La orientación de la OCC sobre custodia y capital está impulsando a los bancos a probar créditos respaldados por Bitcoin; los analistas mencionan umbrales de LTV, llamadas de margen y riesgos de custodia en los pilotos.

Confirmado vs declarado: crédito respaldado por Bitcoin de Citi y JPMorgan; acceso mayormente institucional

Michael Saylor ha afirmado que los grandes bancos estadounidenses están ingresando al crédito respaldado por Bitcoin  BTC +0.00% . Según reportó BitcoinInsider, él menciona a Citi, JPMorgan y a otros cuatro pares como “emitiendo o preparándose para emitir” dicho crédito.

Las confirmaciones públicas siguen siendo más limitadas que las amplias declaraciones. Como reportó CNBC en mayo de 2025, JPMorgan dijo que permitiría a los clientes comprar Bitcoin y reflejar las tenencias en los estados de cuenta, aunque sin proporcionar custodia, lo que difiere del préstamo utilizando Bitcoin como garantía.

En los materiales revisados, no se presentan hojas de términos detalladas y orientadas al público minorista para préstamos colateralizados con Bitcoin en Citi o JPMorgan. La cobertura en general enmarca cualquier acceso como institucional o en etapa piloto, más que de acceso masivo.

Por qué importa: directrices de la OCC, mecánica de custodia y controles de riesgo

La postura regulatoria es central. Según reportó Forbes, la Office of the Comptroller of the Currency ha otorgado licencias de banco fiduciario nacional a empresas enfocadas en cripto, alineando la custodia y actividades relacionadas con marcos supervisados federalmente.

El tratamiento contable también importa para la viabilidad. Según reportó CNBC, la revocación en 2025 por parte de la SEC del Staff Accounting Bulletin No. 121 redujo un impedimento para que los bancos ofrezcan custodia de activos digitales a gran escala.

El tratamiento en el balance y el capital son restricciones prácticas. Según SuperEx News, los bancos generalmente no mantienen Bitcoin directamente en el balance, reflejando consideraciones regulatorias de capital y normas de gestión de riesgos.

La volatilidad sigue siendo el principal riesgo para el rendimiento del préstamo. Como indicó BTCC, movimientos bruscos de precio pueden erosionar rápidamente el valor de la garantía, elevando la posibilidad de llamados de margen y liquidaciones forzadas en estructuras con LTV entre 50–70%.

En conjunto, los cambios de políticas y las opciones de custodia apuntan a una implementación cuidadosa y orientada primero a instituciones, en vez de disponibilidad universal. “Un hito importante para la adopción institucional”, dijo Paul Ugbede Godwin en Tekedia, caracterizando el ritmo desde 2024 a 2025.

Al momento de escribir esto, las acciones de Citigroup cotizaban cerca de $122.38, con un alza intradía de aproximadamente 5.7%, según datos de Yahoo Scout. Este contexto de mercado no implica ninguna visión sobre el desempeño futuro.

Cómo funciona el préstamo colateralizado con Bitcoin y riesgos clave

En una estructura típica, un prestatario entrega Bitcoin a un custodio bajo un acuerdo de control. El banco luego extiende una línea de crédito contra esa garantía, monitoreada continuamente para valoración y elegibilidad.

Cuando el valor de la garantía cae, el prestatario puede recibir un llamado de margen para aportar más Bitcoin o pagar parte del préstamo. Si no cumple, la garantía puede ser liquidada según los términos previamente acordados.

Términos y riesgo: Bitcoin como garantía, loan-to-value (LTV), llamados de margen

Los términos declarados por los bancos varían, pero han surgido cifras reportadas. Según TradersUnion, comentarios citan aproximadamente 50 mil millones de dólares en nuevas líneas desde septiembre de 2025, con LTVs entre 50–70% y tasas de interés de 4–6%.

El margen se calibra según la volatilidad y liquidez de Bitcoin. LTVs más estrictos reducen el riesgo de incumplimiento pero limitan la capacidad del prestatario, mientras que márgenes más amplios pueden mitigar liquidaciones en cascada durante caídas rápidas de precio.

Modelos de custodia: balance del banco vs implicancias de terceros

La custodia en balance concentra las demandas operativas y de capital dentro del banco. Puede simplificar el control y la liquidación, pero incrementa los requisitos de capital y las cargas de gobernanza.

La custodia de terceros puede proporcionar segregación, seguridad especializada y controles independientes. Sin embargo, introduce riesgos de contraparte, liquidación y legales que requieren acuerdos sólidos y supervisión continua.