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A medida que el mercado bajista se intensifica en el sector de las criptomonedas, algunas grandes carteras optan por reducir exposición para limitar pérdidas.
Entre estos actores destacan los insiders vinculados a los ETF al contado de XRP y SOL, quienes comenzaron a liquidar parte de sus participaciones en estos productos. Este comportamiento incrementa la probabilidad de que ambas criptomonedas enfrenten un nuevo tramo de debilidad desde los niveles actuales.
Según recientes presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), las firmas Digital Currency Group (DCG) y DCG International Investment han reducido de forma significativa sus posiciones en el Grayscale XRP Trust (GXRP) y el Grayscale Solana Staking Trust (GSOL).
En términos de mercado, estas liquidaciones reflejan un cambio relevante en la estrategia de inversión de actores con acceso privilegiado a información y estructura financiera. Este tipo de movimientos suele generar inquietud entre los inversores, ya que la salida de insiders suele interpretarse como una señal de cautela frente al desempeño futuro de los activos.
Durante las últimas jornadas, ejecutivos de Grayscale y de su empresa matriz, DCG, han presentado formularios 144 ante los reguladores, informando ventas reiteradas de acciones. Hace menos de una semana, el presidente de Grayscale, Barry Silbert, reportó la venta de 67.242 acciones de GXRP. En paralelo, durante la semana anterior, DCG liquidó cerca de 20.000 acciones de GSOL.
La venta más reciente se registró el 2 de febrero e incluyó la descarga de 15.000 acciones de GSOL y 3.620 acciones de GXRP.
Ventas recientes de acciones de los ETF de SOL y XRP por parte de DCG. Fuente: SEC.
La presión de venta de los ETF de XRP y SOL se extiende hacia el mercado al contado
Como suele ocurrir, la salida de insiders ejerce un impacto directo sobre los precios en el mercado al contado. Las ventas persistentes por parte de estas entidades refuerzan la percepción de que anticipan un entorno desfavorable para ambos tokens en el corto plazo.
Este comportamiento tiende a replicarse entre inversores minoristas y también entre algunas ballenas, que optan por reducir posiciones ante el aumento del riesgo. El resultado es una presión bajista adicional. Según datos de CoinMarketCap, SOL registra una caída cercana al -16% en los últimos siete días, mientras que XRP retrocede alrededor del -15% en el mismo período.
En este contexto, ambos activos luchan por sostener niveles técnicos clave. SOL intenta mantenerse por encima de los $100, mientras que XRP busca no perder la zona de los $1,6 por token.
En el caso de Solana, una pérdida sostenida del nivel de $100 podría abrir la puerta a un retroceso hacia precios no vistos desde los meses de invierno, aunque aún es prematuro confirmarlo. En cualquier escenario, esa zona actúa como una de las últimas barreras relevantes antes de una corrección más profunda.
Los ETF vinculados a SOL y XRP también reflejan flujos de salida significativos. Todo indica que esta tendencia podría continuar mientras persista la incertidumbre en el mercado amplio de criptomonedas.
¿El invierno es una realidad para las criptomonedas?
Por ahora, la mayoría de inversores y analistas coinciden en que aún es temprano para hablar de un invierno cripto consolidado. No obstante, el concepto vuelve a aparecer en el debate, impulsado por el comportamiento defensivo de grandes carteras. Varias ballenas que construyeron su fortuna aprovechando los ciclos históricos de Bitcoin parecen apostar nuevamente por una repetición de ese patrón.
Esta dinámica genera una presión de venta adicional que se refleja en los precios y que podría extenderse al resto del mercado. Si más actores institucionales se suman a esta corriente de liquidaciones, como lo ha hecho DCG, los factores de contención serían cada vez más limitados.
Cabe recordar que la tesis de que el ciclo de Bitcoin ha cambiado se sostiene, en gran medida, en la participación y consistencia de los inversores institucionales. Si estos reducen exposición de forma sostenida, dicha narrativa perdería fuerza. Resulta llamativo que algunos de los analistas que plantearon la idea del fin del ciclo tradicional de BTC provengan, precisamente, del entorno de Grayscale.
Desde una perspectiva más optimista, también es relevante señalar que la debilidad actual del mercado cripto no responde a problemas estructurales internos. En gran medida, la escasez de liquidez provocada por paralizaciones gubernamentales en EE. UU. ha llevado a los inversores minoristas a frenar nuevas apuestas en criptomonedas.
Si este factor se disipa, no puede descartarse un rebote, considerando que los fundamentos de largo plazo del mercado cripto permanecen intactos.
