Afectados por la presión de ventas de los operadores que toman ganancias, los precios del oro y la plata caen.

Informe de汇通网, 12 de marzo—— El miércoles (11 de marzo) durante la sesión estadounidense, la presión de venta por toma de ganancias de los operadores de futuros a corto plazo provocó un descenso en los precios del oro y la plata, mientras que el fortalecimiento intradía del índice dólar también actuó como un factor negativo externo sobre los precios de los metales. Actualmente, el precio spot del oro retrocede hasta cerca de 5,161 dólares por onza (con una caída intradía de aproximadamente 0.6%, registrando mínimos de 5,149 dólares en ciertos momentos), y el precio spot de la plata oscila en el rango de 85-88 dólares por onza (con una caída diaria significativa de alrededor del 3%-4%, tocando mínimos cerca de 85 dólares).

El miércoles (11 de marzo) durante la sesión estadounidense, la presión de venta por toma de ganancias de los operadores de futuros a corto plazo provocó un descenso en los precios del oro y la plata, mientras que el fortalecimiento intradía del índice dólar también actuó como un factor externo negativo. Actualmente, el precio spot del oro retrocede hasta cerca de 5,161 dólares por onza (con una caída intradía de aproximadamente 0.6%, registrando mínimos de 5,149 dólares en ciertos momentos), y el precio spot de la plata oscila en el rango de 85-88 dólares por onza (con una caída diaria significativa de alrededor del 3%-4%, tocando mínimos cerca de 85 dólares).



El informe sobre el índice de precios al consumidor (CPI) de Estados Unidos publicado hoy para febrero ha estado en línea con las expectativas del mercado, sin causar un impacto significativo en los mercados de metales. El CPI de febrero en Estados Unidos subió un 0.3% mensual y un 2.4% anual; el CPI subyacente, excluyendo alimentos y energía, aumentó un 0.2% mensual y un 2.5% anual. Interpretación del mercado: los datos de inflación son en general moderados, pero los riesgos potenciales al alza de los precios de energía (debido a conflictos geopolíticos) pueden evidenciarse gradualmente en los próximos meses, con un impacto directo limitado en el corto plazo para los metales preciosos.

En cuanto a los mercados externos clave, el índice dólar (DXY) se ha fortalecido durante el día y actualmente se cotiza alrededor de 99.00-99.30 (con un alza diaria de aproximadamente 0.3%-0.4%); los futuros de petróleo crudo en la Bolsa de Comercio de Nueva York (NYMEX) han subido, con el crudo WTI cotizando ahora alrededor de 86-88 dólares por barril (con un alza diaria del 3%-5%, llegando hasta cerca de 89 dólares), y el Brent ha rondado los 91-92 dólares por barril en algún momento; la tasa de interés de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en torno al 4.15%-4.22% (un leve incremento, reflejando un ajuste en las expectativas de inflación a largo plazo del mercado).

Debido a un nuevo ataque a barcos en el Estrecho de Ormuz (al menos 3-5 barcos comerciales han sido atacados, con algunos informes señalando un aumento de operaciones de minado por Irán), los temores por interrupciones en el suministro de petróleo se incrementaron, haciendo que los precios del petróleo subieran casi un 4%-5% (en algunas sesiones incluso más, llegando brevemente por encima de los 90 dólares). Analistas señalan que el plan de la Agencia Internacional de Energía (IEA) para liberar reservas de petróleo (el mayor de la historia, unos 400 millones de barriles) es insuficiente para eliminar estos temores, ya que Irán sigue bloqueando el estrecho y amenaza con no permitir que “ni una gota de petróleo” pase, lo que podría provocar interrupciones de suministro de más de 15 millones de barriles diarios, muy por encima de la capacidad de amortiguación temporal de las reservas liberadas. Irán ha disparado contra Israel y otros objetivos en Oriente Medio y ha advertido al mundo que debe prepararse para precios del petróleo de hasta 200 dólares por barril. Un portavoz militar de Irán alertó que, debido a la alteración de la seguridad regional, el precio del petróleo dependerá de esto y afirmó: “Prepárense para un precio de 200 dólares por barril”.

Los analistas de Standard Chartered Bank señalan que, en un entorno de fuerte demanda de liquidez, no es raro que el precio del oro enfrente presión a la baja durante varias semanas. Mantenemos una perspectiva optimista para el oro a largo plazo y anticipamos que, tras la toma de ganancias a corto plazo, el oro continuará su tendencia alcista.

Peter Grant, vicepresidente y estratega principal de metales en Zaner Metals, comenta: “El mercado del oro parece estar atrapado entre la demanda de refugio por guerra y las preocupaciones de tasas de interés altas a largo plazo”.

Goldman Sachs, JPMorgan y otras instituciones han reiterado recientemente que el riesgo geopolítico ha elevado notablemente el soporte mínimo del oro, y si la crisis del Estrecho de Ormuz se prolonga más de 30 días, el oro podría volver a probar el rango alto de 5,400-5,600 dólares; por el contrario, si la tensión se suaviza a corto plazo, el objetivo de corrección inmediata está en el umbral psicológico de 5,000 dólares.

(Gráfico diario spot oro, fuente: 易汇通)

El gráfico diario del oro muestra un patrón de retroceso en consolidación en el corto plazo, con la zona de soporte clave entre 5,150 y 5,100 dólares (cerca de la media móvil de 50 días), y resistencia inicial en 5,250-5,300 dólares; la plata muestra mayor debilidad, con la relación oro/plata ascendiendo a aproximadamente 60:1, lo que sugiere que la demanda industrial de plata está sufriendo una presión más notoria por los altos precios del petróleo en el corto plazo.



Actualmente el mercado sigue de cerca la próxima reunión de la Reserva Federal en marzo (se espera que las tasas se mantengan sin cambios) y los datos de inventario energético de Estados Unidos, además de que cualquier avance repentino en la situación de Oriente Medio podría provocar altas volatilidades. A largo plazo, la compra de oro por bancos centrales (se espera un promedio anual de más de 800 toneladas entre 2025 y 2026) y la anticipación de una re-aceleración de la inflación siguen siendo un sólido soporte estructural para el mercado alcista del oro.