El staking se vuelve ampliamente adoptado: cómo podrían experimentar el 2026 los inversores de ether

La evolución del staking de Ether en 2026

Para 2026, el staking se ha convertido en una estrategia central para los inversores institucionales de ether (ETH), influyendo fundamentalmente en la estructuración de productos, la generación de rendimientos y la gestión de riesgos en todo el mercado cripto.

Si bien el staking ayuda a limitar la presión de venta inmediata, ya no bloquea las monedas indefinidamente. Con procesos de retiro ahora fluidos, ether se comporta más como un activo flexible que genera rendimiento, permitiendo a los inversores ajustar sus posiciones a medida que cambia el sentimiento del mercado.

Adopción institucional e innovación de productos

Kean Gilbert, quien lidera las relaciones institucionales en la Lido Ecosystem Foundation, destaca que el año anterior fue fundamental para la adopción institucional de ether en staking (stETH). Un hito importante ocurrió en diciembre cuando WisdomTree introdujo un producto cotizado en bolsa (ETP) de ether en staking utilizando stETH de Lido, el cual ahora está disponible en bolsas europeas de renombre como SIX, Euronext y Xetra. Este producto está completamente en staking, un movimiento que Gilbert considera establece un nuevo estándar en la industria.

Gilbert recuerda que el proceso para lanzar este producto totalmente en staking fue riguroso, involucrando más de 450 preguntas de due diligence por parte del emisor. “Operar un producto que esté completamente en staking es complejo, pero rápidamente se está convirtiendo en el referente que los inversores institucionales esperan”, señala.

Estrategias de staking y optimización de rendimientos

Muchos de los actuales ETF y ETP de ether mantienen una parte de ETH fuera del staking para mantener liquidez para los rescates, pero Gilbert argumenta que este enfoque reduce los rendimientos potenciales. Con rendimientos de staking en torno al 3%, los productos que sólo ponen en staking la mitad de su ETH están perdiendo recompensas significativas.

• “Si sólo la mitad del ETH de un ETF está en staking, los inversores reciben sólo la mitad del rendimiento posible”, explica Gilbert.
• “Poner en staking la totalidad y aún cumplir con los plazos de rescate ofrece una mejor economía.”

Los mercados europeos ya han demostrado la viabilidad de productos totalmente en staking utilizando tokens de staking líquido como stETH, que pueden proveer liquidez para rescates sin sacrificar el rendimiento. Gilbert anticipa que EE.UU. adoptará modelos similares.

“El éxito de productos como el ETP de stETH de WisdomTree en Europa marca el camino hacia donde se dirigen las ofertas institucionales de ETH”, afirma. “Las estructuras completamente en staking respaldadas por stETH minimizan la necesidad de grandes reservas fuera de staking, ya que la liquidez está disponible de inmediato. Con aproximadamente 100 millones de dólares en liquidez de stETH accesible dentro del 2% del valor de rescate de ETH, los emisores pueden mantener los productos completamente en staking y conservar las recompensas para los inversores.”

Panorama regulatorio y el mercado estadounidense

El staking se ha convertido en el método principal para que los poseedores de cripto obtengan rendimiento, pero en Estados Unidos enfrenta una creciente atención regulatoria. Las autoridades estadounidenses, en particular la Securities and Exchange Commission (SEC), están trazando distinciones más claras entre el staking a nivel de protocolo y los servicios de staking que se asemejan a productos de inversión, un debate que está dando forma a la próxima generación de ETF cripto.

“Los reguladores estadounidenses están monitoreando de cerca los desarrollos en Europa”, observa Gilbert. “Previo al lanzamiento de WisdomTree, el entorno regulatorio en EE.UU. se ha vuelto más receptivo al staking. Espero que el enfoque cambie de si deben existir ETF en staking a cómo deben estar estructurados.”

Esta evolución regulatoria podría acentuarse ya en 2026. Gilbert es optimista de que un ETF de ether en staking de VanEck usando Lido será lanzado, posiblemente para mediados de año, pendiente de la aprobación regulatoria y la resolución de recientes retrasos gubernamentales. A diferencia de los modelos de staking parcial, se espera que el ETF de VanEck esté completamente en staking desde su inicio.

Infraestructura y personalización para instituciones

Gilbert considera que, más allá de los ETF, los avances en infraestructura son aún más significativos. Lido v3, la última versión del protocolo, está adaptada a los requerimientos institucionales, permitiendo a los asignadores seleccionar sus propios operadores de nodos y custodios, y decidir cuándo—o si—emitir stETH. “Este nivel de elección es esencial”, explica Gilbert. “Las instituciones exigen control, personalización y flexibilidad en cuanto a liquidez y estrategias de salida.”

Los vaults de staking nativo añaden otra capa de flexibilidad, permitiendo hacer staking de ether directamente dentro de un vault, con la opción de emitir y comerciar un token de staking líquido más adelante si la liquidez se vuelve necesaria.

Según Gilbert, este modelo resulta especialmente atractivo para asignadores orientados a los datos y conscientes de los costos, ya que ofrece menores tarifas y un proceso más ágil, una consideración importante en EE.UU., donde el tratamiento fiscal de los tokens de staking líquido aún está en desarrollo.

Diversificación y gestión del riesgo

La diversificación es el eje de estos desarrollos. Lido opera como middleware, distribuyendo staking entre aproximadamente 800 operadores de nodos, en contraste con exchanges centralizados que pueden concentrar el staking en un solo proveedor. “Si un operador principal sufre una caída, las consecuencias pueden ser graves”, advierte Gilbert. “La diversificación no es opcional—es una necesidad para gestionar el riesgo.”

Compromiso a largo plazo y el futuro del staking

A pesar de la volatilidad en el precio de ether, la confianza institucional se mantiene firme. Los flujos netos de staking a través de Lido están en aumento, lo que indica que los inversores están comprometiendo ETH a largo plazo en lugar de realizar operaciones a corto plazo. “Su perspectiva se mide en años, no en meses”, señala Gilbert.

Este enfoque a largo plazo puede ser el indicador más claro del futuro del staking. Para 2026, Gilbert espera que el staking—especialmente el staking líquido y totalmente desplegado—sea la norma y no un experimento.

“El staking nativo no fue diseñado originalmente para la liquidez”, dice. “Ahora, las instituciones hacen staking de ETH y mantienen sus posiciones, lo que dice mucho sobre la dirección del mercado.”

Mirando hacia adelante, Gilbert predice que la exposición completamente en staking será el estándar para los ETF de ETH, no la excepción. “A medida que los ETF spot de ETH maduren, tanto las plataformas como los asignadores se preguntarán por qué algún producto mantendría ETH inactivo en vez de maximizar los rendimientos de staking. Las estructuras completamente en staking reflejan con mayor precisión cómo funciona el staking dentro de Ethereum”, concluye.