El potencial del precio de XRP fue restringido por la ‘selección de ganadores’ regulatoria, según expertos legales

Los partidarios de XRP (XRP-USD) y los expertos legales están una vez más explorando la historia de la industria para preguntarse si los reguladores eligieron a los ganadores mediante una aplicación desigual de la ley. El debate entre el abogado pro-XRP Bill Morgan y el exabogado de la SEC Marc Fagel se ha reavivado mientras el mercado analiza el impacto a largo plazo de la demanda de Ripple, ahora resuelta. Aunque la batalla legal terminó oficialmente en agosto de 2025 con un acuerdo de 125 millones de dólares, continúa la discusión sobre si la demora de cuatro años permitió que criptomonedas competidoras obtuvieran una ventaja inquebrantable en adopción y valor de mercado.

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Morgan argumenta una aplicación selectiva

La discusión comenzó cuando Bill Morgan sugirió que las decisiones iniciales de la SEC pueden haber moldeado la estructura actual del mercado. Argumentó que varios proyectos cripto tempranos realizaron lanzamientos de tokens o utilizaron promociones agresivas en el mercado pero nunca fueron objeto de acciones por parte de los reguladores. Según Morgan, esto permitió que un pequeño número de activos crecieran sin la gran presión legal que finalmente enfrentó Ripple. Cree que este enfoque desigual dio a ciertas criptomonedas una ventaja a largo plazo, ayudándolas esencialmente a capturar una gran parte del mercado mientras XRP permanecía atrapado en los tribunales.

Fagel defiende la lógica regulatoria

Marc Fagel refutó la idea de que la SEC estuviera eligiendo ganadores intencionalmente. Explicó que la comisión no puede iniciar un caso de valores a menos que pueda identificar claramente una empresa o “emisor” responsable del activo.

En el caso de Bitcoin, no existía una entidad central a la que demandar, lo que hacía que la aplicación de la ley fuera lógicamente imposible. Fagel también argumentó que, incluso si la SEC tuviera los recursos para perseguir a todos los proyectos, esos casos ausentes no cambiarían los hechos de si Ripple violó o no las leyes de valores. Señaló que el propio equipo legal de Ripple argumentó en la corte que la mayoría de los compradores de XRP realmente no dependían de los esfuerzos de la empresa, lo que dificulta culpar a la SEC por el desempeño del precio del token.

¿Realmente la nube legal perjudicó el crecimiento de XRP?

Los dos abogados también discreparon sobre cuánto realmente afectó la incertidumbre legal al crecimiento de XRP. Morgan enfatizó que, debido a que Ripple estaba construyendo casi todos los primeros casos de uso reales para el activo, una demanda contra la empresa era efectivamente una demanda contra la utilidad del token. Señaló que, aunque XRP suele seguir los movimientos de precio de Bitcoin, la batalla legal indudablemente dañó la percepción de los inversores y provocó que muchos exchanges estadounidenses eliminaran el token durante años.

Aunque ahora existe mayor claridad regulatoria y el lanzamiento de nuevos ETF de XRP, partidarios como Morgan creen que la excusa de la demanda se ha agotado recién ahora, permitiendo que el activo finalmente compita en igualdad de condiciones.

Conclusión clave

En esencia, este es un debate del tipo “qué fue primero, el huevo o la gallina” que probablemente nunca terminará. Los partidarios de XRP sienten que el gobierno los mantuvo enjaulados durante cuatro años mientras los demás pudieron moverse libremente. Por otro lado, los reguladores y sus defensores dicen que simplemente estaban siguiendo la ley donde realmente podían encontrar a alguien a quien demandar. Ahora que se han quitado las esposas y la multa ha sido pagada, empieza la verdadera prueba. Si XRP no puede recuperar su antiguo lugar cerca de la cima ahora que tiene claridad legal, podría demostrarse que el mercado simplemente ha pasado a cosas más nuevas.

Al momento de escribir este artículo, XRP cotiza a 1,47 dólares.

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