Visa redobla su apuesta por las stablecoins: ¿Es esta la clave para asegurar el futuro de su red?

Cambio estratégico de Visa hacia stablecoins

Visa Inc. está avanzando significativamente en el ámbito de las monedas digitales, mostrando su preparación para un futuro en el que las criptomonedas podrían transformar la manera en que se realizan los pagos globales. En marzo, Visa se asoció con Bridge, un proveedor de infraestructura para stablecoins que pertenece a Stripe, para ampliar su colaboración en la emisión de tarjetas a nivel mundial. Esta iniciativa permite a las empresas fintech crear tarjetas Visa vinculadas a stablecoins, permitiendo a los usuarios de billeteras de criptomonedas utilizar la red de Visa para gastar activos digitales.

Plataformas como Phantom y MetaMask ya están aprovechando esta asociación, permitiendo que sus usuarios paguen con stablecoins mediante tarjetas Visa. La alianza busca aumentar el alcance de las tarjetas vinculadas a stablecoins de 18 países a más de 100 para finales de 2026, con énfasis en expandirse en Europa, Asia Pacífico, África y Medio Oriente. En lugar de ser reemplazada por stablecoins, Visa las está integrando a su propia red.

Aunque este movimiento pueda parecer otro intento de incursionar en el mundo cripto, también es un esfuerzo estratégico de Visa para mantener el control sobre los flujos de pagos. Los stablecoins facilitan transferencias directas entre pares en redes blockchain, potencialmente evitando redes de pagos establecidas como Visa y Mastercard. Al incorporar la funcionalidad de stablecoins a su infraestructura de tarjetas, Visa asegura su posición central en estos métodos de pago emergentes, ampliando su ecosistema y alcance.

Expandiendo el ecosistema de Visa

Esta colaboración abre la red de Visa a una gama más amplia de negocios. Más allá de los bancos tradicionales, innovadores fintech y proveedores de billeteras digitales ahora pueden lanzar programas de tarjetas que conectan saldos de stablecoins con la extensa red de comerciantes de Visa, que incluye más de 175 millones de establecimientos a nivel mundial. Emitir una tarjeta vinculada a Visa es mucho más sencillo para nuevos participantes que convencer a los comerciantes de adoptar un sistema de pago completamente nuevo.

Los pagos transfronterizos, un segmento lucrativo para Visa, también se beneficiarán. Los stablecoins son comúnmente utilizados para remesas y comercio internacional. Al integrar stablecoins, Visa puede acelerar las liquidaciones, minimizar los obstáculos cambiarios y conservar las transacciones transfronterizas dentro de su red, convirtiendo una posible amenaza en una nueva fuente de volumen de transacciones y fortaleciendo su resiliencia a largo plazo.

Otros catalizadores de crecimiento

La división de Servicios de Valor Añadido (VAS) de Visa continúa siendo un motor de crecimiento sólido. En el primer trimestre fiscal de 2026, los ingresos de VAS aumentaron un 28% en moneda constante hasta los $3.2 mil millones, impulsados por una mayor demanda de consultoría, prevención de fraude, gestión de riesgos y soluciones de marketing. Con grandes eventos globales como la Copa Mundial FIFA y los Juegos Olímpicos en el horizonte, los servicios de marketing y análisis de Visa están posicionados para crecer aún más, ayudando a diversificar las fuentes de ingresos y mejorar los márgenes.

El modelo de negocio de Visa, basado en el volumen de transacciones más que en categorías específicas de gasto, proporciona estabilidad. Independientemente de si los consumidores gastan en viajes, ventas minoristas, restaurantes o servicios digitales, la red de Visa captura valor en todos los sectores. En el primer trimestre, las transacciones procesadas aumentaron un 9% interanual, alcanzando 69.4 mil millones.

La empresa también sigue recompensando a los accionistas. En el último trimestre, Visa devolvió $5.1 mil millones mediante $3.8 mil millones en recompra de acciones y $1.3 mil millones en dividendos. Al 31 de diciembre, quedaban autorizados $21.1 mil millones para recompras. El rendimiento de dividendos de Visa, del 0.87%, supera tanto el 0.69% de Mastercard como el promedio de la industria de 0.81%. American Express, otro competidor, ofrece un rendimiento de 1.07%.

Crecimiento estable proyectado por Zacks

Las estimaciones de analistas de Zacks sugieren que las ganancias por acción de Visa crecerán un 11.9% en el año fiscal 2026 y un 13.3% en el año fiscal 2027, con ingresos esperados que aumentarán un 11.3% y 10.3% en esos años, respectivamente. Visa ha superado las expectativas de ganancias en cada uno de los últimos cuatro trimestres, promediando una sorpresa positiva del 2.1%.

Precio de Visa Inc., consenso y sorpresa de EPS

Para más detalles, consulte el gráfico de precio-consenso-sorpresa de eps de Visa Inc. y la cotización de Visa Inc.

Desempeño del stock y valoración

Hasta ahora este año, las acciones de Visa han caído un 11.9%, quedando detrás de la caída del 10.6% de la industria y del descenso del 1.1% del S&P 500. Las acciones de Mastercard han bajado un 11.7%, mientras que American Express ha retrocedido un 17.3%.

Desempeño de precios año a la fecha: Visa, Mastercard, American Express, Industria y S&P 500

La valoración de Visa sigue siendo superior al promedio de la industria, una tendencia que ha persistido durante años. Actualmente, el stock cotiza a 22.71 veces las ganancias futuras, en comparación con su mediana de cinco años de 26.26 y el promedio de la industria de 18.12.

Mastercard y American Express cotizan a 25.23 y 17 veces las ganancias futuras, respectivamente.

Riesgos y desafíos

A pesar de sus fortalezas, Visa enfrenta varios obstáculos. Un riesgo es la posibilidad de que grandes minoristas o empresas tecnológicas, como Walmart y Amazon, lancen sus propios stablecoins, lo que podría desviar volumen de transacciones de las redes tradicionales de tarjetas. Aunque estos desarrollos aún están en etapas iniciales, la rápida evolución de los pagos digitales convierte este tema en una tendencia a monitorear de cerca.

Los problemas regulatorios son otra preocupación. En EE. UU., el Departamento de Justicia ha acusado a Visa y Mastercard de aprovechar su dominio de mercado para mantener altas tarifas de comerciantes. Los procedimientos legales y negociaciones en curso agregan incertidumbre al poder de precios a largo plazo de Visa. Además, el proyecto de Ley de Competencia de Tarjetas de Crédito podría modificar las reglas de enrutamiento de tarjetas, impactando la economía de las redes de pago.

En Europa, las presiones regulatorias están aumentando. En junio de 2025, el Tribunal de Apelación de Competencia de Londres determinó que las tarifas de intercambio de Visa y Mastercard violaban la ley de competencia europea. Se espera que el regulador de sistemas de pago del Reino Unido introduzca límites a las tarifas, lo que podría restringir el crecimiento de ingresos en la región. Algunos bancos del Reino Unido también están explorando alternativas de pago domésticas para reducir la dependencia de las redes de tarjetas con sede en EE. UU.

Conclusión

Visa sigue bien posicionada gracias a su robusta red, a la expansión de servicios de valor añadido y al crecimiento constante de transacciones. Sin embargo, la empresa debe navegar un entorno competitivo en evolución y una creciente supervisión regulatoria. Su enfoque en tarjetas vinculadas a stablecoins demuestra una actitud proactiva al adaptarse a nuevas tecnologías de pago, protegiendo a la vez sus fortalezas principales.

No obstante, las incertidumbres regulatorias persistentes y la aparición de sistemas alternativos de pago podrían influir en el sentimiento de los inversores. Con fundamentos sólidos pero riesgos notorios, Visa actualmente mantiene una clasificación Zacks #3 (Mantener), indicando que los inversores podrían querer esperar a que surjan catalizadores de crecimiento más claros.

En foco: Mejor acción de semiconductores

Una compañía de semiconductores menos conocida está ganando atención por sus ofertas de productos únicos que líderes del sector como NVIDIA no brindan. Posicionada para beneficiarse de la próxima ola de crecimiento en el sector, esta empresa apenas comienza a captar la atención de los inversores.

Con un crecimiento robusto de ganancias y una base de clientes en expansión, está preparada para capitalizar la creciente demanda de Inteligencia Artificial, Aprendizaje Automático e Internet de las Cosas. Se proyecta que el mercado global de semiconductores casi se duplicará, pasando de $452 mil millones en 2021 a $971 mil millones en 2028.