Los problemas aumentan para bitcoin y las acciones a medida que las tasas de endeudamiento mundial suben bruscamente

Los costos globales de endeudamiento alcanzan su nivel más alto en cuatro meses

Los gastos de endeudamiento a largo plazo en todo el mundo han aumentado hasta alcanzar su nivel más alto en cuatro meses, generando nuevos desafíos tanto para las empresas como para los mercados financieros.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años—un indicador clave de los costos de endeudamiento gubernamentales—ha subido a 4,27%, marcando su punto más alto desde el 3 de septiembre, según datos de TradingView. Estos bonos gubernamentales son considerados extremadamente seguros y altamente líquidos, lo que convierte a sus tasas de interés en un punto de referencia crucial.

Sirviendo como la base para las tasas de endeudamiento en todo el mundo, el rendimiento a 10 años del Tesoro suele denominarse la tasa “libre de riesgo”. Los principales inversores internacionales, incluyendo China y Japón, poseen billones de dólares en estos valores. Como resultado, cualquier aumento significativo en los rendimientos del Tesoro tiende a incrementar los costos de endeudamiento desde Nueva York hasta Shanghái.

Las instituciones financieras establecen las tasas para productos como préstamos comerciales, hipotecas y préstamos para automóviles por encima del rendimiento a 10 años, para reflejar el riesgo adicional de prestar a entidades que no sean el gobierno de Estados Unidos.

Cuando el rendimiento a 10 años sube, suele causar un efecto dominó, elevando las tasas de interés en toda la economía y los mercados financieros. Esto puede desalentar la inversión, reducir el gasto del consumidor y limitar el flujo de capital—un proceso que a menudo se describe como “endurecimiento financiero”.

El reciente repunte en el rendimiento a 10 años podría llevar a los inversores a alejarse de activos más riesgosos, ejerciendo presión sobre inversiones de alta volatilidad como criptomonedas y acciones.

Por ejemplo, bitcoin ha caído más de un 1,5% hasta $91.000 desde las primeras horas de operación en Asia. Al mismo tiempo, los futuros vinculados al índice Nasdaq, centrado en tecnología, han bajado más de un 1,6%.

Factores detrás del aumento en los rendimientos

El principal impulsor parece ser las recientes amenazas del presidente Donald Trump de imponer aranceles a las importaciones europeas, vinculadas a sus esfuerzos por negociar un acuerdo relacionado con Groenlandia. También existen preocupaciones de que los inversores europeos puedan tomar represalias vendiendo bonos estadounidenses—una medida que empujaría los rendimientos aún más arriba, ya que los precios de los bonos y los rendimientos se mueven en direcciones opuestas.

Durante el fin de semana, Trump anunció planes para introducir un arancel del 10% sobre bienes de ocho naciones europeas a partir del 1 de febrero, con la tasa prevista para aumentar al 25% el 1 de junio si no se llega a un acuerdo sobre Groenlandia.

Funcionarios europeos han criticado las declaraciones de Trump por ir en contra de los principios del libre mercado y, según se informa, están explorando posibles respuestas. Se especula que Europa podría utilizar sus activos en Estados Unidos por valor de $12,6 billones—including valores del Tesoro y acciones—como forma de represalia. Sin embargo, los analistas señalan que esto sería difícil de ejecutar, ya que la mayoría de estos activos son propiedad de inversores privados y no de entidades gubernamentales.