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El fondo de dotación de la Universidad de Harvard, «Harvard Management Company», redujo sus tenencias de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en más de un 20% durante el cuarto trimestre, al mismo tiempo que estableció su primera posición en un ETF de Ethereum. Según registros oficiales, la dotación mantenía una exposición total de $352.6 millones en las dos principales criptomonedas.
Como referencia, el gestor de inversiones de la fundación «Ivy League» poseía 5.35 millones de acciones del ETF «iShares Bitcoin Trust» de BlackRock (IBIT), valoradas en $265.8 millones al 31 de diciembre, de acuerdo con un formulario 13F presentado el viernes ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).
Esta posición representa una reducción de 1.46 millones de acciones frente al trimestre anterior, cuando Harvard reportó 6.81 millones de acciones por un valor de $442.8 millones.
De forma simultánea, la institución abrió una nueva posición por $86.8 millones en el ETF «iShares Ethereum Trust» de BlackRock (ETHA), adquiriendo 3.87 millones de acciones, según consta en la presentación regulatoria. Esta compra marca la primera exposición oficial de la dotación a un fondo vinculado directamente a ETH.
Estos movimientos se produjeron en un trimestre caracterizado por alta volatilidad en el mercado cripto. Durante ese período, Bitcoin alcanzó un máximo cercano a los $126.000 en octubre de 2025 antes de retroceder hasta los $88.429 al 31 de diciembre. En paralelo, Ethereum registró una caída aproximada del 28% en el mismo intervalo.
De Bitcoin a los ferrocarriles: la rotación estratégica de Harvard
Pese al recorte reciente, Bitcoin se mantuvo como la mayor inversión individual declarada públicamente por Harvard al cierre del 31 de diciembre. Con una posición de $265.8 millones en el activo digital, la dotación superó significativamente sus participaciones en gigantes tecnológicos como Alphabet, Microsoft y Amazon, según los registros trimestrales.
Sin embargo, la estrategia cripto de Harvard ha generado debate en el ámbito académico. De acuerdo con un informe de «The Harvard Crimson», varios expertos han cuestionado la conveniencia de mantener exposiciones significativas en activos digitales.
Andrew Siegel, profesor emérito de finanzas de la Universidad de Washington, calificó la inversión en BTC como «arriesgada» y destacó que el activo ha caído un 22,8% en lo que va de año. Además, señaló que el riesgo se asocia en parte a su «falta de valor intrínseco».
En la misma línea, Avanidhar Subrahmanyam, profesor de finanzas en la UCLA, expresó: «en mi opinión, cualquier posición poco diversificada en algo tan especulativo como las criptomonedas, un activo cuyo valor real no está comprobado, no tiene sentido para Harvard Management Company».
Fuera del ámbito cripto, la dotación diversificó su cartera con una inversión de $141 millones en «Union Pacific», tras su histórica fusión con «Norfolk Southern» para crear el primer ferrocarril transcontinental de Estados Unidos.
Esta rotación estratégica incluyó la liquidación total de posiciones en «Light & Wonder» y «Maze Therapeutics», mientras reforzaba su exposición al sector de semiconductores al triplicar su participación en «Broadcom» y aumentar su peso en «Google» y «TSMC».
Al mismo tiempo, Harvard redujo su exposición a otras grandes tecnológicas como Amazon, Microsoft y Nvidia. Según analistas, estos ajustes reflejan una postura institucional más cautelosa frente a los elevados costos asociados a la expansión de la inteligencia artificial.
