IBM vs. Intel: ¿Cuál acción enfocada en IA es la mejor compra hoy?

International Business Machines Corporation IBM y Intel Corporation INTC son empresas tecnológicas tradicionales que cada vez ponen más foco en tecnologías emergentes, como la computación en la nube y la inteligencia artificial (IA), además de innovaciones impulsadas por patentes para captar la atención de los inversores. IBM ofrece soluciones de nube y datos que ayudan a las empresas en su transformación digital. Además de servicios de nube híbrida, la compañía brinda soluciones avanzadas de tecnología de la información, sistemas informáticos, computación cuántica y supercomputadoras, software empresarial, sistemas de almacenamiento y microelectrónica.

Intel, una de las compañías de semiconductores más grandes del mundo y un proveedor clave de microprocesadores y chipsets, está desplazando gradualmente su enfoque hacia negocios centrados en los datos, como IA y conducción autónoma. El modelo operativo de fundición es un componente clave en la estrategia de la empresa, diseñado para remodelar la dinámica operativa y fomentar mayor transparencia, responsabilidad y enfoque en los costos y la eficiencia.

Analicemos un poco más en profundidad la dinámica competitiva de estas compañías para entender cuál de las dos está mejor posicionada en la industria y merece un lugar en tu portafolio de inversiones.

El caso de IBM

IBM está en posición de beneficiarse de una demanda saludable en tendencias de nube híbrida e IA, que impulsan los segmentos de Software y Consultoría. Se espera que el crecimiento de la compañía sea favorecido a largo plazo por la analítica, la computación en la nube y la seguridad. La plataforma watsonx de IBM probablemente será la tecnología central para sus capacidades de IA. watsonx aporta el valor de los modelos fundacionales a las empresas, permitiendo una mayor productividad. 

Con el aumento de las cargas de trabajo tradicionales nativas en la nube y las aplicaciones asociadas, junto con el despliegue creciente de IA generativa, las empresas están manejando actualmente enormes cargas de trabajo en la nube. Esto ha dado lugar a estrategias de infraestructura heterogéneas, dinámicas y complejas, que han llevado a muchas empresas a adoptar un enfoque independiente de la nube e interoperable para la gestión segura de múltiples nubes, lo que se traduce en una demanda saludable de soluciones de nube híbrida de IBM. La adquisición de HashiCorp ha incrementado significativamente la capacidad de IBM para ayudar a las empresas a gestionar entornos de nube complejos, aportando funcionalidades adicionales para la gestión de infraestructura en la nube y reforzando su enfoque híbrido de múltiples nubes.

A pesar del sólido impulso en nube híbrida e IA, IBM enfrenta una dura competencia por parte de AWS de Amazon.com, Inc. AMZN y Azure de Microsoft Corporation MSFT. La creciente presión en precios está erosionando los márgenes y la rentabilidad ha mostrado una tendencia a la baja a lo largo de los años, salvo picos ocasionales. La transición en curso de la empresa hacia el negocio de la nube, que consume mucho tiempo, sigue siendo una tarea desafiante. Las debilidades en su negocio tradicional y la volatilidad cambiaria continúan siendo preocupaciones importantes.

El caso de INTC

Intel está expandiendo su capacidad de manufactura para acelerar su estrategia IDM 2.0 (Integrated Device Manufacturing). La compañía lanzó en enero el procesador Intel Core Ultra serie 3 (nombre en código Panther Lake) y tiene previsto lanzar Xeon 6+ (nombre en código Clearwater Forest) en la primera mitad de 2026. Ambos productos, fabricados en una nueva planta de última generación en Chandler, Arizona, están construidos sobre Intel 18A, el proceso de semiconductores más avanzado de Estados Unidos. Panther Lake está diseñado para alimentar una amplia gama de PC de IA para consumidores y empresas, dispositivos de gaming y soluciones edge. Clearwater Forest es un procesador de servidor E-core que permite a las empresas escalar cargas de trabajo, reducir costos energéticos y ofrecer servicios más inteligentes.

Las soluciones innovadoras de IA de Intel están preparadas para beneficiar a todo el ecosistema de semiconductores al reducir costos, mejorar el rendimiento y fomentar un entorno de IA abierto y escalable. La compañía ha asegurado una inversión de 5 mil millones de dólares de NVIDIA Corporation NVDA para desarrollar conjuntamente soluciones de vanguardia que probablemente desempeñarán un papel fundamental en la evolución del ecosistema de infraestructura de IA. Aprovechando las fortalezas principales de ambas firmas —la IA y computación acelerada de NVIDIA junto con la tecnología de CPU y el ecosistema x86 de Intel— se espera que la colaboración siembre la innovación mediante el desarrollo de productos personalizados de centros de datos y PC de última generación.  

Sin embargo, Intel obtiene una parte significativa de sus ingresos de China. A medida que Washington endurece las restricciones a las exportaciones de alta tecnología hacia China, Beijing ha intensificado su impulso hacia la autosuficiencia en industrias clave. Este cambio plantea un doble desafío para Intel, ya que enfrenta posibles restricciones de mercado y una mayor competencia de fabricantes de chips locales. Además, la compañía está rezagada en GPU e IA en comparación con pares como NVIDIA y AMD. Se informa que las principales empresas tecnológicas están acaparando GPUs de NVIDIA para construir clústeres informáticos destinados a sus trabajos de IA, lo que conduce a un crecimiento exponencial de los ingresos. Además, los márgenes se ven afectados negativamente por los altos costos fijos debido al aumento de los volúmenes de 18A y una combinación de productos desfavorable. La compañía ha reducido su gasto de capital y está focalizándose en simplificar partes de su portfolio para mejorar la eficiencia y crear valor.

¿Cómo se comparan las estimaciones de Zacks para IBM & INTC?

La estimación de consenso de Zacks para las ventas de IBM en 2026 implica un aumento interanual del 5,5%, mientras que la de EPS indica un crecimiento del 6,7%. Las estimaciones de EPS han aumentado un 1,1% en los últimos 60 días, llegando a 12,37 dólares.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

La estimación de consenso de Zacks para las ventas fiscales de Intel en 2026 sugiere un crecimiento interanual del 1,8%, mientras que la de EPS implica un aumento del 16,7%. Las estimaciones de EPS han caído un 15,5% en los últimos 60 días hasta 49 centavos por acción.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

Desempeño del precio y valoración de IBM & INTC

En el último año, IBM ha subido un 0,4% frente al crecimiento del 92% de la industria. Intel ha subido un 98,2% en el mismo período.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

IBM parece más atractiva que Intel desde la perspectiva de la valoración. Según el ratio precio/ventas, las acciones de IBM cotizan actualmente a 3,44 veces las ventas futuras, por debajo de 4,31 para Intel.

Fuente de la imagen: Zacks Investment Research

IBM o INTC: ¿Cuál es la mejor opción?

IBM tiene un Zacks Rank #3 (Mantener), mientras que Intel tiene un Zacks Rank #4 (Vender) en este momento.

Puedes ver la lista completa de acciones con Zacks #1 Rank (Compra Fuerte) de hoy aquí. 

Ambas compañías esperan que sus ventas y ganancias mejoren en 2026. IBM ha mostrado un crecimiento relativamente estable de ingresos en los últimos años, mientras que Intel ha experimentado un descenso. IBM también cotiza relativamente barata en comparación con Intel. Sin embargo, en cuanto al desempeño del precio, Intel ha superado a IBM. 

No obstante, con un flujo de caja libre estable y un modelo de ingresos recurrentes orientado al SaaS/IA empresarial, junto con una sólida combinación de portafolio, apalancamiento operativo y un rendimiento sólido de las iniciativas de productividad, IBM parece estar mejor posicionada que Intel. Además, IBM espera lograr un crecimiento sostenible gracias a su tecnología avanzada y experiencia en consultoría. Con un Zacks Rank superior y revisiones al alza en las estimaciones de ganancias, IBM parece ser la mejor opción de inversión en este momento.