Los grandes bancos anuncian resultados financieros mientras la estrategia de tarjetas de crédito de Trump presenta un nuevo desafío

Los principales bancos se preparan para revelar un sólido desempeño en 2025

Esta semana marca el inicio de la temporada de resultados para los bancos más grandes del país. JPMorgan Chase dará el puntapié inicial el martes por la mañana, seguido por Bank of America, Citigroup y Wells Fargo el miércoles. La semana concluye con los informes de Goldman Sachs y Morgan Stanley el jueves.

Tendencias clave a seguir

Los analistas anticipan resultados excepcionales de los grandes bancos, gracias a un año marcado por el aumento en el valor de los activos y una mayor volatilidad del mercado que benefició a los participantes más ricos de la economía en forma de K. Las proyecciones apuntan a utilidades anuales récord, impulsadas por la actividad comercial en alza, la recuperación de las operaciones de fusiones y adquisiciones, y una sólida demanda de préstamos.

Estos sólidos resultados financieros, combinados con valoraciones en expansión, ya han impulsado las acciones bancarias al alza. En 2025, los seis principales bancos superaron el desempeño del S&P 500, algunos con ganancias significativas. El KBW Nasdaq Bank Index saltó alrededor del 30%, superando ampliamente el aumento del 17% del S&P. Algunos expertos ahora predicen que los bancos podrían superar al mercado por tercer año consecutivo en 2026, algo que no se veía desde fines de los años 90 y principios de los 2000.

Este optimismo se basa en varios factores ya conocidos. El principal es la expectativa de que las tasas de interés bajen más adelante en 2026, lo que podría impulsar tanto los préstamos como la asunción de riesgos. También se espera que la fortaleza continua en los servicios de inversión y la gestión de patrimonios respalde el crecimiento.

La propuesta de Trump sobre tasas de interés genera incertidumbre

A pesar de las perspectivas positivas, ha surgido una nueva fuente de incertidumbre. Durante el fin de semana, el presidente Donald Trump declaró que las compañías de tarjetas de crédito estarían “violando la ley” si no limitaban las tasas de interés al 10% durante un año, como él exigió. No se ha promulgado ninguna política o legislación oficial, lo que convierte este pedido en una solicitud dramática y poco convencional dirigida a una de las áreas más lucrativas de la banca de consumo. Las tasas de interés de las tarjetas de crédito han rondado el 20% en los últimos años, y Trump fijó como plazo el 20 de enero para cumplir con su exigencia.

Las acciones de los principales emisores de tarjetas de crédito cayeron antes de la apertura del mercado del lunes, arrastrando a la baja al sector bancario en general. Si bien la presión de los grupos de interés y las acciones legales probablemente retrasarían o bloquearían cualquier intento de aplicación, el episodio resalta la vulnerabilidad del sector ante riesgos políticos y cambios repentinos de políticas. Algunos analistas sugieren que los comentarios de la Casa Blanca podrían estar destinados a presionar a los bancos para negociar, en lugar de imponer realmente un tope a las tasas.

Es importante destacar que las tasas de interés de las tarjetas de crédito están determinadas por una compleja red de leyes históricas, organismos reguladores y decisiones de la Corte Suprema. En resumen, el presidente no tiene la autoridad unilateral para imponer un tope nacional sin la aprobación del Congreso. Por lo tanto, estos comentarios se ven más como un acto político o un intento de ejercer presión, que como un cambio de política concreto.

¿Los CEO serán cautos en las llamadas de resultados?

Es probable que esta tensión política arroje una sombra sobre las llamadas de resultados de esta semana, lo que podría llevar a los principales ejecutivos a mostrarse aún más reservados en sus declaraciones públicas sobre políticas y economía.

Si bien se espera que los líderes bancarios reporten un año sobresaliente en términos de resultados, también probablemente enfrentarán preguntas sobre si algunas partes de su negocio—especialmente el crédito al consumo—se están convirtiendo en focos de tensión política.