milliarden $ auf 30 Milliarden $. Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO) beliefen sich auf 43,4 Milliarden $, ein Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr. Die Produkt-RPO stiegen um 8 %, wobei die langfristigen Produkt-RPO um 11 % auf 11,8 Milliarden $ zulegten. Die Service-RPO wuchsen um 2 %. Im Quartal gab Cisco 3 Milliarden $ über Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück.

Ausblick auf das nächste Quartal und das Geschäftsjahr

Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 prognostiziert Cisco einen bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 1,02 $ und 1,04 $ sowie einen Umsatz von 15,4 bis 15,6 Milliarden $. Das Unternehmen erwartet Non-GAAP-Bruttomargen zwischen 65,5 % und 66,5 % und operative Margen zwischen 33,5 % und 34,5 %. Für das gesamte Geschäftsjahr rechnet Cisco mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von 4,13 bis 4,17 $ und einem Umsatz zwischen 61,2 und 61,7 Milliarden $.

Trends bei Analystenschätzungen

Im vergangenen Monat sind die Schätzungen der Analysten für Cisco allgemein gestiegen, was den wachsenden Optimismus hinsichtlich der Perspektiven des Unternehmens widerspiegelt.

VGM-Score-Analyse

Derzeit erhält Cisco einen niedrigen Growth Score von F, während der Momentum Score mit C bewertet wird. Die Aktie wird außerdem mit einem F für Value eingestuft, was sie im unteren Quintil für diesen Investmentansatz platziert. Insgesamt beträgt Ciscos kombinierter VGM Score F, was insbesondere für Investoren relevant ist, die keinen Fokus auf eine einzelne Anlagestrategie legen.

Zukunftsaussichten

Mit Analystenschätzungen, die nach oben tendieren, und dem Umfang dieser Revisionen, der günstig erscheint, hat Cisco den Zacks Rank #2 (Buy) erhalten. Es wird erwartet, dass die Aktie in den kommenden Monaten überdurchschnittliche Renditen erzielt.