La compra de Bitcoin por parte de Strategy se acelera mientras una reserva de BTC de 48 mil millones de dólares permanece en números rojos

Strategy informó el martes su cuarta mayor compra de Bitcoin del año, adquiriendo el activo digital con fondos que provinieron en parte de acciones preferentes.

La empresa, con sede en Tysons Corner, Virginia, compró 2.500 BTC la semana pasada por 168 millones de dólares, según un comunicado de prensa. Esto elevó las tenencias de la compañía a alrededor de 717.100 Bitcoin, con un valor aproximado de 48 mil millones de dólares mientras el precio de Bitcoin caía a casi 67.000 dólares.

Para financiar su última adquisición, Strategy emitió acciones ordinarias por un valor de 90,5 millones de dólares. Por su parte, la firma vendió acciones preferentes de tasa variable, o STRC, por un valor de 78,5 millones de dólares. Este producto actualmente paga dividendos mensuales a una tasa anualizada del 11,25% en efectivo.

El equilibrio resalta un cambio en el enfoque de Strategy para adquirir Bitcoin en los últimos meses, ya que el valor total de la empresa se ha acercado al de sus tenencias. La emisión de acciones preferentes se ha convertido en una prioridad mayor, siendo productos que Michael Saylor ha descrito como “crédito digital”.

Las acciones de Strategy cayeron un 2,6% a 130 dólares el martes.

El cofundador y presidente ejecutivo de la empresa describió STRC como el “momento iPhone” de Strategy cuando se presentó el año pasado. Con un valor total de 3.400 millones de dólares, ha presentado el producto como una alternativa a las cuentas de ahorro de alto rendimiento y baja volatilidad para el público masivo.

Strategy estableció reservas de efectivo el año pasado para disipar preocupaciones de que la empresa compradora de Bitcoin no pudiera cubrir los costos asociados. La semana pasada, Strategy gastó alrededor de 600.000 dólares menos en Bitcoin de lo que recaudó, lo que sugiere que aumentó ligeramente su saldo de caja de 2.250 millones de dólares.

A medida que el precio de las acciones de la empresa cayó un 64% en los últimos seis meses, los inversores se han centrado en la capacidad de la compañía para soportar una caída prolongada. Ese foco se ha desplazado recientemente hacia la deuda convertible de la empresa, que está sujeta a redenciones a partir de 2028.

La empresa buscará “capitalizar” 8.200 millones de dólares en deuda convertible durante los próximos tres a seis años, publicó Saylor en X el domingo, en lugar de pagarlos en efectivo.

La semana pasada, Saylor defendió a Strategy en

en “Squawk Box”, argumentando que la empresa no se vería forzada a vender ningún Bitcoin si el activo digital cayera un 90% y se mantuviera allí durante cuatro años. En cambio, Saylor respondió con calma: “Refinanciaremos la deuda. Simplemente la renovaremos”.

"¿Refinanciar a dónde, Michael?" le preguntó irónicamente la co-conductora Becky Quick, cuestionando si los bancos prestarían a Strategy en ese punto. El intercambio se viralizó en redes sociales, convirtiéndose en meme en los círculos financieros, con críticos calificando de absurda la postura de Saylor.

A medida que Bitcoin retrocedió desde sus máximos históricos en octubre, el valor de las tenencias de Bitcoin de Strategy cayó fuertemente, resultando en una pérdida contable. Tras invertir 54.500 millones de dólares en el activo, la compañía tiene una pérdida del 12% en sus Bitcoin, es decir, unos 3.600 millones de dólares.

En Myriad, un mercado de predicción propiedad de

compañía matriz DASTAN, los traders estimaron el martes una probabilidad del 18% de que Strategy venda Bitcoin este año. A principios de mes, pronosticaban hasta un 36% de probabilidad de que ocurriera ese evento.

El negocio de Strategy ha estado bajo presión en medio de la última caída de Bitcoin, pero no está solo. El lunes, Metaplanet informó que sus tenencias sufrieron una pérdida de ¥102 mil millones, o 664 millones de dólares, en el cuarto trimestre. El exgerente hotelero, con sede en Japón, es el cuarto mayor poseedor corporativo de Bitcoin.

Esa empresa aún no ha informado una compra de Bitcoin este año. Y mientras otras firmas compradoras de Bitcoin han reducido sus adquisiciones, las compras de Strategy se han vuelto relativamente más notorias. En enero, por ejemplo, Strategy representó el 93% de los Bitcoin agregados solo entre empresas que cotizan en bolsa.