"El criptoinvierno ya llegó": Mark Yusko explica qué podría suceder después

Después de un impresionante rally de dos años que llevó a Bitcoin a nuevos máximos, la tendencia ha cambiado. En nuestra última entrevista, el reconocido inversor y fundador de Morgan Creek Capital, Mark Yusko, explica por qué cree que oficialmente hemos entrado en un mercado bajista de Bitcoin — y por qué este ciclo podría ser muy diferente de los crudos inviernos anteriores.

Según Yusko, la clave para entender lo que está sucediendo ahora comienza con el valor justo de Bitcoin (BTC). Utilizando modelos basados en redes como la Ley de Metcalfe, argumenta que Bitcoin solo superó levemente su valor justo en el pico reciente — mucho menos exuberante que en ciclos anteriores. Solo eso, dice, sugiere que cualquier corrección que enfrentemos probablemente sea más leve.

Pero eso no significa que el mercado no se sienta frío. En la entrevista, Yusko detalla las fuerzas que están empujando a Bitcoin hacia abajo: una desaceleración en la llegada de nuevos compradores, billeteras OG finalmente tomando ganancias y una fuerte presión de los mercados de futuros que históricamente limitan los repuntes de precios y aceleran las caídas.

Aún así, insiste en que esto no es una repetición de 2018 o 2022. A diferencia de ciclos anteriores, el entorno macroeconómico más amplio, la reducción del apalancamiento, la adopción institucional y la continua devaluación de las monedas fiduciarias actúan como vientos de cola a largo plazo, incluso cuando regresa la volatilidad a corto plazo.

Más importante aún, Yusko analiza dónde se encuentra Bitcoin dentro del largo proceso de adopción tecnológica. Afirma que estamos profundamente en la fase de “entonces te combaten”, con los incumbentes resistiéndose al auge de las finanzas descentralizadas. Pero, como señala, la mejor tecnología siempre termina ganando.

En esta conversación, Yusko ofrece orientación clara para los inversores, su perspectiva para el próximo ciclo y lo que él ve como la trayectoria inevitable de Bitcoin en la próxima década.

Mirá la entrevista completa en nuestro canal de YouTube para entender qué significa este nuevo mercado bajista y por qué la historia a largo plazo sigue siendo más fuerte que nunca.