La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria del Reino Unido advierte: el conflicto con Irán podría causar un “golpe significativo” a la economía británica

Fuente: Datos de Jinshi

El martes, el organismo oficial de predicción del Reino Unido advirtió que la economía británica podría enfrentar un impacto "muy significativo" derivado del conflicto con Irán. Aunque la ministra de Hacienda, Reeves, prometió entregar "estabilidad", este conflicto amenaza con alterar sus planes.

En medio de la volatilidad del mercado, la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) rebajó su previsión de crecimiento para el Reino Unido en 2026 al 1,1%, aunque reconoció que sus proyecciones están sujetas a una gran incertidumbre. Reeves presentó a los parlamentarios nuevas previsiones económicas oficiales, pero estos datos fueron elaborados antes del estallido del conflicto con Irán durante el fin de semana, el cual generó un alza en los precios de la energía y perturbó los mercados globales.

La OBR indicó: "El conflicto en Medio Oriente se intensificó cuando finalizábamos nuestro informe, lo que podría tener un impacto muy significativo en la economía global y británica". El organismo regulador prevé una desaceleración en el crecimiento del Reino Unido este año, pero elevó las previsiones para 2027 y 2028 del 1,5% previamente al 1,6%.

Reeves señaló que la OBR espera que la inflación disminuya más rápido de lo anticipado en el otoño pasado. Dijo que el "espacio" incluido en sus reglas fiscales se ha incrementado de 21,700 millones de libras tras el presupuesto de noviembre pasado a 23,600 millones de libras.

Debido al aumento de los precios de la energía, los operadores redujeron sus expectativas de recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra, y el martes el rendimiento de los bonos británicos a 10 años subió 0,09% a 4,47%. Mientras Reeves hablaba, el mercado de bonos británicos se convirtió en víctima de una ola de ventas global de bonos.

Según los niveles implícitos en los contratos swap, la probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte las tasas en 25 puntos básicos en la reunión de este mes ha caído del 90% el viernes pasado a alrededor del 25%. Actualmente, los operadores esperan solo un recorte de tasas para finales de año, por debajo de las dos veces que pronosticaban la semana pasada. Sin embargo, los gestores de fondos acogieron con satisfacción un anuncio del gobierno británico: el gobierno anunció que venderá 252,000 millones de libras en bonos durante el año fiscal que finaliza en marzo de 2027, cumpliendo con las expectativas de los inversores y por debajo de los 304,000 millones de libras del año anterior.

Estas oscilaciones reflejan la preocupación del mercado por la exposición elevada del Reino Unido al riesgo de aumento en los precios del gas natural, lo cual amenaza los esfuerzos del Banco de Inglaterra para devolver la inflación a la meta del 2%. La tasa de inflación al consumidor fue del 3% en enero.

El impacto más directo de los altos precios de la energía en los consumidores británicos se manifiesta en los precios de las estaciones de servicio. Un aumento de 10 dólares por barril en el precio del petróleo usualmente contribuye alrededor de 0,1% a la inflación del IPC en unos meses. Dado que los precios de la electricidad en el Reino Unido se ven afectados por el precio del gas natural con mayor frecuencia que el promedio de la eurozona, cuando hay ajustes de precios, el Reino Unido suele verse más afectado que otros países europeos.

Reeves trató de mostrar confianza y calma en su declaración económica, afirmando que ha diseñado el “plan correcto” para la economía británica. Repitió la palabra “estabilidad”, pero la situación en la región del Golfo ha puesto en peligro su estrategia, la cual se basa en expectativas de caída de inflación, reducción de tasas de interés y mejora del nivel de vida.

Reeves intentó transformar sus acciones para fortalecer las finanzas públicas en noviembre pasado en una ventaja, argumentando que esas decisiones proporcionan una base para que el Reino Unido resista nuevas turbulencias. Señaló: “En un mundo cada vez más incierto, este gobierno tiene un plan económico adecuado para el país.”

Prometió que esta es una previsión de primavera austera, sin nuevas políticas ni cambios fiscales. Dijo que este mes dará un discurso sobre el impulso al crecimiento, que incluirá planes para mejorar los vínculos comerciales con la Unión Europea.

Sin embargo, la reacción del mercado de bonos británicos al conflicto con Irán el martes recuerda que las finanzas públicas del Reino Unido son muy vulnerables, con alrededor de 100,000 millones de libras al año dedicados al pago de intereses de la deuda pública. Reeves lanzó una advertencia a los críticos del ala izquierda laborista, exigiéndoles abandonar la idea de relajar la disciplina fiscal mediante el aumento del endeudamiento y el gasto.

La ministra de Hacienda también envió una advertencia tácita a su inquieto partido: no destituir al primer ministro Starmer, advirtiendo que “la inestabilidad política pondrá en peligro todo el progreso logrado”. En un discurso de unos 25 minutos, Reeves dedicó la mayor parte del tiempo a enumerar políticas anteriores y atacar a sus rivales, como el Partido Conservador. El ministro de Hacienda en la sombra, Mel Stride, ironizó: “¿Eso es todo? Habla de estabilidad, ¿en qué planeta vive?”

Reeves dijo que en los próximos días se reunirá con las industrias más afectadas por el conflicto con Irán, incluyendo las empresas energéticas del Mar del Norte y el sector de transporte marítimo.