Resumen del desplome del mercado de Bitwise Advisor: la presión de venta proviene principalmente de manos débiles y operaciones no direccionales, no de salidas de fondos a largo plazo.

BlockBeats News, 8 de febrero. Jeff Park, asesor de Bitwise, publicó una retrospectiva sobre la reciente caída del mercado. Jeff Park aclaró primero que la afirmación "Nasdaq ha eliminado los límites de posición de opciones de IBIT, dando a Wall Street apalancamiento ilimitado" no es cierta. Tanto Belrde IBIT como BITB siempre han tenido un límite de posición estándar de 250.000 acciones. Las presentaciones relacionadas ante la SEC solo elevaron el límite de posición de los ETFs spot como FBTC y ARKB a 250.000 acciones para alinearlos con los límites de IBIT y BITB, asegurando así una competencia justa en el mercado. En noviembre del año pasado, Belrde IBIT solicitó aumentar el límite de 250.000 acciones a 1 millón de acciones, pero la solicitud no fue aprobada.

En cuanto a la causa de la caída del mercado, Jeff Park afirmó que es más probable que haya sido desencadenada por la descarga de riesgos del sistema financiero tradicional y el mecanismo de derivados, en lugar de un cambio fundamental en la industria de las criptomonedas o un solo evento "cisne negro". Ese día, los ETFs de Bitcoin, especialmente IBIT, registraron un volumen de operaciones récord y una actividad significativa en el comercio de opciones, con las operaciones claramente dominadas por el lado bajista. Bitcoin cayó más del 13% en dos días, y el mercado inicialmente esperaba una salida significativa de fondos de los ETFs, pero los datos reales mostraron entradas netas de fondos. Esto indica que la presión de venta proviene principalmente de "fondos de papel" y operaciones no direccionales relacionadas con cobertura y creación de mercado, en lugar de salidas de fondos a largo plazo. Los cambios en los flujos netos de los ETFs en los próximos días serán un indicador clave para evaluar si existe una nueva demanda a largo plazo.