Vientos macroeconómicos adversos ponen a prueba el precio de Bitcoin mientras los 70K se desmoronan en medio de la volatilidad del mercado estadounidense

El precio de Bitcoin (BTC) continúa comprimiéndose por debajo de los $70.000 este martes, y los datos sugieren que el riesgo de alcanzar nuevos mínimos anuales sigue latente si los alcistas no logran convertir ese nivel en soporte.

La naturaleza volátil del precio de Bitcoin se intensificó a medida que la volatilidad del mercado estadounidense volvió a superar un nivel crítico, y los rendimientos de los bonos del Tesoro registraron su mayor caída semanal en meses.

Analistas sugieren que este contexto macroeconómico podría anticipar una fase de desaceleración prolongada para el precio de BTC, mientras que los datos on-chain muestran que los traders aún esperan un catalizador alcista más fuerte.

Puntos clave:

• El Índice de Volatilidad CBOE en 22.50 señala una volatilidad creciente en el mercado y una posición de aversión al riesgo por parte de los inversores.

• El rendimiento a 10 años de Estados Unidos está en 4,02%, una caída del 3,75% la semana pasada, acercándose a su media móvil de 200 días por primera vez desde marzo de 2022.

Por qué Bitcoin puede seguir siendo un activo “risk-off” por ahora

El Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que mide las expectativas de volatilidad a 30 días en las acciones estadounidenses, ha subido a 22,50 en 2026 y se acerca a su nivel más alto desde el 21 de noviembre de 2025.

Un aumento del VIX suele reflejar una creciente incertidumbre y una menor disposición hacia los activos de riesgo, un entorno “risk-off” que históricamente ha presionado a Bitcoin.

Gráfico de correlación entre Bitcoin y VIX. Fuente:

Para ponerlo en contexto, el gráfico muestra un patrón inverso repetido entre Bitcoin y el VIX alrededor del nivel 20. Cuando el VIX superó los 20 en diciembre de 2024, BTC formó un máximo en $104.000. Un aumento más fuerte por encima de 25 entre marzo y abril de 2025 coincidió con una corrección brusca de BTC a $80.000. 

Otro movimiento por encima de 20 en el cuarto trimestre coincidió con el máximo del ciclo de Bitcoin cerca de $126.000, y la caída de BTC por debajo de $100.000 también se produjo cuando el VIX superó ese umbral. 

Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó un 3,75% la semana pasada, su mayor descenso semanal desde septiembre de 2025. Ahora, en 4,02%, el rendimiento se prepara para volver a probar su media móvil simple (SMA) de 200 períodos por primera vez desde marzo de 2022.

La caída de los rendimientos refleja una postura defensiva en los mercados tradicionales, reforzando el tono cauteloso.

Rendimiento a 10 años de EE.UU. Fuente: Cointelegraph/TradingView

El Crypto Fear & Greed Index bajó a 7 la semana pasada, una de sus lecturas más bajas registradas. La gestora de activos Bitwise explicó en su boletín semanal que, si bien el miedo extremo ha coincidido con los suelos de ciclo, el suministro on-chain de BTC en ganancia solo tocó brevemente el 50% durante la reciente venta. Este nivel ha marcado reinicios más profundos de mercados bajistas en el pasado.

El crecimiento de la liquidez de stablecoins se desacelera

Los datos de CryptoQuant muestran que las reservas de stablecoins aumentaron en $11,4 mil millones en los 30 días previos al 5 de noviembre de 2025, reflejando un fuerte poder de compra que ingresó al mercado.

Sin embargo, a medida que la fase bajista se extendió, las reservas de stablecoins cayeron $8,4 mil millones para el 23 de diciembre de 2025, lo que indica que el capital estaba saliendo.

Reservas de stablecoins en exchanges. Fuente: CryptoQuant

En el último mes, las reservas en varios exchanges han disminuido modestamente en $2 mil millones. Esto marcó una desaceleración en comparación con las salidas bruscas del cuarto trimestre, pero la falta de entradas significativas apunta a condiciones de liquidez restringida.

Binance dominó la liquidez de los exchanges, con $47,5 mil millones en reservas de USDT y USDC, aproximadamente el 65% de los saldos totales de exchanges centralizados, incluidos $42,3 mil millones en USDT, que representa un aumento del 36% interanual.

En cuanto a las entradas y reservas de stablecoins, el analista cripto Maartunn señaló que las entradas de USDC en exchanges vuelven a mostrar una tendencia bajista, lo que indica que la nueva liquidez aún no ha regresado a gran escala.