Opinión: La reciente volatilidad de bitcoin se debe a un reajuste de liquidez y no a un cambio estructural, y a corto plazo sigue mostrando características de un activo de alto riesgo.

Odaily informó que Elbert Iswara, ejecutivo de QCP, señaló en una entrevista que el reciente rebote rápido de bitcoin desde aproximadamente 60,000 dólares hasta superar los 70,000 dólares probablemente se deba a un reajuste de liquidez, más que a un cambio estructural en el mercado. Indicó que, a pesar de la rápida corrección, la estabilización actual del precio demuestra que la demanda de los holders a largo plazo y de las instituciones sigue presente. Elbert Iswara considera que la dirección actual del mercado está principalmente determinada por el entorno macro de liquidez y los cambios en las expectativas de tasas de interés, mientras que factores internos del mercado cripto, como los flujos de fondos en ETF, las posiciones en derivados y la reducción del apalancamiento, amplifican la magnitud y velocidad de la volatilidad. Señaló que, a corto plazo, bitcoin se comporta más como un activo de alto beta sensible a la liquidez, especialmente en fases de disminución del apetito por el riesgo, aunque esto no significa que su narrativa de reserva de valor a largo plazo haya perdido validez. Bitcoin se asemeja más a un activo híbrido que cambia de características según el ciclo macroeconómico. A corto plazo, es clave prestar atención a la zona crítica entre 60,000 y 65,000 dólares, los cambios en los flujos de fondos de ETF, la situación del apalancamiento y las liquidaciones, así como la evolución de la correlación entre bitcoin y las acciones estadounidenses. A largo plazo, el mercado debe enfocarse en la estabilidad de la participación institucional, el grado de madurez de la estructura del mercado y el crecimiento de la adopción.