Der Nahe Osten löst derzeit einen großflächigen Fall von „höherer Gewalt“ in der globalen Chemieindustrie aus.

Der Konflikt im Nahen Osten eskaliert weiter, wobei die Blockade der Straße von Hormus eine geopolitische Krise in einen systemischen Versorgungsschock für die globale Chemieindustrie verwandelt.

Laut dem Trading Desk von Zhui Feng und dem am 13. März von Morgan Stanley veröffentlichten neuesten Bericht zur Force Majeure-Erfassung zeigt sich seit Ausbruch des Iran-Konflikts eine regionen- und produktübergreifende Kettenreaktion bei Force Majeure-Erklärungen für wichtige chemische Produkte weltweit. Betroffen sind Kernprodukte wie Ethylen, Propylen, Polyethylen, Polypropylen, PVC und Flüssigerdgas (LNG), und Unternehmen aus China, Japan, Südkorea, Singapur, Indonesien, Polen, Deutschland, Kuwait, Saudi-Arabien und Katar.

Der Spotmarkt hat bereits reagiert: Die Spotpreise für Ethylen in Nordamerika sind gegenüber der letzten Februarwoche um 24,0% gestiegen, Propylen in Nordamerika um 12,8% und Polypropylen-Spotpreise in Nordamerika sogar um 25,0%.

Morgan Stanley betont, dass die Verfügbarkeit von Rohstoffen derzeit das wichtigste Nadelöhr ist. Wenn der Konflikt anhält und die Durchfahrt durch die Straße von Hormus langfristig blockiert bleibt, könnten die Betriebsraten in den Regionen Naher Osten und Asien weiter sinken; selbst wenn einige Unternehmen keine offizielle Force Majeure erklärt haben, werden die Kapazitätsverluste in der Praxis weiter zunehmen.

Olefine und Rohstoffe: Die erste Welle des Force Majeure-Schocks

Die Olefin-Wertschöpfungskette ist von dieser Welle von Force Majeure-Erklärungen besonders stark betroffen. Laut Morgan Stanley waren bis zum 12. März weltweit 3,9% der Ethylenkapazität und 3,2% der Propylenkapazität im Force Majeure-Modus, was jeweils einen Anstieg von etwa 1,7 Prozentpunkten gegenüber den Zahlen vom 6. März bedeutet.

Regional betrachtet konzentrieren sich die Auswirkungen hauptsächlich auf Südostasien und Mitteleuropa. In Südostasien sind 20,4% der Ethylenkapazität betroffen, in Mitteleuropa sogar 60,2%.

Zu den konkreten Meldungen: Formosa Petrochemical erklärte am 9. März für seine Olefin-Abteilung in Mailiao Force Majeure, da durch die Eskalation des Nahost-Konflikts die Naphthaversorgung unterbrochen wurde. Betroffen sind ca. 2,93 Mio. t/Jahr Ethylenkapazität und 2,43 Mio. t/Jahr Propylenkapazität; alle Anlagen laufen nur mit minimaler Kapazität. Aster Chemicals and Energy in Singapur erklärte am 6. März Force Majeure für 1,15 Mio. t/Jahr Ethylen, 500.000 t/Jahr Propylen und 290.000 t/Jahr Benzol, da die Seetransporte über die Straße von Hormus massiv gestört wurden und die Versorgung mit Rohstoffen unterbrochen ist; die Auslastung des Crackers sank auf etwa 50%. Rayong Olefins in Thailand, PCS in Singapur und Yeochun NCC (YNCC) in Korea folgten mit Force Majeure-Erklärungen, die ebenfalls auf Behinderungen bei der Naphtha- und Propanbeschaffung zurückführen.

OMV Deutschland erklärte für die Anlage in Burghausen Force Majeure wegen technischer Probleme am Rohöldestillationsaggregat, betroffen sind 485.000 t/Jahr Ethylen, 225.000 t/Jahr Propylen und 70.000 t/Jahr Butadien. Orlen Polen erklärte in Płock Force Majeure für 700.000 t/Jahr Ethylen, 385.000 t/Jahr Propylen und 70.000 t/Jahr Butadien, wobei Ursache und Kapazitätsauslastung noch unklar sind.

Polyolefine und downstream Polymere: Übertragung der Lieferkettenunterbrechung in die nachgelagerten Bereiche

Force Majeure-Erklärungen übertragen sich schnell entlang der Wertschöpfungskette in downstream-Bereiche. Laut Morgan Stanley sind weltweit 1,4% der Polyethylen-(PE)-Kapazität und 1,0% der Polypropylen-(PP)-Kapazität von Force Majeure betroffen, mit Zuwächsen von 0,8 bzw. 1,0 Prozentpunkten gegenüber dem letzten Bericht.

Formosa in Taiwan erklärte am 12. März Force Majeure für petrochemische Produkte, da die Versorgung mit Ethylen, Propylen und anderen Schlüsselsubstanzen knapp ist und die Blockade der Straße von Hormus logistische Verzögerungen verursacht. Morgan Stanley schätzt die auswirkende Kapazität für PE in Nordostasien auf ca. 970.000 t/Jahr. LyondellBasell erklärte Force Majeure für den Vertrieb von Polyolefinen seiner europäischen Tochtergesellschaften Basell Sales & Marketing Company sowie Rotterdam Olefins & Polyolefins aufgrund von Marktunsicherheit und Schwierigkeiten bei der Rohstoffbeschaffung durch den Nahost-Konflikt. Morgan Stanley meint, dass die Vertragsbedingungen des Unternehmens sowie der Schutz des niederländischen Zivilgesetzbuchs die realen Auswirkungen auf die Produktion begrenzen. The Polyolefins Company (TPC) in Singapur erklärte ebenfalls Force Majeure und gab an, dass ihr upstream-Lieferant PCS von der Lage der Straße von Hormus betroffen ist, was zu Produktionsstopps auf mehreren Linien mit ca. 270.000 t/Jahr PE und 625.000 t/Jahr PP führt.

PT Chandra Asri Pacific Tbk in Indonesien erklärte am 2. März Force Majeure für 755.000 t/Jahr PE und 590.000 t/Jahr PP aufgrund von Transport- und Rohstoffunterbrechungen infolge der Sicherheitslage an der Straße von Hormus.

Spotmarktpreise: Die Spotpreise für PE in Nordamerika sind gegenüber der letzten Februarwoche im Durchschnitt um 15,1% gestiegen, PP in Nordamerika um 25,0%; PE in Westeuropa um 8,6%, PP in Westeuropa um 7,1%.

Chloralkali und Vinylprodukte: Konzentration der Force Majeure-Erklärungen auf chinesische Unternehmen

Die Chloralkali- und Vinyl-Wertschöpfungskette ist in der aktuellen Force Majeure-Welle besonders stark von chinesischen Unternehmen betroffen. Laut Morgan Stanley sind weltweit 5,2% der PVC-Kapazität, 5,4% der VCM-Kapazität, 6,4% der EDC-Kapazität und 1,4% der Ätznatron-Kapazität im Force Majeure-Modus – alles Neuzugänge in der aktuellen Erfassung.

Tianjin Bohua Chemical Development erklärte am 11. März Force Majeure für 905.000 t/Jahr Ätznatron, 1,5 Mio. t/Jahr EDC, 1,29 Mio. t/Jahr VCM und 1,37 Mio. t/Jahr PVC und führte aus, dass aufgrund des Nahost-Konflikts die upstream-Lieferanten offiziell Force Majeure erklärt haben und die eigene Produktion sowie das Geschäft akut unterbrochen wurden. Tianjin LG Bohai erklärte am 10. März Force Majeure für 280.000 t/Jahr Ätznatron, 640.000 t/Jahr EDC, 350.000 t/Jahr VCM und 400.000 t/Jahr PVC – Grund ist die Blockade der Straße von Hormus und consequent die Rohstoffunterbrechung, die Produktion wird schrittweise reduziert.

Formosa erklärte ebenfalls in der Chloralkali-Wertschöpfungskette Force Majeure, Morgan Stanley schätzt, dass ca. 1,792 Mio. t/Jahr EDC, 1,64 Mio. t/Jahr VCM und 1,19 Mio. t/Jahr PVC betroffen sind. Sulfindo Adiusaha in Indonesien erklärte am 9. März Force Majeure für 336.000 t/Jahr Ätznatron, 370.000 t/Jahr EDC, 130.000 t/Jahr VCM und 110.000 t/Jahr PVC. INEOS Inovyn Europe erklärte ebenfalls Force Majeure für PVC für Exportkunden.

LNG und andere Produkte: Lokale Produktion im Nahen Osten als erstes betroffen

Die lokalen Produktionsstätten im Nahen Osten werden direkt getroffen, die LNG-Wertschöpfungskette ist besonders stark beeinträchtigt. Qatar Energy erklärte am 2. März für den gesamten LNG-Betrieb in Ras Laffan Industrial City mit 77,4 Mio. t/Jahr Force Majeure, nachdem die Industriestadt angegriffen und die Produktion eingestellt wurde. Petronet LNG in Indien erklärte am 5. März Force Majeure für den LNG-Empfang, was mit der Erklärung des Lieferanten Qatar Energy übereinstimmt.

Equate in Kuwait erklärte Force Majeure für 1,15 Mio. t/Jahr Ethylenglykol (EG), da die Schließung der Straße von Hormus die Warenlieferung unterbrach; die EG-2-Anlage war bereits zuvor stillgelegt. Sadara Chemical Company in Saudi-Arabien erklärte Force Majeure für 180.000 t/Jahr Ethanolamin und 200.000 t/Jahr Ethylenglykol-Ether, das Ende der Einschränkungen hängt von der Aufhebung der Restriktionen für den Schifffahrtsverkehr durch die Straße von Hormus ab. Bahrain Petroleum Company (BAPCO) erklärte nach einem Angriff auf ihren Raffineriekomplex Force Majeure für ca. 37.980 t/Jahr basische Öle der drei Haupttypen. Kuwait Styrene Company (TKSC) erklärte ca. 525.000 t/Jahr Styrol-Monomer für Force Majeure.

Morgan Stanley betont, angesichts der weiterhin hohen Dynamik des Konflikts seien möglicherweise nicht alle laufenden Produktionsstopps in diesem Tracking erfasst. Investoren sollten die Auswirkungen der weiteren Entwicklung auf die globale Chemieversorgung genau beobachten.