El staking se vuelve ampliamente adoptado: cómo podrían experimentar 2026 los inversores de ether

La evolución del staking de Ether en 2026

Para 2026, el staking se ha convertido en una estrategia central para los inversores institucionales de ether (ETH), influyendo fundamentalmente en cómo se estructuran los productos, cómo se generan los rendimientos y cómo se gestionan los riesgos en todo el mercado cripto.

Si bien el staking ayuda a limitar la presión de venta inmediata, ya no inmoviliza las monedas indefinidamente. Con procesos de retiro ahora fluidos, ether se comporta más como un activo flexible que genera rendimientos, permitiendo a los inversores ajustar sus posiciones a medida que cambia el sentimiento del mercado.

Adopción institucional e innovación de productos

Kean Gilbert, quien lidera las relaciones institucionales en la Lido Ecosystem Foundation, destaca que el año anterior fue crucial para la adopción institucional de ether en staking (stETH). Un hito importante ocurrió en diciembre, cuando WisdomTree presentó un producto cotizado en bolsa (ETP) de ether en staking utilizando stETH de Lido, el cual ahora está disponible en los principales mercados europeos como SIX, Euronext y Xetra. Este producto está completamente en staking, un movimiento que Gilbert considera establece un nuevo estándar para la industria.

Gilbert recuerda que el proceso para lanzar este producto completamente en staking fue riguroso, involucrando más de 450 preguntas de diligencia debida por parte del emisor. “Operar un producto que esté completamente en staking es complejo, pero rápidamente se está convirtiendo en el punto de referencia que los inversores institucionales esperan”, señala.

Estrategias de staking y optimización de rendimientos

Muchos de los ETFs y ETPs de ether actuales retienen una parte de ETH sin staking para mantener liquidez para los rescates, pero Gilbert argumenta que este enfoque reduce los posibles rendimientos. Con rendimientos de staking alrededor del 3%, los productos que sólo colocan en staking la mitad de su ETH están perdiendo recompensas significativas.

• “Si sólo la mitad del ETH de un ETF está en staking, los inversores reciben solo la mitad del rendimiento posible”, explica Gilbert.
• “Colocar en staking la totalidad y aún cumplir con los plazos de rescate ofrece una economía superior.”

Los mercados europeos ya han demostrado la viabilidad de productos completamente en staking utilizando tokens de staking líquidos como stETH, que pueden proporcionar liquidez para los rescates sin sacrificar el rendimiento. Gilbert anticipa que EE. UU. adoptará modelos similares.

“El éxito de productos como el stETH ETP de WisdomTree en Europa indica hacia dónde se dirigen las ofertas institucionales de ETH”, dice. “Estructuras completamente en staking respaldadas por stETH minimizan la necesidad de grandes reservas sin staking, ya que la liquidez está fácilmente disponible. Con aproximadamente 100 millones de dólares en liquidez de stETH accesible dentro del 2% del valor de rescate de ETH, los emisores pueden mantener los productos completamente en staking y conservar los rendimientos para los inversores.”

Paisaje regulatorio y el mercado estadounidense

El staking se ha convertido en el método principal para que los poseedores de cripto obtengan rendimientos, pero en Estados Unidos enfrenta una creciente atención regulatoria. Las autoridades estadounidenses, en particular la Securities and Exchange Commission (SEC), están estableciendo distinciones más claras entre el staking a nivel de protocolo y los servicios de staking que se asemejan a productos de inversión, un debate que está dando forma a la próxima generación de ETFs de cripto.

“Los reguladores estadounidenses están monitoreando de cerca los desarrollos en Europa”, observa Gilbert. “Previo al lanzamiento de WisdomTree, el entorno regulatorio en EE. UU. se ha vuelto más receptivo al staking. Espero que el enfoque cambie de si deberían existir ETFs con staking a cómo deben estructurarse.”

Esta evolución regulatoria podría volverse más pronunciada tan pronto como en 2026. Gilbert es optimista de que un ETF de ether en staking de VanEck utilizando Lido será lanzado, posiblemente a mediados de verano, pendiente de la aprobación regulatoria y la resolución de recientes retrasos gubernamentales. A diferencia de los modelos de staking parcial, se espera que el ETF de VanEck esté completamente en staking desde su inicio.

Infraestructura y personalización para instituciones

Gilbert cree que, más allá de los ETFs, los avances en infraestructura son aún más significativos. Lido v3, la última versión del protocolo, está adaptada a los requisitos institucionales, permitiendo a los asignadores elegir sus propios operadores de nodos y custodios, y decidir cuándo —o si— emitir stETH. “Este nivel de elección es esencial”, explica Gilbert. “Las instituciones exigen control, personalización y flexibilidad en cuanto a liquidez y estrategias de salida.”

Las bóvedas de staking nativo añaden otra capa de flexibilidad, permitiendo que ether sea colocado en staking directamente dentro de una bóveda, con la opción de emitir y negociar un token de staking líquido posteriormente si la liquidez se vuelve necesaria.

Según Gilbert, este modelo resulta especialmente atractivo para asignadores orientados a los datos y conscientes de los costos, ya que ofrece tarifas más bajas y un proceso más eficiente—una consideración importante en EE. UU., donde el tratamiento fiscal de los tokens de staking líquido aún está evolucionando.

Diversificación y gestión de riesgos

La diversificación está en el centro de estos desarrollos. Lido opera como middleware, distribuyendo participaciones a través de aproximadamente 800 operadores de nodos, en contraste con los exchanges centralizados que pueden concentrar el staking en un solo proveedor. “Si un operador importante experimenta tiempo de inactividad, las consecuencias pueden ser graves”, advierte Gilbert. “La diversificación no es opcional—es una necesidad para gestionar el riesgo.”

Compromiso a largo plazo y el futuro del staking

A pesar de los movimientos volátiles del precio de ether, la confianza institucional sigue siendo sólida. Los flujos netos de staking a través de Lido están aumentando, lo que indica que los inversores están comprometiendo ETH a largo plazo en lugar de realizar operaciones a corto plazo. “Su perspectiva se mide en años, no en meses”, señala Gilbert.

Este enfoque a largo plazo puede ser el indicador más claro del futuro del staking. Para 2026, Gilbert espera que el staking—especialmente el staking líquido y completamente desplegado—se convierta en la norma y no en un experimento.

“El staking nativo no fue diseñado originalmente para la liquidez”, afirma. “Ahora, las instituciones están colocando en staking ETH y manteniendo sus posiciones, lo que dice mucho sobre la dirección del mercado.”

De cara al futuro, Gilbert predice que la exposición completamente en staking se convertirá en el estándar para los ETFs de ETH, no en la excepción. “A medida que los ETFs spot de ETH maduren, tanto las plataformas como los asignadores se preguntarán cada vez más por qué algún producto mantendría ETH inactivo en lugar de maximizar los rendimientos del staking. Las estructuras completamente en staking reflejan con mayor precisión cómo funciona el staking dentro de Ethereum”, concluye.