El potencial de ventas del mercado de la obesidad se reduce a medida que Novo y Lilly entran en una nueva era
Por Maggie Fick, Bhanvi Satija y Mariam Sunny
LONDRES, 2 de febrero (Reuters) - La expectativa largamente sostenida en Wall Street de que el mercado global de medicamentos contra la obesidad alcanzaría los 150 mil millones de dólares en la próxima década parece ahora mucho menos segura, ya que los precios en EE.UU. han caído para los tratamientos GLP-1 de Novo Nordisk y Eli Lilly, y la competencia se intensifica en el mercado de consumidores que pagan en efectivo.
El panorama, que cambia rápidamente e incluye la entrada esperada de nuevos medicamentos y la competencia de genéricos, ha llevado a un recalculo sobre cuál será el pico del mercado y cuándo se alcanzarán esos niveles, según analistas e inversores.
“El pico ha bajado un poco", dijo Terence McManus, gestor de cartera en Bellevue Asset Management de Suiza y accionista de Lilly, señalando los precios en el nuevo mercado de consumo y el lanzamiento de versiones genéricas de Ozempic de Novo.
"Quizás hace unos años la gente no preveía que eso sucedería tan rápido", afirmó.
La demanda sin precedentes de los nuevos y potentes medicamentos para perder peso dirigidos a la hormona GLP-1 llevó a los analistas a proyectar un mercado de 150 mil millones de dólares, o incluso 200 mil millones, para principios de la década de 2030. Pero las previsiones para 2030 son aproximadamente un 30% más bajas, situándose en torno a los 100 mil millones, y ese objetivo de 150 mil millones se ha trasladado a 2035 para algunos.
Jefferies revisó a la baja en un 20% su pronóstico en enero para que el mercado de pérdida de peso alcance un pico de 80 mil millones de dólares, desde su estimación de 2023 de más de 100 mil millones para principios de 2030.
"Esa porción de 150 mil millones de dólares ha desaparecido, incluso si eres muy optimista con los volúmenes", dijo el analista de Jefferies Michael Leuchten.
Novo y Lilly, que ambas presentan resultados financieros del cuarto trimestre el miércoles, son los actores dominantes en el mercado, con Lilly alcanzando una valoración de 1 billón de dólares el año pasado y la nueva píldora para perder peso Wegovy de Novo teniendo un fuerte comienzo.
Algunos analistas dijeron que Novo pronosticará una disminución en las ventas y el beneficio operativo para 2026 cuando publique su perspectiva financiera el miércoles. Se espera que Lilly genere más de un 21% de ingresos adicionales y que las ganancias ajustadas crezcan más del 40% en 2026 en comparación con las estimaciones para 2025, según datos de LSEG.
Novo declinó hacer comentarios. Lilly no respondió de inmediato a las solicitudes de comentario.
LAS PREVISIONES MÁS OPTIMISTAS "SE SOSTIENEN EN HIELO FINO"
Los analistas de Goldman Sachs también redujeron las expectativas. Su estimación actual para las ventas globales de medicamentos contra la obesidad para 2030 es de 105 mil millones de dólares, por debajo de la previsión anterior de 130 mil millones, basándose en una mayor erosión de precios y cambios en los patrones de uso de los clientes.
Tras el lanzamiento de Wegovy en 2021 y de Zepbound, el competidor de Lilly, en 2023, los medicamentos se vendían en farmacias por aproximadamente 1.000 dólares al mes. Ante la presión política para reducir los costes en EE.UU., ahora se venden en los sitios web de las compañías por precios iniciales de 149 a 299 dólares, en parte como resultado de un acuerdo con la administración Trump.
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