La CFTC permite a los bancos fiduciarios nacionales emitir stablecoins de pago

La División de Participantes del Mercado (MPD) de la CFTC, la unidad responsable de supervisar la condición financiera y la resiliencia operativa de los participantes del mercado de derivados, emitió una carta interpretativa presentando un cambio específico en la definición de stablecoin de pago.

La redacción actualizada establece explícitamente que los bancos fiduciarios nacionales pueden actuar como emisores elegibles de estos activos bajo la posición actual del regulador. En la carta, la CFTC confirma que las stablecoins emitidas por estos bancos, siempre que cumplan con los requisitos de reservas y divulgación, pueden utilizarse en igualdad de condiciones con otras stablecoins de pago dentro del marco de colateral de margen en los mercados de derivados.

Según la carta de la MPD, una stablecoin de pago se define como:

• una stablecoin vinculada al dólar estadounidense;
• emitida por un transmisor de dinero regulado a nivel estatal, una compañía fiduciaria o un banco fiduciario nacional;
• respaldada por reservas compuestas exclusivamente de efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. o transacciones de recompra de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo;
• con el emisor obligado a publicar atestaciones mensuales que confirmen la composición de las reservas y su total correspondencia con la cantidad de stablecoins en circulación.

Después de la entrada en vigor de la Ley GENIUS, el personal de la CFTC señaló que las stablecoins de pago emitidas por bancos fiduciarios nacionales no estaban incluidas en la definición previamente establecida. Específicamente, una stablecoin de pago se definía como una stablecoin vinculada al dólar emitida por un transmisor de dinero regulado a nivel estatal o una compañía fiduciaria. Los bancos fiduciarios nacionales no eran mencionados explícitamente, lo que legalmente los excluía de la lista de emisores elegibles, ya que dichos bancos no están sujetos a regulación a nivel estatal.

Según el presidente de la CFTC, Michael Selig, los bancos fiduciarios nacionales están autorizados a custodiar y emitir stablecoins de pago bajo licencias otorgadas por la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de EE. UU. Para evitar discrepancias entre la supervisión bancaria y la regulación del mercado de derivados, el regulador decidió ampliar la lista de colaterales tokenizados permitidos. En opinión de Selig, estos bancos continúan desempeñando un papel clave en la infraestructura de los activos digitales relacionados con pagos.

En 2025, la OCC permitió que los bancos nacionales procesaran transacciones cripto libres de riesgo, confirmó el derecho de los bancos fiduciarios nacionales a proporcionar servicios de custodia no fiduciaria y aprobó cinco solicitudes de estatus de banco fiduciario nacional de entidades especializadas en operaciones con activos digitales.