La estructura del mercado no falló abruptamente; se debilitó progresivamente a medida que Ripple [XRP] retrocedió casi un 70% desde sus máximos de 2025.
Primero se formaron máximos más bajos, luego los rebotes se acortaron, señalando distribución en lugar de acumulación.
A medida que la liquidez se reducía, las posiciones apalancadas se mantenían elevadas, generando una fragilidad estructural debajo del precio.
Una vez que se rompieron niveles clave de soporte, se activaron clusters de stop-loss y las liquidaciones de derivados se aceleraron. Las ventas forzadas migraron on-chain a medida que los holders en apuros transfirieron monedas a exchanges.
Fuente: Santiment/X
Las pérdidas realizadas luego se dispararon a aproximadamente 908 millones de dólares, marcando el mayor pico de capitulación desde el piso de 2022.
Esa magnitud refleja un comportamiento de salida forzada más que una venta discrecional, mientras que el Open Interest se contrajo simultáneamente a medida que se liquidaba el apalancamiento.
Los participantes del mercado reaccionaron de manera asimétrica. Los traders de corto plazo redujeron exposición, mientras que grandes billeteras absorbieron selectivamente la liquidez de pánico.
El sentimiento social se deterioró, pero la acumulación de whales moderó una mayor caída. Históricamente, un evento previo de pérdida realizada de 1.930 millones de dólares precedió a una recuperación del 114%, brindando un precedente contextual.
La estabilización ahora depende de la reducción de reportes de pérdidas, continuos retiros de exchanges y la reconstrucción del Open Interest de manera saludable, sin apalancamiento excesivo.
¿Puede XRP replicar la dinámica de recuperación de 2022?
El ciclo de capitulación previo de XRP brinda un punto de referencia claro para la caída actual. En 2022, las pérdidas realizadas alcanzaron un pico cercano a -1.930 millones de dólares cuando el precio cayó alrededor del 80% hasta los 0,30 dólares.
Esa venta extrema marcó agotamiento, y luego el precio rebotó un 114% en ocho meses. Durante ese periodo, la volatilidad se redujo y la presión de venta se alivió.
La recuperación se desarrolló gradualmente, con las pérdidas reduciéndose en un plazo de cuatro a seis meses a medida que los holders más débiles se retiraban.
En el ciclo actual, XRP ha caído casi un 70% desde el máximo de 2025 de 3,65 dólares hasta alrededor de 1,10 dólares.
Las pérdidas realizadas han vuelto a aumentar, aunque el valor total de mercado no ha caído tan bruscamente como el descenso del -40% registrado en 2022.
Además, la volatilidad a 30 días es menor, lo que sugiere una estructura de mercado más estable.
Sin embargo, las condiciones generales han cambiado. La participación de ETF, una regulación más clara y una mayor actividad de derivados ahora influyen en la liquidez.
Si bien patrones pasados sugieren recuperación tras la capitulación, la participación institucional puede ralentizar el ritmo o reducir el tamaño de cualquier rebote.
Cómo la oferta en apuros está remodelando el float de XRP
La caída de XRP en febrero se desarrolló en etapas, comenzando con una fuerte baja del 24% hasta 1,37 dólares, lo que intensificó la presión de venta.
A medida que el precio rompió a la baja, las pérdidas realizadas se expandieron, confirmando una capitulación emocional en vez de una distribución ordenada.
Desde principios de 2026, los ingresos de whales de XRP a Binance alcanzaron aproximadamente 3.800 millones de monedas, reflejando depósitos constantes de grandes billeteras en medio de la caída del precio, mientras que las reservas de los exchanges cayeron a mínimos de cinco años.
Esta migración redujo el float inmediato, aliviando gradualmente la presión de venta refleja.
Mientras tanto, las señales institucionales se fortalecieron bajo la volatilidad. Los ingresos en spot ETF alcanzaron los 12,6 millones de XRP por semana, absorbiendo silenciosamente la oferta en apuros.
Fuente: CoinGlass
Los Funding Rates se mantuvieron negativos durante 12 días seguidos, reflejando un sesgo bajista persistente incluso cuando la oferta rotaba. A nivel de sentimiento, el Fear and Greed Index cayó a 9, marcando un miedo extremo.
Históricamente, estas condiciones se han asociado a etapas tardías de capitulación, lo que implica que una redistribución suficiente podría favorecer la acumulación si la liquidez se estabiliza.
Resumen final
- La rotación de la oferta en apuros y la atenuación de la intensidad de las pérdidas señalan cada vez más una capitulación en etapa avanzada en lugar de una nueva debilidad estructural.
- La volatilidad comprimida y la absorción institucional ahora enmarcan a XRP en una fase temprana de formación de piso, más que en una ruptura activa.
