Kraft Heinz detiene su estrategia de escisión. ¿Es ahora un buen momento para invertir en esta acción de alto dividendo?

Kraft Heinz retrasa su escisión y se compromete a una gran inversión

Tras la decisión de Kraft Heinz de posponer su planeada división en dos compañías separadas y destinar 600 millones de dólares a mejoras internas, existe la posibilidad de que estas acciones beneficien a la empresa a largo plazo. Sin embargo, dado que Berkshire Hathaway poseía una participación del 27,5% en enero, sigue existiendo la posibilidad de que el gigante inversor liquide toda su posición, lo que probablemente ejercerá una presión bajista significativa sobre las acciones de Kraft Heinz.

Además, Kraft Heinz recientemente presentó resultados decepcionantes para el cuarto trimestre y varios factores económicos más amplios están desafiando actualmente a la empresa. Dadas estas circunstancias, a pesar del atractivo dividendo de la acción y su baja valoración, no recomiendo comprar acciones de KHC en este momento.

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Resumen de Kraft Heinz

Kraft Heinz es la empresa matriz detrás de las conocidas marcas Kraft y Heinz, con sedes en Chicago y Pittsburgh. Su cartera también incluye otros nombres importantes de alimentos envasados como Oscar Mayer, Jell-O y Philadelphia Cream Cheese. Actualmente, la empresa tiene un valor de mercado de 29.360 millones de dólares.

En septiembre del año pasado, Kraft Heinz reveló planes para dividirse en dos negocios: uno enfocado en salsas, untables y condimentos, y otro que abarca marcas como Oscar Mayer, Kraft Singles y Lunchables. Sin embargo, en enero, el nuevo CEO Steve Cahillane anunció que la escisión se pospondría, priorizando en cambio el retorno al crecimiento rentable y manteniendo la unidad al menos hasta 2026.

Durante el cuarto trimestre, Kraft Heinz vio caer sus ventas un 3,4% interanual hasta 6.350 millones de dólares. El ingreso operativo, excluyendo ciertos ítems, bajó un 15,9% a 1.160 millones de dólares en comparación con el año anterior. El margen bruto ajustado también descendió 1,3 puntos porcentuales, situándose en 33,1%.

Actualmente, la acción cotiza a un ratio precio-beneficio adelantado de 11,9. Los analistas, en promedio, proyectan que las ganancias por acción disminuirán un 21,5% en 2026 a 2,04 dólares, frente a los 2,60 dólares de 2025.

Las inversiones estratégicas podrían impulsar el crecimiento futuro

Como destaqué en mi análisis anterior, cada vez más consumidores preocupados por la salud están reduciendo sus compras de productos de Kraft Heinz, muchos de los cuales no se consideran saludables. La empresa podría utilizar parte de su inversión planificada en sus operaciones en EE.UU. para desarrollar y promocionar opciones más saludables. Además, Kraft Heinz tiene oportunidades para lanzar nuevos productos, expandirse a mercados frescos y realizar adquisiciones significativas, especialmente en regiones emergentes donde las ventas (excluyendo los efectos de adquisiciones y desinversiones) aumentaron un 4,6% el último trimestre.

Es posible que estas inversiones estratégicas empiecen a arrojar resultados positivos dentro de los próximos 12 a 18 meses. Sin embargo, no está claro si tendrán un impacto significativo en el rendimiento de la acción en el corto plazo.

Condiciones económicas desafiantes y la posición incierta de Berkshire

Varios factores externos están agravando las dificultades de Kraft Heinz. El auge de los medicamentos GLP-1 para la pérdida de peso está llevando a una reducción en el consumo de snacks, ya que los consumidores controlan mejor sus hábitos alimenticios. La empresa también informó que la inflación en los costos de materias primas y manufactura ha superado sus esfuerzos de eficiencia, una tendencia que probablemente persista mientras la inflación en EE.UU. siga elevada. Además, con la inflación afectando los presupuestos familiares, más compradores están optando por marcas propias de menor precio en lugar de productos de Kraft Heinz, un patrón que podría continuar o incluso intensificarse.

Warren Buffett, presidente de Berkshire Hathaway, señaló anteriormente que la fusión Kraft-Heinz “ciertamente no resultó ser una idea brillante” y no descartó la venta de la participación de la empresa. En una reciente presentación ante la SEC, Berkshire reveló que podría vender hasta el 99,9% de sus tenencias en Kraft Heinz. Aunque el actual CEO, Greg Abel, elogió la decisión de retrasar la escisión de la empresa, no se comprometió a mantener la inversión de Berkshire. Como resultado, existe una posibilidad real de que Berkshire venda una parte significativa, si no toda, de sus acciones.

Reflexiones finales sobre las acciones de Kraft Heinz

Aunque Kraft Heinz ofrece una valoración relativamente baja y un generoso rendimiento de dividendo del 6,6%, la compañía enfrenta el riesgo de futuros recortes de dividendo y continúa lidiando con múltiples obstáculos, incluidos resultados trimestrales débiles y la posibilidad de que Berkshire Hathaway salga de su posición. Dadas estas dificultades persistentes, existe un riesgo considerable de que los esfuerzos de recuperación de la empresa no se traduzcan en ganancias para la acción. Por estas razones, se aconseja a los inversores evitar las acciones de KHC en este momento.