El repunte de ETH supera los $2100, aún no se confirma el piso del mercado, el sentimiento en derivados sigue siendo bajista

BlockBeats News, 10 de febrero: a medida que Bitcoin y el mercado accionario estadounidense repuntaron, el precio de ETH superó los 2100 dólares. Previamente, ETH experimentó una caída del 43% en 9 días, tocando un mínimo de 1750 dólares, seguida de un rebote técnico de aproximadamente el 22%. Sin embargo, múltiples indicadores de datos sugieren que el mercado sigue siendo cauteloso respecto a la tendencia a corto plazo de ETH.

En el mercado de derivados, la prima anualizada de futuros de ETH a dos meses es de solo alrededor del 3%, por debajo del nivel neutral del 5%, lo que indica una insuficiente apetencia de riesgo por parte de los traders, con los bajistas aún dominando. Incluso con el rebote de precios, el sentimiento en los derivados no ha mejorado significativamente en el último mes.

Desde la perspectiva on-chain y fundamental, ETH ha tenido un rendimiento inferior al del mercado cripto en general en aproximadamente un 9% desde 2026, lo que genera dudas sobre los flujos de fondos. Sin embargo, en TVL y en ingresos por comisiones, Ethereum sigue manteniendo un liderazgo absoluto: su mainnet representa el 58% del TVL de toda la industria, y si se combinan Base, Arbitrum y Optimism, el porcentaje supera el 65%.

Pero los problemas también son notorios. Debido a la desaceleración de la actividad on-chain, Ethereum no ha logrado mantener su naturaleza deflacionaria, con la tasa de crecimiento anualizada de la oferta de ETH aumentando al 0,8% en los últimos 30 días, significativamente más alta que el nivel cercano al 0% de hace un año. Mientras tanto, las preocupaciones en torno a los subsidios y la seguridad de las Layer 2 continúan en aumento. Vitalik Buterin declaró recientemente que se debe volver a poner el foco en la escalabilidad del mainnet y reconoció que algunas soluciones L2 actuales aún no cumplen con los estándares de descentralización y seguridad.

El análisis sugiere que, en el contexto de una mayor incertidumbre en el mercado laboral estadounidense y preocupaciones sobre la sostenibilidad de las inversiones en infraestructura de IA, el apetito general por el riesgo sigue siendo débil. El estancamiento en el mercado de derivados refleja la falta de confianza de los inversores en una reversión sostenible de ETH a corto plazo, y si el piso intermedio ya se confirmó aún requiere más tiempo y validación de datos.