Análisis del desarrollo del mercado de préstamos on-chain y la innovación en los modelos de tesorería

El mercado de préstamos on-chain está atravesando un nuevo ciclo de desarrollo, y el modelo de bóvedas se ha convertido en una innovación clave. Una exchange ha lanzado la plataforma DeFi Earn, que canaliza los depósitos de los prestamistas hacia bóvedas y los conecta con protocolos como Aave, ofreciendo una tasa anualizada (APY) de hasta el 8%. Bitwise ha lanzado una estrategia de bóvedas no custodiadas en la plataforma Morpho, y otra exchange ya había lanzado previamente un servicio de préstamos en USDC. El valor total bloqueado (TVL) de los protocolos de préstamos on-chain ha alcanzado los 58 billions de dólares, con préstamos activos superiores a los 40 billions de dólares y depósitos en bóvedas que superan los 5.7 billions de dólares. Las bóvedas, a través de contratos inteligentes, logran la transparencia de los fondos y, combinando la gestión de riesgos y la optimización de rendimientos, impulsan la mejora del ecosistema de préstamos on-chain, aunque aún enfrentan desafíos como el riesgo de liquidez y la discrecionalidad de los curadores. El crédito on-chain reduce los costos operativos y tiene el potencial de mejorar la inclusión crediticia.