Reunión del FOMC el 28-29 de octubre de 2025: ¿Provocará el próximo movimiento de la Fed un rally en el mercado cripto?

El mercado cripto se encuentra una vez más en una encrucijada, ya que los inversores globales centran su atención en la reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE.UU. del 28 y 29 de octubre de 2025. Tras más de un año de turbulencias económicas y ajustes monetarios, la decisión de la Fed sobre si bajar los tipos de interés tiene implicaciones que van mucho más allá de Wall Street. Para los inversores en criptomonedas, podría marcar un momento clave en la lucha continua entre el control de la inflación y el crecimiento de activos impulsado por la liquidez. Con Bitcoin manteniéndose por encima de 110.000 dólares y las plataformas DeFi mostrando señales tempranas de reactivación, el escenario está preparado para una ruptura alcista o una corrección—dependiendo del tono de la Fed.

Lo que hace especialmente compleja esta reunión es la falta de nuevos datos gubernamentales, debido a un prolongado cierre gubernamental que ha dejado a la Fed parcialmente a oscuras. Aun así, la mayoría de los participantes del mercado espera un recorte de tipos de 25 puntos básicos—el segundo consecutivo—ya que el banco central pasa de una política de contención a una de prudencia. Pero no es solo la decisión sobre los tipos lo que importa; es la señal. ¿Transmitirá la Fed un camino claramente acomodaticio hacia 2026, o adoptará una postura de “esperar y ver”? Este artículo analiza el trasfondo macroeconómico, las últimas pistas del FOMC y lo que todo esto podría significar para los mercados cripto en las próximas semanas.

Resumen de la Reunión del FOMC y Perspectivas sobre los Tipos

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reunió los días 28 y 29 de octubre de 2025, con los mercados anticipando ampliamente un segundo recorte consecutivo de tipos. La Fed cumplió con las expectativas, bajando su rango objetivo para los fondos federales en 25 puntos básicos, situándolo entre el 3,75% y el 4,00%. Este movimiento sigue al primer recorte en más de un año, ocurrido en septiembre, y refleja una creciente preocupación por el debilitamiento del mercado laboral a pesar de que la inflación parece ir enfriándose gradualmente.

Antes de la reunión, los mercados de futuros descontaban una probabilidad del 97% de recorte, lo que indicaba que la decisión ya estaba en gran medida reflejada en los activos de riesgo. Sin embargo, la atención del mercado cambió rápidamente al comunicado posterior de la Fed y a la rueda de prensa de Jerome Powell, que enfatizó que las futuras decisiones sobre los tipos seguirán dependiendo de los datos, especialmente con una inflación subyacente aún rondando el 3%, por encima del objetivo del 2% de la Fed.

Es particularmente relevante que la Fed no publicara nuevas proyecciones económicas (el próximo Resumen de Proyecciones Económicas está previsto para diciembre), por lo que los analistas interpretaron el tono de Powell en busca de pistas sobre la evolución futura. Aunque Powell reconoció mejoras en las tendencias de la inflación, señaló incertidumbres en el mercado laboral y en las condiciones financieras como razones para mantener un enfoque “gradual y flexible” respecto a la relajación. Para los operadores cripto, ese matiz es clave: la Fed está comprometida con una política acomodaticia, pero no de manera incondicional—dejando margen tanto para más recortes como para una pausa, en función de cómo evolucionen los datos.

Condiciones Macroeconómicas Actuales y Estrategia de la Fed

Índice de Precios al Consumidor (IPC)

Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics

La decisión de la Fed de seguir reduciendo los tipos llega en un contexto de señales económicas mixtas. En cuanto a inflación, los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC)—aunque fragmentados debido al prolongado cierre del gobierno federal—indican que la inflación general se ha ralentizado hasta aproximadamente el 3,0% interanual, y la inflación subyacente también desciende levemente hasta niveles similares. Powell y otros miembros de la Fed han enfatizado en repetidas ocasiones que, si bien la inflación aún supera el objetivo, la tendencia actual de desinflación es alentadora, especialmente considerando el impacto inflacionario temporal de los nuevos aranceles a la importación y los elevados precios energéticos.

Tasa de Desempleo en Estados Unidos

Fuente: U.S. Bureau of Labor Statistics

La mayor preocupación de la Fed es el mercado laboral. Tras mantenerse históricamente ajustado a comienzos de 2025, la creación de empleo ha caído notablemente y el desempleo ha subido al 4,3%, desde el 4,0% a principios de año. Las empresas están contratando con mayor cautela y el endurecimiento de la política migratoria ha reducido aún más la oferta de mano de obra. Para agravar el problema, el prolongado cierre federal ha dejado un vacío de datos—la Oficina de Estadísticas Laborales no ha podido publicar informes clave sobre empleo e inflación, dejando a la Fed con escasa visibilidad sobre la situación actual. Powell reconoció esta incertidumbre, describiendo la situación como “volar a ciegas”, pero insistió en que los indicadores alternativos confirman las tendencias generales.

Como respuesta, la Fed está adoptando un enfoque de gestión de riesgos, relajando la política de manera proactiva para evitar una desaceleración más profunda. Esta mentalidad también parece extenderse al endurecimiento cuantitativo (QT). Aunque no se hizo ningún anuncio formal, varios miembros de la Fed han insinuado que la reducción del balance podría finalizar pronto. Las condiciones de liquidez en los mercados de financiación a corto plazo ya muestran señales de tensión y, en el pasado, la Fed ha intervenido con rapidez para estabilizar estos desequilibrios. Muchos participantes del mercado esperan ahora un anuncio antes de final de año para pausar el QT, lo que supondría un giro respecto al agresivo ciclo restrictivo de 2022–2023.

En conjunto, la evolución de la estrategia de la Fed refleja un cambio sutil pero significativo: ya no se centra exclusivamente en contener la inflación, sino en equilibrar la moderación inflacionaria con una creciente fragilidad económica. Para los inversores en cripto, esta transición hacia una postura más acomodaticia podría traducirse en un entorno macroeconómico más favorable, especialmente si viene acompañada del fin de la restricción de liquidez.

Wall Street y el Cripto Aguantan la Respiración Antes del Recorte

En la previa a la reunión del FOMC de los días 28 y 29 de octubre, tanto los mercados tradicionales como los cripto mostraban una mezcla de expectación y cautela. En la renta variable, el optimismo inversor llevó a los principales índices estadounidenses a nuevos máximos. El S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones registraron varios cierres récord en la semana previa, impulsados por sólidas ganancias tecnológicas y la creciente confianza en el giro acomodaticio de la Fed. Los operadores daban prácticamente por descontado el recorte de tipos y el impulso se alimentaba de la creencia en que las condiciones financieras flexibles seguirán hasta fin de año.

Bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años

Fuente: CNBC

Mientras tanto, los mercados de bonos reaccionaban en consonancia. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años bajó hasta el 4,0%, desde los máximos del ciclo a inicios de año, lo que indica expectativas de relajación sostenida. Al mismo tiempo, los precios del oro alcanzaban nuevos récords, llegando a los 4.030 $/oz, ya que los inversores se posicionaban de forma defensiva ante la previsión de una política monetaria más flexible y mayor liquidez—una combinación que históricamente beneficia tanto al oro como al sector cripto.

Precio de Bitcoin (BTC)

Fuente: CoinmarketCap

Sin embargo, el mercado cripto optó por la cautela. Bitcoin (BTC) rondaba los 113.000 $, estabilizándose tras un fuerte retroceso a principios de mes. Aquella "sacudida de octubre" liquidó más de 1.000 millones de dólares en posiciones apalancadas, lo que llevó a muchos operadores a reducir su exposición y esperar mayor claridad macroeconómica. La liquidez en los principales exchanges cripto disminuyó, con la profundidad del libro de órdenes cayendo alrededor de un 40% respecto al nivel habitual. Este adelgazamiento del mercado indica que incluso los inversores alcistas estaban a la espera antes del anuncio de la Fed.

Pese a la cautela a corto plazo, la confianza institucional en el cripto se mantuvo firme. Los ETF de Bitcoin siguieron registrando entradas netas y grandes gestoras como BlackRock y Fidelity observaron una demanda constante de sus productos vinculados al cripto. Esto sugiere que los inversores a largo plazo se preparan para vientos macroeconómicos favorables, incluso si los operadores a corto plazo siguen temiendo la volatilidad en torno al evento de la Fed. Sin embargo, en el plano corporativo se percibe mayor precaución: empresas como MicroStrategy ralentizaron su acumulación de BTC y algunos tesoreros cripto redujeron posiciones para asegurar beneficios o gestionar riesgos de liquidez.

Cómo la Decisión de la Fed Podría Redefinir el Entorno Cripto

Con la Fed ejecutando el esperado recorte de 25 puntos básicos, los mercados cripto han trasladado el foco desde la acción a las expectativas a futuro. El propio recorte—situando el rango objetivo entre el 3,75% y el 4,00%—ya estaba descontado en los precios. Ahora lo fundamental es el tono y la dirección señalados por Powell y el FOMC.

Así podría impactar cada escenario importante en el mercado cripto:

● Continuidad Dovish (Alcista para Cripto): Si la Fed refuerza su sesgo acomodaticio—con Powell subrayando la confianza en el control de la inflación y sugiriendo nuevos recortes en diciembre o a comienzos de 2026—esto previsiblemente impulsaría los mercados cripto. Un dólar más débil, tasas de interés a la baja y expectativas de liquidez sostenida históricamente han favorecido a Bitcoin, altcoins y tokens DeFi. Un factor adicional sería cualquier confirmación de que la Fed prepara una pausa o el final del QT.

● Dovish pero Prudente (Neutral a Ligeramente Bajista): En este escenario intermedio, la Fed baja los tipos pero no da orientaciones sólidas a futuro, subrayando la dependencia de los datos y los riesgos. Powell podría mostrarse poco comprometido o incidir en la necesidad de mayor claridad sobre el mercado laboral, especialmente con el apagón de datos estatales. En este caso, los cripto podrían moverse lateralmente o experimentar correcciones moderadas, sobre todo si los operadores interpretan el mensaje como indeciso. También podría haber una caída tras el anuncio, aprovechando la subida previa ("vender con la noticia").

● Pausa Hawkish o Mensaje Sorpresa (Bajista para Cripto): Aunque esto no ocurrió en la reunión de octubre, sigue siendo un riesgo para futuras decisiones. Si la Fed hubiera pausado o lanzado un mensaje advirtiendo sobre la inflación persistente o los excesos de liquidez, los activos de riesgo probablemente habrían retrocedido. Para el cripto, esto podría suponer presión renovada sobre Bitcoin y un reinicio del impulso alcista. Este escenario probablemente conllevaría fortalecimiento del dólar, subidas de los rendimientos y menor apetito por activos volátiles.

Si bien el movimiento de la Fed ayuda a anclar expectativas, el verdadero impacto cripto depende de si el mercado percibe esto como el comienzo de un ciclo claramente acomodaticio o solo como un ajuste táctico.

Tras la Fed: 5 Claves para el Próximo Movimiento de Cripto

Ahora que la Fed ha tomado acción, el futuro del cripto dependerá de la evolución de las condiciones macro y de la interpretación de los mercados. Para los inversores que navegan este momento, estas son cinco claves a tener en cuenta:

1. Reunión del FOMC en Diciembre (¿Próximo Recorte?)

La próxima decisión de la Fed será el 9 y 10 de diciembre de 2025. Se espera un tercer recorte consecutivo, pero esto puede cambiar según nuevos datos. Si la inflación sigue contenida y la debilidad laboral continúa, la Fed podría confirmar su sesgo acomodaticio. Sin embargo, señales de reactivación podrían inclinarla hacia una postura más cauta, frenando el impulso de activos de riesgo como el cripto.

2. Datos de Inflación y Empleo

Cuando termine el cierre federal, llegará una avalancha de datos atrasados—IPC, PCE, nóminas, crecimiento salarial—que orientarán el mensaje de la Fed en diciembre. Una inflación suave y desempleo al alza favorecerían la relajación y beneficiarían al cripto. Pero si la inflación sorprende al alza, podría demorar futuros recortes y reintroducir volatilidad en el mercado.

3. Política QT y Condiciones de Liquidez

La estrategia de balance de la Fed sigue bajo el foco. Una pausa o fin formal del endurecimiento cuantitativo (QT) añadiría liquidez al sistema, generalmente positivo para Bitcoin y otros activos digitales. Pero si el QT persiste más de lo esperado, podría drenar liquidez y endurecer las condiciones financieras, creando obstáculos para las valoraciones cripto.

4. Factores Geopolíticos y Regulatorios

Más allá de la política monetaria de EE.UU., las dinámicas globales siguen siendo decisivas. Las tensiones comerciales—especialmente entre EE.UU. y China—pueden influir en el sentimiento inversor en general. Al mismo tiempo, la regulación cripto está aún en evolución. Noticias sobre la aprobación de ETF, la fiscalidad de activos digitales o la política sobre stablecoins podrían mover capitales de forma rápida y reconfigurar el momento sectorial.

5. Estructura de Mercado: Flujos en ETF y Demanda Institucional

Los flujos de entrada a ETF siguen siendo un proxy muy fiable del apetito institucional. Las continuadas entradas netas en los ETF de Bitcoin y Ethereum sugieren confianza a largo plazo, incluso cuando el mercado spot permanece volátil. Si los flujos se secan o revierten, podría reflejar cautela en la parte alta del mercado y provocar retrocesos más amplios.

Conclusión

La reunión del FOMC de los días 28 y 29 de octubre de 2025 confirmó lo que muchos en el espacio cripto esperaban: la Fed gira hacia una relajación cautelosa, pero sin perder de vista los riesgos. Un segundo recorte consecutivo de tipos refleja una preocupación creciente por el enfriamiento del mercado laboral y el endurecimiento de las condiciones financieras, incluso cuando las tendencias inflacionarias resultan alentadoras. Aunque este cambio resulta favorable para activos de riesgo, el mensaje de la Fed dejó claro que los movimientos futuros dependerán de los datos por venir, no solo de las expectativas del mercado.

Para los inversores cripto, eso implica permanecer atentos. Una Fed más acomodaticia puede liberar liquidez, dar impulso y fortalecer la narrativa alcista en Bitcoin, Ethereum y DeFi. Pero la reacción del mercado dependerá de cuán convincentemente la Fed mantenga ese rumbo dovish. Con la incertidumbre macro aún presente y la regulación en el horizonte, este es el momento de combinar optimismo y disciplina—observando las señales, no solo el precio.