El nuevo toro de las plataformas de Meta: por qué el multimillonario Bill Ackman está comprando

El gigante de las Magnificent Seven, Meta Platforms (NASDAQ: META), a pesar de no haber mantenido las recientes ganancias, acaba de recibir el respaldo de un inversor masivo.

Las acciones de Meta se dispararon más de un 10% el 29 de enero, ya que los inversores reaccionaron al último informe de resultados de la empresa. La acción cerró ese día cerca de los $738.

Sin embargo, desde entonces, las acciones han perdido todas esas ganancias e incluso más, cerrando cerca de los $640 el 13 de febrero. Esto ocurre a pesar de que Meta prevé un crecimiento de ingresos del 30% para el próximo trimestre, algo que no logra desde 2021.

Aun así, los grandes jugadores están apostando por la historia de la empresa. Esto incluye a Pershing Square Capital Management, liderada por el multimillonario Bill Ackman. Ackman saltó a la fama inicialmente por apostar en corto contra la Municipal Bond Insurance Association (MBIA). MBIA tenía una exposición significativa a valores respaldados por hipotecas subprime durante la Gran Crisis Financiera. Ackman generó enormes rendimientos con esta jugada tras el colapso de las acciones de MBIA.

En general, la disposición de Ackman a poner sus inversiones bajo el ojo público le ha dado un lugar en el zeitgeist financiero. Analicemos la inversión de Ackman en Meta y sus declaraciones altamente alcistas sobre la empresa.

Pershing toma una participación gigante en META

Pershing Square publicó su Presentación Anual para Inversores 2026 el 11 de febrero. La presentación indicaba que Meta representa el 10% del capital de la compañía al cierre de 2025.

Esto convierte la inversión en aproximadamente $2 mil millones. Pershing confrontó directamente uno de los principales temores en torno a Meta en su presentación.

“Creemos que el precio actual de las acciones de Meta no valora debidamente el potencial alcista a largo plazo de la empresa en IA y representa una valoración profundamente descontada para uno de los mejores negocios del mundo.”

Es relevante que Pershing afirma que, al 24 de noviembre de 2025, compró Meta a un precio promedio de $625. Esto es significativo, considerando que el precio de cierre del 13 de febrero está menos de un 3% por encima de ese nivel.

Esto, junto con las declaraciones de Pershing, sugiere que aún ven mucho margen de crecimiento en las acciones de META.

Detalles de la tesis de inversión de Pershing en META

La presentación de Pershing (diapositiva 65) detalla los puntos fuertes clave que identifica en el negocio de Meta. Es importante destacar que la diapositiva no menciona los modelos de IA de propósito general de Meta, ni el potencial de que la empresa se convierta en líder en ese ámbito. Esto es notable, ya que algunos inversores ven la falta de avances como una señal de que no obtendrá suficientes beneficios de su enorme gasto en IA. Las diapositivas de Pershing, de forma implícita, rechazan esta idea.

Pershing se enfoca en el hecho de que la IA está impulsando el éxito en el motor más importante de la empresa: su negocio central de publicidad. Afirma que “el modelo de negocio de Meta es uno de los beneficiarios más claros de la integración de IA”.

En concreto, Pershing señala que los sistemas de recomendación de contenido impulsados por IA de Meta están mejorando el engagement de los usuarios. Además, aprovechar la IA permite a la empresa ofrecer anuncios más relevantes y personalizados a los usuarios.

Los inversores pueden pasar por alto la importancia de esto al debatir la estrategia de IA de Meta. Los hyperscalers como Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Microsoft (NASDAQ: MSFT) y Amazon.com (NASDAQ: AMZN) han podido mostrar de manera más clara las ganancias que generan sus inversiones en IA. Gran parte de esto ocurre a través de sus negocios de nube, ya que los clientes alquilan infraestructura de IA.

Mientras tanto, el avance de Meta respaldado por IA es más difícil de ver, ya que está integrado en el crecimiento de su negocio publicitario.

La clave de la estrategia de Meta es maximizar el retorno de la inversión publicitaria (ROAS) que pueden generar las empresas. Las mejoras en ROAS, impulsadas por IA, aumentan la probabilidad de que las empresas destinen más presupuesto publicitario a las apps de Meta.

Con más de 3.500 millones de usuarios, Meta cuenta con una base absolutamente masiva de potenciales clientes a los que las empresas pueden apuntar. Sin embargo, apoyar una mejor segmentación y engagement en esta enorme base de usuarios también requiere grandes inversiones en IA. Esta dinámica desafía la idea de que el gasto de Meta no generará un retorno adecuado.

El negocio de anuncios de META debe seguir avanzando

En líneas generales, la inversión de Pershing es claramente una señal positiva para las perspectivas de Meta. El crecimiento de ingresos de Meta se aceleró en todos los trimestres de 2025, y espera que vuelva a acelerarse el próximo trimestre. Esto aporta fuertes evidencias de que la estrategia de IA de Meta está funcionando. Sin embargo, la empresa aún tiene mucho por demostrar. Si bien el crecimiento reciente de Meta es impresionante, continuar mejorando su negocio publicitario sigue siendo central en su tesis alcista.

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