El “fuego de guerra” en Oriente Medio sacude las bolsas de Europa y Estados Unidos, las finanzas globales caen en una “espiral negra” ¿y el sueño de recorte de tasas de la Reserva Federal se desvanece?

Golpeado por la escalada constante de tensión en Oriente Medio, los mercados de Europa y Estados Unidos han sufrido recientemente una ola de ventas sin precedentes, sumiendo a los mercados financieros globales en una volatilidad extrema y disparando la aversión al riesgo entre los inversores, mientras las perspectivas del mercado se vuelven cada vez más inciertas.

Caídas generalizadas en los mercados bursátiles de Europa y Estados Unidos, el miedo se propaga

La noche del 3 de marzo (zona horaria UTC+8), los mercados bursátiles estadounidenses fueron los primeros en desencadenar una caída significativa, con los tres principales índices desplomándose como si hubieran caído en un abismo sin fondo. El Dow Jones llegó a caer más de 1200 puntos durante la sesión, como un gigantesco barco descontrolado en medio de una tormenta; el índice Nasdaq sufrió una caída máxima intradía del 2,74%, y el S&P 500 tampoco escapó, todos los índices cayeron más del 2% durante la jornada. Aunque las pérdidas se redujeron después, al cierre el Dow Jones bajó un 0,83%, el Nasdaq un 1,02% y el S&P 500 un 0,94%.

En cuanto al comportamiento de las acciones individuales, la mayoría de las grandes tecnológicas estadounidenses también sufrieron retrocesos: Tesla cayó más del 2%, Nvidia bajó más del 1%, Google y Apple cedieron ligeramente, arrastrados por una fuerza invisible; sólo Microsoft subió más del 1%, mientras Amazon y Netflix avanzaron ligeramente, convirtiéndose en un pequeño destello de luz en medio de la oscuridad. El sector de semiconductores fue especialmente golpeado: Sandisk cayó un 8,6%, Micron Technology un 8%, Intel un 5%, ASML un 4,4% y TSMC un 4,3%, dejando el sector chip en una situación desoladora.

La ola de ventas en los mercados europeos fue aún más voraz, como un tsunami imparable. Al cierre, el índice IBEX35 de España cayó más del 4%, el DAX30 de Alemania, el Euro Stoxx 50, el CAC40 de Francia y el MIB de Italia retrocedieron más del 3%, y el FTSE100 de Reino Unido cedió casi un 3%. Los principales índices europeos se “hundieron” colectivamente, dejando el mercado en un estado de lamentación generalizada.

Joseph Tanious, estratega jefe de inversiones de Northern Trust Asset Management, declaró: “Aunque no ha habido grandes cambios en los fundamentos respecto al lunes, los inversores están cada vez más preocupados por la duración de la guerra y su impacto en los precios de la energía”. Esta ansiedad se propagó como una epidemia por el mercado, llevando a los inversores a desprenderse de sus acciones y buscar activos refugio.

Escalada del conflicto geopolítico, subida del precio del petróleo desata temores de inflación

La escalada de la tensión en Oriente Medio ha sido el detonante de la caída de los mercados de Europa y Estados Unidos. El 3 de marzo (hora local), las Fuerzas de Defensa de Israel emitieron un comunicado anunciando que, ese día temprano, la Fuerza Aérea israelí había realizado más de 60 salidas, llevando a cabo una nueva ronda de ataques en el oeste de Irán, con el objetivo de debilitar las instalaciones de lanzamientos de proyectiles de Irán y consolidar aún más la superioridad aérea israelí sobre Irán. El comunicado indicó que en la operación, la Fuerza Aérea de Israel destruyó docenas de rampas de misiles, instalaciones de defensa aérea y otros dispositivos de lanzamiento. Esta noticia echó más leña al fuego, intensificando la inquietud del mercado.

Como resultado, el precio del petróleo se disparó, convirtiéndose en el foco de atención del mercado. El 3 de marzo, los futuros de Brent llegaron a superar los 85 dólares por barril (UTC+8), siendo la primera vez desde julio de 2024, y subieron más del 9% en el día (UTC+8). Los futuros de diesel y gasolina también avanzaron considerablemente. Según la American Automobile Association (AAA), el precio promedio de la gasolina en Estados Unidos aumentó 11 centavos durante la noche, alcanzando unos 3,11 dólares por galón. El precio de la gasolina en EE.UU. está fuertemente correlacionado con la inflación, debido a una cadena de transmisión corta, actualizaciones de precio frecuentes y fuerte competencia. La US Energy Information Administration señala que el precio del crudo es el mayor factor individual en el precio del combustible en EE.UU. Por lo tanto, la subida del precio del petróleo ha generado preocupación sobre el regreso de la inflación estadounidense.

Perspectiva de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se complica, el mercado ajusta expectativas

La subida del precio del petróleo ha arrojado una pesada sombra sobre la perspectiva de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. El mercado teme que, si la perturbación en el suministro se convierte en algo sostenido, la presión inflacionaria en EE.UU. podría resurgir, limitando el margen para recortes de tasas de la Fed.

El 3 de marzo (hora local), el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, dijo que el conflicto de Irán ha aumentado la incertidumbre sobre el futuro económico de EE.UU., haciendo que la dirección de la política de tasas de interés del banco central sea más difícil de prever. Originalmente, al entrar en 2026 y con la inflación desacelerándose, esperaba que uno o dos recortes de tasas este año serían adecuados. Sin embargo, ante este nuevo golpe, los responsables de política monetaria deben observar su duración e intensidad. “Tenemos que juzgar cuánto durará este choque y cuán grande será su impacto”, señaló. Este tipo de conflictos geopolíticos suele afectar la inflación de manera impredecible, por lo que se deben esperar más datos económicos para entender la tendencia.

El economista de Harvard Business School, Alberto Cavallo, señala que si el conflicto en Irán provoca una subida sostenida del petróleo, el impacto se reflejará en las gasolineras en unas semanas y elevará la inflación general en EE.UU. Neil Shearing, economista jefe de Capital Economics, estima que si el precio del petróleo se mantiene en 100 dólares por barril durante un periodo largo, la inflación estadounidense podría aumentar en torno a 0,7 puntos porcentuales. Shearing considera que si la inflación sube notablemente por el precio del petróleo, la Reserva Federal será “menos dispuesta” a bajar las tasas a corto plazo. Si el shock energético latente se suma a los efectos de las tarifas impuestas el año pasado que aún se transmiten en la cadena de precios, la Fed podría adoptar una postura aún más prudente respecto a los recortes de tasas.

Actualmente, la probabilidad de un segundo recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal este año ha caído a alrededor del 50%, mientras que el viernes pasado los operadores todavía apostaban por dos recortes. El brusco cambio en las expectativas de recortes de tasas ha impulsado una caída rápida de los bonos estadounidenses a corto plazo, con los rendimientos de los bonos a dos años saltando 12 puntos básicos hasta el 3,59% (UTC+8), dejando el mercado en alerta máxima.

La situación se suaviza temporalmente, estabilidad del mercado sigue siendo incierta

Sin embargo, en medio del pánico, han surgido algunos signos de alivio. El 3 de marzo (hora del Este), el presidente Trump declaró que, si es necesario, la Marina de EE.UU. podría escoltar petroleros por el estrecho, asegurando el libre flujo de energía a nivel mundial, lo que alivió un poco el temor sobre el precio del petróleo. El analista de Vital Knowledge, Adam Crisafulli, señaló en su último informe: “El mercado bursátil estadounidense reaccionó con relativa calma el lunes ante la guerra, pero el nerviosismo aumentó rápidamente durante la noche. Los inversores temen que el gobierno y las fuerzas armadas de Irán puedan emprender acciones de represalia sostenidas, atacando infraestructuras económicas y energéticas críticas durante semanas, generando caos regional”. Pero también subrayó que la situación sigue siendo incierta y que la estabilidad del mercado aún está por verse.