No debería haber pasado esto por alto: "El FMI se prepara para una avalancha mundial sobre el dólar estadounidense"

El FMI evalúa los riesgos de una venta repentina del dólar

El Fondo Monetario Internacional (FMI) está evaluando activamente posibles escenarios que incluyen una rápida huida de los activos en dólares estadounidenses, reflejando una creciente ansiedad global sobre las políticas económicas de Estados Unidos. A pesar de estas preocupaciones, el FMI sostiene que el papel principal del dólar en las finanzas internacionales no desaparecerá de la noche a la mañana.

Desarrollos clave

• El FMI está analizando el impacto de una posible disminución rápida en la demanda de activos en dólares estadounidenses.
• Estos esfuerzos surgen en medio de crecientes preocupaciones sobre las políticas comerciales de EE. UU., la independencia de la Reserva Federal y mayores incertidumbres legales.
• Desde el regreso de Donald Trump a la presidencia, el dólar ha experimentado pérdidas significativas, mientras que los precios del oro han alcanzado nuevos máximos históricos.
• Crecen las discusiones sobre la diversificación de las reservas globales y los movimientos continuos de los países BRICS para reducir la dependencia del dólar.
• A pesar de estas tendencias, el FMI considera que la dominancia del dólar está respaldada por el tamaño y la liquidez de los mercados financieros estadounidenses, por lo que un cambio repentino es poco probable.

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, enfatizó recientemente que la organización está ampliando su capacidad para modelar eventos financieros extremos, incluida una posible corrida sobre los activos en dólares. Esta iniciativa forma parte de un esfuerzo más amplio para fortalecer las capacidades de evaluación de riesgos del FMI.

Sus comentarios se producen tras un período de creciente inquietud entre los inversionistas, alimentada por las agresivas medidas arancelarias del presidente Trump, los repetidos desafíos a la autonomía de la Reserva Federal y las crecientes preocupaciones sobre el estado de derecho en Estados Unidos. Desde que Trump retomó el cargo en enero de 2025, el dólar ha caído más del 9% frente a una cesta de las principales monedas y casi un 12% frente al euro.

A medida que la confianza en los refugios tradicionales disminuye, los inversionistas han acudido al oro, llevando su precio a un récord de 5.100 dólares por onza. Georgieva también señaló que la proporción del dólar en las reservas mundiales de divisas ha disminuido de manera constante—del 72% en 2001 a poco menos del 57% en la actualidad—mientras que el grupo BRICS ha estado buscando activamente alternativas al dólar.

Sugirió que la expansión de la emisión de deuda conjunta de la Unión Europea podría proporcionar un nuevo activo seguro para los inversionistas globales, aunque reconoció importantes obstáculos políticos para este enfoque. No obstante, Georgieva reiteró que el estatus de reserva del dólar sigue estando anclado en la profundidad y resiliencia de los mercados de capital estadounidenses, incluso en medio de los desafíos actuales.