Análisis: A pesar de la fuerte demanda reciente de opciones de compra, todavía se sigue reflejando un riesgo bajista asimétrico.

PANews, 23 de enero: Según el análisis de Glassnode, durante el repunte de bitcoin a mediados de enero, el sesgo 25D semanal fue arrastrado desde una zona profundamente bajista hacia la neutralidad, mientras que la relación de volumen de opciones put/call cayó de 1 a 0.4 en el mismo período, lo que indica una fuerte actividad alcista. La cuestión clave no es si se están comprando opciones call, sino cuán corto es realmente el plazo de esta demanda. El sesgo a plazos más largos muestra una situación diferente: el sesgo 25D a un mes solo pasó del mínimo del 7% al 4%, permaneciendo en un rango asimétrico bajista; el sesgo 25D a tres meses varió menos del 1.5% y se mantuvo firmemente en la zona bajista. A pesar de la fuerte demanda reciente de opciones call, sigue reflejando un riesgo asimétrico a la baja. Esta diferencia indica que la demanda alcista es real, pero está concentrada en el corto plazo. Hay volumen de operaciones, pero el riesgo no ha sido revalorizado en todos los plazos.

Al mismo tiempo, la volatilidad implícita de las opciones at the money fue vendida durante el aumento de precios, y los vendedores de gamma tomaron ganancias en la subida. Este comportamiento de la volatilidad no es característico de un movimiento de ruptura sostenible típico. Un movimiento de ruptura ideal requiere que el precio spot se acerque a niveles clave, que los sesgos en todos los plazos apunten firmemente a niveles más altos y que la volatilidad sea comprada, condiciones que no se cumplieron en la evolución de la semana pasada.