EE.UU.: Nóminas de diciembre y tasa de desempleo por debajo de las expectativas – Grupo UOB

Los datos de empleo de EE. UU. en diciembre no cumplen con las previsiones

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) publicó su último informe sobre la Situación del Empleo el pasado viernes 9 de enero, revelando que el crecimiento del empleo en diciembre fue más débil de lo anticipado, a pesar de que las expectativas ya eran modestas. Según Alvin Liew, Economista Senior del Grupo UOB, las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron solo en 50.000 puestos durante diciembre, quedando por debajo de la estimación consensuada de Bloomberg de 70.000.

Cifras de nóminas decepcionantes y menor desempleo

Las cifras de nóminas de diciembre trajeron dos decepciones notables: la creación de empleo se limitó a solo 50.000 puestos, sin alcanzar las previsiones, y los datos de los meses anteriores se revisaron a la baja en otros 76.000 empleos. La tasa de desempleo descendió levemente al 4,4% desde el 4,5% registrado en noviembre. En promedio, el crecimiento mensual del empleo en 2025 se ha desacelerado a 49.000, una caída significativa en comparación con el promedio de 168.000 observado en 2024.

Rendimiento sectorial y tendencias salariales

Tanto el sector privado como el público contribuyeron a la creación de empleo, con los mayores incrementos observados en salud, ocio y actividades financieras. En contraste, sectores como manufactura, construcción, comercio minorista, almacenamiento y transporte, y servicios profesionales sufrieron pérdidas de empleo. Los salarios crecieron un 0,3% mes a mes y un 3,8% interanual, superando levemente las expectativas y mejorando respecto al aumento mensual del 0,2% y anual del 3,6% registrados en noviembre.

Implicancias para la política monetaria

El informe de empleo de diciembre refuerza las expectativas de recortes adicionales en las tasas de interés, aunque no de forma inmediata. Los analistas prevén una pausa en los ajustes de tasas a principios de 2026, en línea con la prevista salida del presidente Powell en mayo, seguida de dos reducciones de tasas durante el segundo y tercer trimestre del año.