Los inversores más confiables del mercado aprovechan las ganancias tras el reciente repunte de TACO

Los inversores minoristas desafían la turbulencia del mercado en medio de tensiones comerciales

Fotógrafo: Win McNamee/Getty Images

Mientras los escépticos de Wall Street se preguntaban si la fuerte caída del mercado del martes sería pasajera, muchos creían que no sería suficiente para disuadir al presidente Donald Trump de intensificar las disputas comerciales con Europa por Groenlandia. Sin embargo, los inversores individuales lo vieron de otra manera.

Los inversores minoristas toman la delantera

A diferencia de los actores institucionales, los inversores minoristas no se dejaron intimidar. Según JPMorgan Chase & Co., los individuos inyectaron 4.000 millones de dólares en acciones estadounidenses durante la mayor caída del S&P 500 en tres meses. Al día siguiente, ingresaron otros 2.300 millones de dólares, justo cuando Trump suavizó su retórica arancelaria, lo que provocó un repunte del mercado. Las acciones subieron un 1,2% y sumaron otro 0,6% el jueves, borrando las pérdidas anteriores.

El auge de la estrategia TACO

Para muchos operadores minoristas, comprar en la baja se ha vuelto algo natural. Este enfoque, que ganó adeptos durante la caída pandémica de 2020 y la fiebre de las meme stocks en 2021, ha evolucionado en el segundo mandato de Trump. La llamada estrategia “Trump Always Chickens Out” (TACO) se basa en la creencia de que cualquier caída del mercado provocada por amenazas arancelarias es el momento ideal para comprar. Esta táctica demostró ser exitosa en abril, durante todo el verano y nuevamente esta semana.

“El entusiasmo minorista ha sido particularmente fuerte, con individuos entrando al mercado a pesar de la volatilidad causada por las noticias arancelarias, la incertidumbre global y los desarrollos políticos”, señaló Lale Akoner, estratega de mercados globales en eToro. “La magnitud de estos flujos indica que los inversores minoristas siguen siendo en gran medida optimistas respecto a los activos de riesgo.”

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Entradas récord en ETF

Los fondos cotizados (ETF) absorbieron gran parte de esta demanda. En los cinco días que terminaron el 14 y el 21 de enero, los ETF de renta variable amplios—que representan alrededor del 40% de las compras minoristas de ETF—experimentaron sus mayores entradas semanales de la historia. Según datos de JPMorgan, este auge fue impulsado por la fuerte compra de fondos como Invesco QQQ Trust Series 1, SPDR S&P 500 ETF Trust y Vanguard S&P 500 ETF.

“Ahora todos entienden la táctica de Trump. Hace amenazas audaces y luego retrocede una vez que logra sus objetivos. El mercado tiende a sobrerreaccionar, creando excelentes oportunidades de compra”, explicó Kevin Xu, ex operador minorista y ahora CEO de Alpha, una plataforma de chat para inversores individuales.

El impulso minorista sigue fuerte

Esta ola de compras extiende un patrón anual de refuerzo positivo para la estrategia. Comenzó en enero de 2025, cuando la aplicación DeepSeek AI de China sacudió brevemente las acciones tecnológicas estadounidenses. La caída más significativa ocurrió tres meses después, cuando los aranceles iniciales de Trump provocaron una baja de dos dígitos en el mercado—solo para que él revirtiera su decisión en una semana, provocando el mayor repunte diario en cuarenta años.

La actividad minorista alcanza nuevos máximos

El estratega de JPMorgan, Arun Jain, observó: “Este nivel iguala los grandes momentos de compras en la baja del año pasado. A diferencia de ocasiones anteriores que se desvanecieron rápidamente, el impulso actual de Año Nuevo ha persistido, llevando el trading minorista a niveles récord en una base mensual continua.”

Los inversores minoristas, que representan casi una cuarta parte de la actividad en las bolsas estadounidenses, también han influido en otros mercados. Una reciente ola de frío disparó los futuros del gas natural, lo que llevó a los operadores minoristas a tomar ganancias vendiendo el ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (BOIL).

Tecnología y derivados dominan

Las acciones tecnológicas siguen atrayendo el mayor interés minorista, seguidas por consumo discrecional y servicios de comunicación. Si bien el grupo conocido como “Magnificent Seven” dominó el trading minorista en 2025, los inversores ahora están diversificándose. Esta semana, Tesla y Amazon se mantuvieron entre las favoritas, seguidas de cerca por Netflix, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Intel. Netflix reportó ganancias el martes, y otras tecnológicas anunciarán resultados la próxima semana.

Los traders minoristas también están activos en derivados, utilizando apalancamiento para potenciar sus apuestas. Según Scott Rubner, jefe de estrategia de acciones y derivados de Citadel Securities, los volúmenes diarios promedio de trading en acciones y opciones por parte de individuos son más de un 40% superiores al promedio de enero de 2020 a 2025.

En general, los inversores minoristas han favorecido la compra durante siete semanas consecutivas—y en 37 de las últimas 38 semanas—lo que subraya su creciente influencia y perspectiva alcista sobre las acciones estadounidenses, agregó Rubner.

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