El mercado cripto ha continuado con su marcada tendencia bajista esta semana, y los activos clave han registrado algunas de las pérdidas más significativas en meses. Bitcoin también ha entrado en su tercera semana de debilidad, con una caída del 20,79 por ciento en los últimos siete días, según datos de CoinMarketCap. Ethereum le siguió, con una pérdida del 29,07 por ciento en el mismo período.
El mercado en general reflejó la caída. El valor total del mercado cripto en términos de capitalización disminuyó casi un 20% semanal para ubicarse en 2,24 billones de dólares frente a 2,80 billones de dólares.
Aumentan las Liquidaciones Cripto a Medida que se Dispara la Volatilidad
La rápida caída de los precios provocó liquidaciones forzadas masivas en los mercados de derivados. Las posiciones largas fueron liquidadas por un valor de $2.750 millones solo durante el fin de semana y las cantidades se redujeron aún más a $1.800 millones el jueves. Estas fueron unas de las cascadas de liquidaciones más agresivas de este año.
Las tasas de financiamiento en los principales mercados de futuros perpetuos entraron firmemente en territorio negativo mientras los traders continuaron apostando a la baja. Activos de gran capitalización como Solana y XRP también se acercaron a tasas de financiamiento de alrededor del -30%, lo que indicó un sesgo excesivo hacia posiciones cortas y un pesimismo persistente entre los traders apalancados.
La Actividad Institucional Continúa a Pesar de la Debilidad
A pesar de la caída del mercado, hay actores principales que siguieron acumulando Bitcoin. Michael Saylor, a través de su empresa Strategy, compró 855 BTC adicionales, con un costo de $75,3 millones, y ahora posee 713.502 BTC de Bitcoin. Binance también realizó ciertas incorporaciones a sus reservas ya que su SAFU Fund compró 1.315 BTC por alrededor de 100,7 millones de dólares.
Esta acción se produjo después de que Binance anunciara recientemente que convertiría sus reservas de $1.000 millones en stablecoins a Bitcoin, lo que indica una creencia institucional continua a pesar de la caída de precios. Por su parte, Y Combinator anunció que actualmente permite que los fundadores de startups reciban financiamiento en stablecoins, lo que resalta una mayor adopción cripto más allá de la acción de precios.
Los Mercados Tradicionales Aumentan la Presión Bajista
La caída de las criptomonedas se agravó por la debilidad en los mercados bursátiles tradicionales. En los últimos siete días, el S&P 500 cayó un 2,14% y el Nasdaq un notable 4,63%. La relación entre los activos de riesgo reapareció cuando los inversores redujeron su exposición en sectores impulsados por el crecimiento y especulativos.
La colaboración entre los mercados de acciones y cripto intensificó el pánico ante una atmósfera de mayor aversión al riesgo y disminuyó el entusiasmo por los activos digitales, que ya venían enfrentando presión de venta interna.
Los Traders Buscan Respuestas en Medio del Colapso
La velocidad y magnitud de la venta sorprendió a muchos traders y hubo mucha discusión sobre sus causas subyacentes. Los comentaristas de mercado creían que las posibles ventas de Bitcoin relacionadas con gobiernos, problemas de solvencia desconocidos en exchanges y liquidaciones sistémicas de apalancamiento podrían actuar como catalizadores.
También se argumentó que el descubrimiento de precios podría estar distorsionado por la presencia de productos derivados, lo que esencialmente debilita la narrativa de escasez de Bitcoin. Otros problemas giraban en torno a futuros catalizadores macroeconómicos y relacionados con cripto que podrían seguir afectando el sentimiento si la situación empeora.
Continúan los Desarrollos Clave de Proyectos
El estrés del mercado no detuvo la actividad de desarrollo en el ecosistema cripto. Más de 75.000 ETH que permanecían sin reclamar tras el hackeo del DAO en 2016 se destinarán a una dotación de seguridad de Ethereum. Lighter propuso LighterEVM, un rollup nativo equivalente a EVM, diseñado para combinarse de manera fluida con su liquidez DEX indefinida.
MegaETH reintrodujo desbloqueos de tokens basados en KPI, en función del TVL y el rendimiento de la red, y Aave abandonó su marca Avara para concentrarse en su negocio central de DeFi. Polymarket también fue integrado en Jupiter Exchange, lo que le permitió expandirse en Solana.
La Innovación y el Financiamiento DeFi Persisten
Hyperliquid introdujo HIP-4, un mercado de derivados basado en resultados, en finanzas descentralizadas. Lido lanzó su actualización V3 que tiene stVaults modulares para personalizar el staking de Ethereum. Ethena anunció un programa de incentivos de seis meses en el que se emitirán 100 millones de puntos cada semana en sus plataformas de trading.
La actividad de financiamiento de riesgo se mantuvo sólida. TRM Labs cerró una ronda Serie C y recaudó $70 millones, y Anchorage Digital obtuvo una ronda estratégica de $100 millones con Tether. Otros aumentos favorecieron a plataformas de apuestas, exchanges e infraestructura de mercados de predicción, indicador de intereses a largo plazo a pesar de la volatilidad de corto plazo en el mercado cripto.
